<div id="readability-page-1">週三，投資者將迎來一個將影響美聯儲貨幣政策的重要數據：美國 7 月 CPI 數據。 目前，市場預計 7 月 CPI 同比增速將為 3%，與 6 月的數據持平；環比增速則由上個月的-0.1% 回升至 0.2%，因為能源價格預計將在很大程度上再次上漲。 在剔除食品和汽油等波動性較大的成本的核心通脹方面，預計 7 月 CPI 將同比上漲 3.2%，低於 6 月份 3.3%；預計 7 月份的核心 CPI 將環比上漲 0.2%，而 6 月份為上漲 0.1%。 “6 月份的 CPI 出乎意料地低於預期，” 美國銀行經濟學家 Michael Gapen 在報告發布前的一份報告中寫道。“我們預計 7 月份會有一些意外逆轉。” 6 月份的數據是自 2020 年 5 月以來，核心 CPI 環比增速首次出現負值，這也是自 2021 年 3 月以來最慢的同比漲幅。 Gapen 表示，“雖然 7 月份的通貨膨脹數據可能不像 6 月份那麼低，但它與之前的通縮趨勢一致，應該符合美聯儲在 9 月份開始降息的基準。” 核心通脹率一直居高不下，部門原因是住房成本以及保險和醫療保健等核心服務成本上升。 在租金和業主等效租金（OER）指數出現自 2021 年 8 月以來最小的月度漲幅後，預計住房價格將逆轉 6 月份的放緩。業主等效租金是房主為相同房產支付的假設租金。 美國銀行的 Gapen 指出，6 月份非住房服務也略有下降，“主要原因是機票價格暴跌。然而，我們預計 7 月份機票價格的下降將更加温和。” 他警告説，“隨着服務業工資通脹降温，非住房服務通脹率應該會隨着時間的推移而下降；然而，持續一段時間的通縮是不太可能的。” <h2>美聯儲會降息多少個基點？</h2> 在週三之前，美國 7 月份生產者價格指數（PPI）低於預期，這引發了投資者對美聯儲的降息預期，並進一步強調了美聯儲降息的理由。 PPI 指數是衡量批發通脹的關鍵指標，通常被視為消費者價格走向的信號，其上個月環比僅上漲 0.1%，而 6 月為上漲 0.2%，漲幅低於經濟學家的預期。該指數同比上漲 2.2%，略高於美聯儲 2% 的通脹目標。 奧本海默首席投資策略師 John Stoltzfus 週二表示，“這對股市來説是利好消息。它消除了本月開始就籠罩在市場上的部分悲觀情緒。我們不禁認為，這給了美聯儲開始降息的機會。” CPI 年率一直高於美聯儲 2% 的目標，但最近的經濟數據，包括導致市場拋售的 7 月非農就業報告，已助長了市場關於美聯儲應該儘快降息的説法。 值得注意的是，美聯儲首選的通脹衡量指標，即所謂的核心 PCE 價格指數顯示 6 月的通脹與前一個月相比保持不變，同比增速達到三年多最慢的水平。 目前，市場預計美聯儲在其 9 月會議結束之前降息的可能性接近 100%。然而，根據芝商所的美聯儲觀察工具，美聯儲 9 月降息 50 個基點或 25 個基點的可能性現在各佔 50%。</div>

投資者即將關注影響美聯儲貨幣政策的重要數據：美國 7 月 CPI。市場預計該數據將同比增速 3%，環比增速 0.2%。核心 CPI 預計將同比上漲 3.2%。分析師認為，通脹數據將推動美聯儲在 9 月份降息，儘管長期的通縮不太可能。同時，房屋成本上升、非住房服務價格下降將影響未來的通脹走勢。

- 美國 7 月 CPI 預計同比增速為 3%，環比增速由-0.1% 回升至 0.2%，主要受能源價格上漲影響。
- 核心通脹方面，7 月 CPI 預計同比上漲 3.2%，環比上漲 0.2%，低於 6 月數據。
- 美國銀行經濟學家預計 7 月通貨膨脹數據將符合美聯儲在 9 月開始降息的基準，市場對此存在較高預期。

CPI 之夜來襲，市場眼裏只有兩字：降息！