歐康維視 “牽手” 全球眼科龍頭愛爾康，引進 8 款藥物

8 月 13 日，歐康維視生物（1477.HK）宣佈計劃引進 Alcon（愛爾康，ALC.N）旗下 8 款乾眼症治療和手術用滴眼液產品組合的在華的相關權益。

這 8 款藥物分別是新淚然、淚然、倍然、愛爾凱因、歷設得、賽飛傑、思然和候選管線 AR-15512。

加碼乾眼症，是歐康維視生物此次出手的重要原因。

新淚然、淚然、倍然、候選管線 AR-15512 合計 4 款藥物均用於治療乾眼症；思然則適用於緩解眼睛的乾澀。

乾眼症的市場前景確實廣闊。

公開數據顯示，我國的乾眼症人數已經達到 3.6 億人，該疾病或導致眼部不適和視力障礙。

目前歐康維視生物在乾眼症的佈局上還是相對有限。

商業化產品中，歐康維視生物僅有 “歐沁” 可用於治療乾眼症；在研管線中的酪氨酸激酶抑制劑 OT-202，同樣可用於治療乾眼症，但仍處於臨牀 2 期階段，預計今年下半年進入 3 期。

信風（ID:TradeWind01）注意到，歐康維視生物的現有產品與此次新進產品在治療思路上存在差異。

歐沁的主要成分是玻璃酸鈉，該成分具有高保水性和黏彈性，可提供持久的潤滑和保濕效果；而新淚然、淚然、倍然主要通過模仿人體淚液成分以緩解乾眼症。

“通過交易，本公司將進一步提高其於眼科藥物領域的競爭地位，尤其是加強其於乾眼症領域的業務競爭力。乾眼症是全球普遍存在的眼科問題，而本公司已在該領域積累了大量的經驗和市場份額。” 歐康維視生物表示。

術用滴眼液方面，歐康維視生物引進的外用局部麻醉滴眼液愛爾凱因，用於角膜及結膜手術麻醉；引進的 “歷設得” 用作於診斷輔助的無菌靜脈注射液；“賽飛傑” 則是一款抗膽礆能藥物，供眼部局部使用。

目前歐康維視生物的產品中暫未覆蓋術用滴眼液，此次引進也較好地彌補了其在該板塊的空白。

值得一提的是，該交易並非一錘子買賣，愛爾康藉此有望躋身歐康維視生物的大股東之列。

作為交易對價，歐康維視生物計劃向愛爾康發行 1.39 億股股份。按照歐康維視生物 8 月 12 日收盤價 7.33 港元/股計算，則此次交易對價高達 10.20 億港元。

發行完成後，愛爾康持有歐康維視生物的股權比例將達到 16.71%，僅次於其第一大股東 6 DimensionsCapital,L.P.。

根據中介機構的評估，這 8 款產品的相關權益價值為 12.80 億港元，較此次交易對價溢價 25.51%。

若交易完成，歐康維視生物有望進一步打開業績空間。

據歐康維視生物披露的未經審計的數據顯示，2021 年至 2023 年這 7 款產品合計在國內的收入分別為 2.22 億元、2.51 億元和 2.79 億元。

從基本面來看，歐康維視生物業績增長顯著。2024 年上半年收入為 1.68 億元，同比增長了 61.31%；同期歸母淨虧損為 1.51 億元，同比減虧超四分之一。

這是歐康維視生物的核心產品優施瑩（氟輕鬆玻璃體內植入劑）被納入醫保後快速放量的結果，該藥物主要用於治療葡萄膜炎。

隨着此次完善乾眼症佈局，歐康維視生物能否早日實現扭虧，市場正在拭目以待。