華爾街大行看好英偉達反彈前景 直言半導體股近期跌過頭

智通財經 APP 獲悉，隨着投資者要求人工智能 (AI) 投資給出更明確的成果、以及對美國經濟衰退擔憂的加劇，大盤科技股遭遇投資者輪番拋售。其中，在這輪 AI 投資熱潮中獲益最多的芯片巨頭英偉達 (NVDA.US) 在上個月跌逾 15%，費城半導體指數同一時期內跌近 18%。

不過，英偉達 (NVDA.US) 週一收漲逾 4%，領漲科技股。包括美國銀行、瑞銀在內的多家華爾街大行表示仍看好英偉達，並表示近期半導體行業的下跌過頭了。

美國銀行分析師 Vivek Arya 表示，英偉達是該行最看好的 “反彈” 選擇之一，並預計半導體行業將在 2024 年結束前復甦。分析師在一份報告中表示：“我們的基本預測仍然是，隨着季節性不利因素的消散，半導體行業可能在第四季度出現反彈。” 他指出，博通 (AVGO.US) 和科磊 (KLAC.US) 也可能從半導體行業的反彈中受益，因為除了英偉達之外，它們是 “各自終端市場上最賺錢的供應商”。

Vivek Arya 認為，波動可能會持續至英偉達 8 月 28 日公佈下一份財報，並延續至 9 月，因為 9 月曆來是半導體股一年中表現最差的一個月。他指出，目前半導體股的上漲趨勢僅持續了四個季度，而之前的上漲通常持續近十個季度。

由於對其 Blackwell 芯片的銷售的擔憂情緒，英偉達的股票近期一直承受着壓力。據悉，由於設計缺陷，英偉達向其客户表示，新款 Blackwell B200 芯片將延遲發佈三個月或更長時間，批量出貨或延遲至明年 Q1。Blackwell 芯片原計劃於 2024 年 10 月開始批量生產，若因延期而推遲至 2025 年 4 月，將直接影響英偉達的季度收益。

對此，英偉達回應媒體稱，對 Hopper 芯片的強勁需求和 Blackwell 芯片的生產計劃並未改變。這意味着，即使 B200 延遲上市，對英偉達營收的影響程度可能不會特別大，因為 Hopper 芯片的市場需求依然旺盛。

多位華爾街分析人士也認為，該問題將得到解決。KeyBanc Capital Markets 股票研究分析師 John Vinh 表示：“如果這真的是供應或時機問題，我認為大多數投資者都願意忽略這一點。如果這是一個需求問題，我認為我們會看到英偉達出現的其他問題。但從我們的角度來看，我們認為英偉達將超過並提高盈利指引。我們認為近期需求根本不會成為一個問題。”

瑞銀分析師 Timothy Arcuri 認為，Blackwell 芯片向客户的出貨 “最多” 推遲四至六週。他維持對英偉達的 “買入” 評級，目標價為 150 美元。他表示：“主要客户應該在 2025 年 4 月擁有第一批 Blackwell 芯片。AI 實驗室仍在擴大規模，企業在需求組合中的比例也在迅速增長，這兩個都是看漲的指標。”

此外，Timothy Arcuri 認為，市場可能低估了英偉達未來的盈利增長。他表示，市場目前預計英偉達的盈利增長將在 2025 年達到峯值，但他認為，考慮到與客户的討論，2026 年 “似乎更有可能再次增長”。