理解市場 | 騰訊音樂-SW 跌近 4% 會員淨增指引下調 績後遭多家大行下調目標價

騰訊音樂-SW 跌近 4%，截至發稿，跌 3.79%，報 41.85 港元，成交額 1465.01 萬港元。大和指出，公司第二季業績大致符市場預期，最新指引 2025 年音樂訂閲目標為同比增長 18%，連同今年下半年指引，都較該行預期為低，而公司也延遲了達成中長期目標的時間。將騰訊音樂評級由 “買入” 連降兩級至 “持有”，目標價由 66 港元削至 46 港元。高盛也表示，騰訊音樂第二季業績符合預期，但對下半年至 2025 年的展望不一，管理層將每季淨新增用户指引由原來的 300 萬，下調至 150 萬至 200 萬水平。料騰訊音樂增長動力的轉換，可能會引起部分投資者對多重收縮的憂慮，但看好其長期增長前景，目標價下調 11% 至 55.1 港元。另外，中銀國際將騰訊音樂目標價由 63 港元降至 51 港元。