CPI 通脹放緩，美股指低走後回升，納指跌 1% 後轉漲，英偉達跌近 2% 後漲近 2%

美國通脹增速正在放緩，美聯儲降息預期升温。美股指高開低走後又回升，納指跌近 1% 後轉漲，而小盤股指收跌 0.52%。英偉達跌近 1.8% 後又收漲 1.67%。騰訊控股 ADR 跌 3.35%。

美國 7 月 CPI 同比增長 2.9%，增速連續第四個月下降，且低於預期值和前值（均為 3%），美國 7 月核心 CPI 同比增長 3.2%（符合預期），創自 2021 年初以來的最低增速。評論稱，CPI 數據雖然強化了美聯儲 9 月降息的預期，但住房成本的強勁上升打擊投資者此前大幅降息 50 個基點的預期，“美聯儲降息溢價” 消退。

芝商所美聯儲觀察工具顯示，市場目前預計美聯儲 9 月大幅降息 50 個基點的可能性為 37%，而美國 CPI 數據公佈前的可能性為 53%。芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，失業率上升顯示就業惡化，美聯儲需要降息。

數據公佈後，美元指數短線拉昇。兩年期美債收益率盤中上逼 4%，但長債收益率回落。貴金屬、加密貨幣走低。美國三大股指高開後盤初均轉跌，但最終均小幅收漲，金融、能源和消費必需品表現優異。美油跌逾 1.7%，因原油庫存意外增加，但地緣政治仍是焦點，據新華社和央視新聞報道，新一輪加沙停火談判將於 15 日在多哈舉行，哈馬斯方面稱將不會參加此次停火談判，並再次強調，他們的需求是直接執行停火協議。

國際方面，英國 7 月 CPI 同比增速加快至 2.2%，低於預期值 2.3%，前值為 2%；英國 7 月核心 CPI 同比增長 3.3%，增幅低於預期值 3.4%，前值為 3.5%。數據發佈後，交易員們加大對英國央行今年降息的押注，完全預期年內再有兩次降息，是自 8 月 5 日以來，互換價格首次反映出再降息兩次的預期。英鎊下跌。

交易員預計美聯儲降息幅度超過歐洲央行，歐元逼近年內高點，在 G10 貨幣中表現最佳。新西蘭聯儲意外降息 25 個基點，為四年來首次降息，紐元兑美元一度跌超 1%。

至於美聯儲 9 月降息 25 個基點，還是更大的 50 個基點，市場還需觀察週四的零售銷售和每週首次申請失業救濟人數和將於 9 月 6 日公佈的 8 月份非農就業報告。

標普收漲約 0.4%，道指收復 4 萬點關口，小盤股指跌超 0.5%，芯片板塊跌約 0.2%，中概指數收跌超 1.6%，納指盤初跌近 1% 後幾度轉跌，最終勉強收漲：

美股三大股指小幅收漲：標普 500 大盤收漲 0.38% 至 5455.21 點。道指收漲 0.61% 或 242.75 點至 40008.39 點。納指收漲 0.03% 至 17192.60 點。納指 100 收漲 0.09%。衡量納指 100 科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收漲 0.11%。羅素 2000 指數收跌 0.52%。恐慌指數 VIX 收跌 10.65%，報 16.19。

VIX 被打回 16 水平

美股行業 ETF 收盤漲跌互現。金融業 ETF 漲逾 1%，能源業 ETF、科技行業 ETF、日常消費品 ETF、全球科技股 ETF 及醫療業 ETF 漲幅均在 0.5% 上下。而全球航空業 ETF、可選消費 ETF 及生物科技指數 ETF 均跌超 0.5%。

標普 500 指數的 11 個板塊中，金融板塊收漲 1.29%，能源板塊漲 0.66%，信息技術/科技板塊漲 0.61%，可選消費板塊則收跌 0.41%，電信板塊跌 0.91%。

“科技七姐妹” 跌多漲少。英偉達收漲 1.67%，蘋果收漲 0.2%，微軟收漲 0.69%，而特斯拉收跌 3.1%，“元宇宙” Meta 收跌 0.34%，谷歌 A 收跌 2.31%，亞馬遜收跌 0.08%。

值得注意的是，大摩派發 “定心丸” 稱，英偉達沒問題，Blackwell 芯片四季度發貨時間表不變。迫於監管壓力，蘋果公司週三宣佈，將開始允許第三方使用 iPhone 的支付芯片來處理交易，此舉使銀行和其他服務機構能夠與 Apple Pay 平台競爭。蘋果公司尋求新的收入增長來源，繼續推進開發桌面機器人設備，有原汽車業務主管牽頭。

芯片股漲跌不一。費城半導體指數跌 0.18%；行業 ETF SOXX 跌 0.25%；英偉達兩倍做多 ETF 漲 3.11%。安森美半導體收跌 2.51%，台積電 ADR 收跌 1.38%，英特爾收跌 2.69%，AMD 收跌 0.27%，高通收跌 1.37%，而阿斯麥 ADR 收漲 1.16%，科磊收漲 0.01%，Arm 控股收漲 1.72%，博通收漲 0.98%，應用材料收漲 0.41%。美光科技收漲 3.05%。

AI 概念股多數上漲。“AI 妖股” 超微電腦漲 1.7%，戴爾科技漲 3.01%，甲骨文漲 1%，Snowflake 漲 0.19%，CrowdStrike 漲 3.27%，C3.ai 漲 0.48%，Palantir 漲 2.01%，而 BigBear.ai 跌 5.47%，英偉達持股的 AI 語音公司 SoundHound AI 跌 0.2%，英偉達持股的 AI 機器人配送公司 Serve Robotics 漲 9.64%，BullFrog AI 漲 2.39%。

消息上，13F 文件顯示，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋清倉 Snowflake 股票，減持蘋果 3.89 億股，並增持美妝公司 Ulta Beauty 股份。

中概股普遍下跌。納斯達克金龍中國指數收跌 1.63%，報 5505.96 點。ETF 中，中國科技指數 ETF（CQQQ）收跌 2.33%，中概互聯網指數 ETF（KWEB）收跌 2.29%。

熱門中概股裏，虎牙收跌 6.48%，B 站跌 6.29%，高途、叮咚買菜、世紀互聯、愛奇藝至少跌 5.15%，唯品會、蔚來汽車、Boss 直聘、名創優品、小鵬汽車至少跌超 4.1%，大全新能源、億航智能、理想汽車至少跌超 3%，阿特斯太陽能、好未來、百度、亞朵、微博、中通快遞、晶科能源、阿里巴巴至少跌超 2%，網易、攜程、新東方至少跌約 1.3%，華住、汽車之家、京東、萬國數據、百勝中國、鬥魚至多跌超 0.9%，再鼎醫藥收平，騰訊音樂則收漲不足 0.1%，貝殼漲約 1.3%，奇富科技漲 12.27%。此外，騰訊控股 ADR 跌 3.35%。

波動較大個股中，（1）思科二季報整體向好，宣佈將進一步裁員，股價盤後一度漲超 5%。（2）瑞銀收漲 5.61%，第二季度利潤 11.4 億美元，較預期翻倍，成本削減和整合工作取得進展。（3）維多利亞的秘密收漲 16.41%，公司第二季度調整後每股收益初值超預期，並任命新任 CEO。（4）罐裝薯片排名第一的品客母公司家樂氏收漲 7.76%，糖果巨頭瑪氏 (Mars) 將以每股 83.50 美元現金收購，為零售業超級併購。（5）騰訊收跌 3.35%，Q2 營收同比增 8%，Non-IFRS 經營利潤同比增長 27%，本土遊戲恢復增長，正就 IOS 小遊戲收入與蘋果進行磋商。

英國 CPI 升幅低於預期，交易員加大英國降息押注，謹慎樂觀情緒蔓延，泛歐 Stoxx 600 指數收高至逾一週高位：

泛歐 Stoxx 600 指數收漲 0.49%，盤中多數板塊上漲，旅遊休閒類股上漲 2.89%，而礦業類股下跌 0.97%。歐洲多國股指收漲，英國股指收漲 0.56%，西班牙股指收漲 0.27%，意大利股指收漲 1%，德國股指收漲 0.41%，法國股指收漲 0.79%。

“美聯儲降息溢價” 消退，兩年期美債收益率盤中逼近 4%，英國 CPI 提振降息預期，中長期英債收益率跌超 6 個基點：

美債：尾盤時，對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率漲 2.43 個基點，報 3.9537%，美國 CPI 數據出爐時刷新日低至 3.8685%，隨後反抽，迅速刷新日高至 3.9912%。美國 10 年期基準國債收益率跌 1.32 個基點，報 3.8295%，連跌四個交易日，此前在北京時間 20:30 發佈美國 CPI 數據時，刷新日低至 3.8031%，瞬間反抽，並隨後刷新日高至 3.8674%。

CPI 數據將兩年期美債收益率推高至上逼 4.00%

歐債：歐元區基準的 10 年期德債收益率跌 0.6 個基點，兩年期德債收益率漲 1.4 個基點，法國 10 年期國債收益率跌 0.5 個基點，意大利 10 年期國債收益率跌 1.2 個基點，西班牙 10 年期國債收益率跌 1.1 個基點，希臘 10 年期國債收益率跌 1.1 個基點。英債全天維持跌勢，兩年期英債收益率跌 4.0 個基點，英國 10 年期國債收益率跌 6.3 個基點。

美元指數在美國CPI發佈日V型反轉，美聯儲降息前景帶動亞洲貨幣上漲，日元下跌但日內一度上逼146，比特幣下跌一度失守5.9 萬美元：

美元：衡量兑六種主要貨幣的一籃子美元指數 DXY 漲 0.03%，報 102.593 點，北京時間 14:00 刷新日高至 102.720 點，隨後震盪下行，20:30 發佈美國 CPI 數據後從 102.4 點下方反彈至接近 102.6 點的水平，22:40 刷新日低至 102.270 點，全天呈現出 V 型反轉。彭博美元指數跌 0.06%，報 1241.61 點，日內交投區間為 1243.09-1238.70 點。

美元在 CPI 數據公佈後大幅下跌，但當天美元一度回吐跌幅，最終持平

非美貨幣漲跌不一。歐元兑美元漲 0.18%，英鎊兑美元跌 0.23%，美元兑瑞郎漲 0.06%。

日元：日元兑美元跌 0.32%，報 147.25 日元，北京時間 10:36 刷新日高至 146.08 日元，此前報道稱日本首相岸田文雄放棄參選下屆自民黨總裁，或與支持率低有關。美國 CPI 數據發佈後刷新日低至 147.58 日元。歐元兑日元漲 0.48%，報 162.19 日元；英鎊兑日元大致持平，報 188.914 日元。

離岸人民幣：離岸人民幣（CNH）兑美元尾盤漲幅收窄至漲 8 點，報 7.1471 元，盤中整體交投於 7.1536-7.1309 元區間，且連漲兩日。

加密貨幣多數下跌。市值最大的龍頭比特幣尾盤跌 3.10% 至 59365.00 美元，美國 CPI 數據發佈後回吐漲幅轉跌。第二大的以太坊尾盤跌 1.18%，報 2684.50 美元。

受 CPI 衝擊，比特幣跌至下逼 59000 美元

美國EIA原油庫存意外增加，疊加昨日IEA月報顯示油需放緩，雙重打擊令美油第二日下跌且盤中跌超2%，布油跌超1.15% 失守80美元：

美油：WTI 9 月原油期貨從昨日的 78.35 美元/桶跌至 76.98 美元/桶，日內跌幅近 1.75% 或 1.37 美元。歐股盤中，美油延續稍早前漲幅，刷新日高漲近 1% 升破 79 美元，隨後持續下行，美股午盤後刷新日低跌近 2% 跌穿 77 美元整數位。

布油：布倫特 10 月原油期貨從昨日的 80.69 美元/桶跌至 79.76 美元/桶，日內跌幅超 1.15% 或 0.93 美元。布油走勢與美油大致相同，最高漲逾 0.9% 升破 81 美元，最低跌近 1.4% 下逼 79.50 美元。

消息面上，美國能源信息署（EIA）數據顯示，上週美國 EIA 原油庫存增加 136 萬桶，彭博用户預計下降 180 萬桶、分析師預期減少 85.667 萬桶，前值下降 372.8 萬桶。據新華社報道，新一輪加沙停火談判將於 15 日在卡塔爾首都多哈舉行，伊朗官員稱是否報復以色列取決於加沙停火談判進度。

天然氣：美國 9 月天然氣期貨收漲超 3.30%，報 2.2190 美元/百萬英熱單位。投資者權衡健康的庫存與供應顧慮，歐洲基準的 TTF 荷蘭天然氣期貨跌 1.02%，報 38.965 歐元/兆瓦時。ICE 英國天然氣期貨跌 0.99%，報 94.380 便士/千卡。

美油盤中跌穿 77 美元，抹平週一以來大部分漲幅

市場從過度預測降息 50 基點轉為僅降息 25 個基點，削弱黃金部分上漲勢頭，金價收跌近 1%：

黃金：COMEX 12 月黃金期貨尾盤跌 0.94%，報 2484.2 美元/盎司。北京時間 20:30 發佈美國 CPI 數據時，現貨黃金刷新日高漲近 0.6% 上逼 2480 美元，距離上個月創下的紀錄高點只有不到 4 美元，隨後回吐漲幅並轉跌，美股午盤刷新日低跌近 1.1% 下逼 2430 美元。

白銀：COMEX 9 月白銀期貨尾盤跌 0.78%，報 27.570 美元。現貨白銀 CPI 數據公佈後刷新日高漲近 0.7% 升破 28 美元，隨後持續回落，美股午盤刷新日低跌超 2.4% 下逼 27 美元。

倫敦工業基本金屬多數收漲，漲幅均不到 1%。經濟風向標 “銅博士” 收漲 10 美元，報 8968 美元/噸。倫鋅收漲 26 美元，倫錫收漲 231 美元，倫鋁收漲 4 美元，倫鉛收漲 18 美元，而倫鎳收跌 45 美元。

儘管美元保持不變，但金價卻下跌，抹去了週一的大部分漲幅

【以下為 8 月 14 日 23:00 以前更新內容】

8 月 14 日週三，美國 7 月 CPI 同比增長 2.9% 低於預期，核心 CPI 增速創 2021 年初以來最低。評論稱，數據顯示美國通脹增速正在放緩，美聯儲將能很快降息。

美股指高開低走，投資者拋售小盤股、科技股，買入藍籌股：

美股主要股指漲跌不一：科技股居多的納指一度跌近 1%；標普 500 大盤一度跌超 0.3% 後抹平跌幅轉賬；羅素 2000 小盤股指一度跌超 0.7%；而與經濟週期密切相關的道指一度漲近 0.3% 或 103 點。

美股盤前，主要行業 ETF 漲跌不一，半導體 ETF 跌約 0.7%，公用事業 ETF 走低。

“科技七姐妹” 漲跌不一。英偉達盤初漲逾 2.1% 後又跌近 1.8%，現抹平跌幅轉漲，而蘋果跌超 0.7% 後又漲超 0.3%；亞馬遜漲近 1.2% 後又跌超 0.6%，特斯拉跌幅擴大超 3.7%，“元宇宙” Meta 漲超 1% 後又跌超 0.5%，現抹平跌幅轉漲，谷歌 A 跌幅擴大近 4%，微軟漲超 0.6% 後又跌近 0.4%，現抹平跌幅轉漲。

值得注意的是，大摩派發 “定心丸” 稱，英偉達沒問題，Blackwell 芯片四季度發貨時間表不變。

芯片股多數下跌。費城半導體指數和行業 ETF SOXX 盤中一度跌超 1.6%，英偉達兩倍做多 ETF 一度跌逾 3.7%。台積電美股跌幅擴大超 2.8%，高通一度跌逾 2.6%，英特爾跌超 3.1%，而美光科技曾漲超 4.6%，Arm 控股漲近 5.6% 後回吐部分漲幅。

AI 概念股漲跌互異。英偉達持股的 AI 機器人配送公司 Serve Robotics 盤初漲近 39% 後回吐部分漲幅，英偉達持股的 AI 語音公司 SoundHound AI 漲超 3.8% 後幾近抹平全部漲幅，而 “AI 妖股” 超微電腦一度跌超 3.6%，戴爾盤初曾漲超 2.8%，CrowdStrike 一度漲超 2.7%。

中概股普遍下跌。納斯達克金龍中國指數一度跌逾 1.8%，騰訊控股 ADR 跌超 4.2%，嗶哩嗶哩跌超 4.1%，小鵬汽車一度跌逾 3.3%，蔚來一度跌逾 2.5%，理想汽車跌超 2.5%，而極氪漲超 3.7%。

值得注意的是，騰訊 Q2 營收同比增 8%，Non-IFRS 經營利潤同比增長 27%，本土遊戲恢復增長。

波動較大個股中，（1）星巴克一度跌超 4.2%，德意志銀行將星巴克評級從持有上調至買進，目標價 118 美元。（2）瑞銀一度漲超 5.7%，第二季度利潤 11.4 億美元，較預期翻倍，成本削減和整合工作取得進展。（3）維多利亞的秘密一度漲逾 21%，公司第二季度調整後每股收益初值超預期。（4）家樂氏一度漲逾 8%，瑪氏 (Mars) 將以每股 83.50 美元現金收購食品製造商家樂氏 (Kellanova)。

【以下為 21:50 以前更新內容】

8 月 14 日週三，最新公佈的美國7 月 CPI同比增 2.9%，略低於 3% 的前值和預期值，核心 CPI 同比增速創逾三年新低，連續第四個月回落，市場繼續押注美聯儲將在 9 月降息。

美股三大指數高開，歐股繼續走高。

美股科技股漲跌不一，英偉達漲 0.7%，特斯拉跌逾 1%，中概股多數走低，騰訊控股 ADR 跌約 2%。

美債收益率多數上行，收益率曲線大幅走平，10 年期美債收益率盤中觸及 3.86% 的日內高點。

大宗商品漲跌不一。現貨黃金短線跳水 20 美元，報 2453.46 美元/盎司。現貨白銀同樣迅速走低，報 27.78 美元/盎司。國際油價漲約 0.2%。

非美貨幣普漲。由於市場普遍預計美聯儲降息預期大於本國央行，歐元升至年內高點，新加坡元升至 18 個月高點，印尼盾創去年 12 月以來的最佳單日漲幅。

【21:45 更新】

美股三大指數集體上漲。