智通港股解盤 | 美聯儲降息 25 基點達成共識 巨頭財報給力集體助推

【解剖大盤】

今天兩地走勢出現分化，港股跳空穩步上行，收盤大漲 1.88%，成交量終於破千億，到 1014 億。反觀 A 股，除了滬指被護盤資金守住紅盤，其它都是跌的。

對於 A 股的相對低迷，關鍵原因出在內部。有太多的歷史遺留問題沒有得到有效清理，還處於正本清源的階段，看下今天新出的幾則消息，1、證監會：加強證券評估機構備案監管和監督檢查，5 家機構合計被罰 1480 萬元；2、最高人民法院發佈人民法院服務和保障新質生產力發展典型案例。3、最高人民檢察院經濟犯罪檢察廳於近日印發《關於辦理財務造假犯罪案件有關問題的解答》，明確財務造假犯罪案件事實認定、法律適用重點問題。幾大部門聯合重拳出擊，股市各種違法違規犯罪將遭受嚴厲懲治，有問題的公司是不是就會慌不擇路？

而港股市場基本不存在這類問題，走勢主要跟隨外圍市場走。美國最新 7 月零售增長環比增長 1%，高於華爾街預期的 0.4%，扭轉了 6 月份的放緩趨勢，創一年半來最高紀錄。看上去消費還不錯，市場認為"軟着陸"或已實現，基本上看降息 25 個基點差不多達成共識。亞洲股市開盤普漲，日經 225 指數漲 3.6%，MSCI 亞太指數漲超 2%。

中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝：加快完善中央銀行制度持續推動金融高質量發展，其中談到將逐步淡化對數量目標的關注，更加註重發揮利率等價格型調控工具的作用。簡單説就是精準刺激，防止資金投下去變成在金融領域空轉。實實在在對經濟形成助推。結合美聯儲的降息，相信更加精準到位的刺激會推出。

昨日談到互聯網巨頭走勢不給力，導致恒指裹足不前，今天情況立馬發生逆轉，幾大巨頭財報給力全線出現上漲。先看阿里巴巴（09988），看點比較多，Q1 業績，收入 2432.36 億元，同比增長 4%，過去兩個季度淘天 GMV 市場份額穩定，出海、公共雲、AI 高增長，另外，公司將在 8 月 22 日舉行股東大會，屆時將向股東提交相關提案。如股東大會批准，預計 8 月底完成紐約香港雙重主要上市。今天大漲 4.84%。

最耀眼的則是京東系，京東集團（09618）：Non-GAAP 歸母淨利潤為 144.6 億元，同比 +69%。大超預期，而且上調全年利潤指引，其自營和物流終於見到成效，今天大漲近 9%。而京東物流（02618）：上半年經調整淨利同比增長超 26 倍，一體化供應鏈客户的收入達到 418 億元，來自外部一體化供應鏈客户的收入達到 154 億元，自營這塊帶來的收入穩定而且毛利很高，這是核心競爭力。今天大漲近 22%。京東健康（06618）：上半年淨利潤率達 9.3%，實際上也是受益於京東的大平台。

另外一個巨頭騰訊（00700）獲得了段永平加倉，段永平最新持有 9 只美股分別為蘋果、伯克希爾 B、谷歌 C、阿里巴巴、西方石油、迪士尼、莫德納、拼多多和美國銀行。基本炒股神的作業。目前巨頭裏面就剩下美團（03690）還沒公佈財報，要等 8 月 28 日董事會會議，今天也漲超 5%，看這個走勢估計也不會差。

消費電子也出了炸裂的財報，高偉電子（01415）中期收益 5.86 億美元，同比增加 59.8%；可見客户訂單增加了很多。看好 24H2 導入 iPhone 後攝帶來的業績彈性，激光雷達、VR/AR 也是公司未來成長動力，今天漲 10.87%。再看 Keep（03650）：8 月 10 日，公司推出首款智能運動手錶產品 Keep Watch Pilot 1， 能幫助用户掌握運動能力和狀態，並量身定製專業、科學、全面的數據記錄及運動建議。考慮到在健身垂類 App 用户活躍度顯著領先，這款產品有希望賣出爆品，今天也大漲 11.52%。

8 月 15 日消息，儘管面對競爭加劇和歐盟推進關税措施的影響，但小鵬（09868）、吉利（00175）、小米（01810）等中國汽車製造商，仍表現出了強勁的增長態勢。可見歐盟關税也難以根本性阻止中國車企的前進步伐。很重要的一點，現在中國整體的實力增強了，外面的阻力相對就變小了，同時，在外面炮火紛飛之下，與中國的合作才最安全靠譜，從這個角度看，中國車企應該也不用悲觀。有資金在積極回補。8 月 15 日消息，知情人士稱，比亞迪（01211）計劃在巴基斯坦卡拉奇與一家當地廠商合作建廠。據悉，工廠將於 2026 年上半年竣工，具體細節仍在討論中。爆料稱，比亞迪將在當地時間週六舉行的品牌發佈會上展示計劃在巴基斯坦銷售的三款車型，包括一款 SUV 和一款轎車。比亞迪計劃之後向該市場推出更多車型，包括純電動和插電式混合動力汽車。

8 月 15 日，中國中藥（00570）發佈公告披露私有化最新情況。公告稱，於聯合公告日期，公司就與境外直接投資批准相關的必要通知、備案或申請而言，相關文件已提交予國資委、商務部及國家發改委審閲及批准；及就與反壟斷批准相關的必要通知、備案或申請而言，相關文件已提交予國家市場監督管理總局審閲及批准。看這個趨勢，私有化進程應該要快了。從上次發佈的 4.6 港元私有化來看，目前 4.11 元還有一些溢價。

除了上述業績及題材類，以 8 月金股百濟神州（06160）為代表的創新藥龍頭近期走勢兇勐，其它有中國生物製藥（01177）、聯邦制藥（03933）；底部的石藥集團（01093）等，猴痘、疫情等等都時不時的會催化。

【板塊聚焦】

澳門特區政府旅遊局提供的臨時數據顯示，1 月至 7 月澳門入境國際旅客約 134.16 萬人次，同比增加 122.0%，恢復至 2019 年同期的 68.1%。另據澳門特區政府統計暨普查局公佈的資料，澳門今年上半年入境旅客超過 1600 萬人次，同比升 43.6%。另外，8 月份踏入暑假高峰期，臨時數據顯示 8 月 1 日至 12 日已超過 148 萬人次，日均約 12.4 萬人次，8 月 10 日單日最高 154542 人次。

澳門統計暨普查局資料顯示，上半年共舉辦 702 項會展活動，按年增加 34.5%，恢復至 2019 年同期的 95.6%。經估算，會展活動帶動澳門非博彩行業的收入約 24.7 億澳門元，按年增長 35.8%。第二季澳門會展活動數目高於 2019 年同期，會展活動共 368 項，按年增加 27.8%。第二季會展活動帶動澳門非博彩行業的收入約 14.8 億元，按年上升 20.4%，經修訂後首季會展活動帶動收入為 9.9 億元。

博彩前期受一些政策調整影響下跌很厲害，隨着非博彩這塊的佔比加大，或帶來新的重估。主要品種：銀河娛樂（00027）、金沙中國（01928）、永利澳門（01128）。

【個股掘金】

中國中車（01766）：動車組高級修簽訂合同亮眼 自主研發高速內置轉向架全球首發

根據公告，公司於 2024 年 6-7 月簽訂若干項合同，總金額約 459.9 億元。包括 136.8 億元動車組高級修訂單，82 億元貨車訂單，75.3 億元城軌車輛銷售及維保訂單，70.2 億元機車訂單，61 億元機車修理訂單，15.1 億元動力集中動車組訂單，10.6 億元風電設備訂單，8.9 億元動車組訂單，合計金額約佔公司 2023 年營業收入的 19.6%。

點評：動車組高級修密集期來臨。從 2023 年 12 月至 2024 年 7 月，共簽訂動車組高級修合同 284.6 億元。24M1-6 鐵路固定資產投資累計同比 +10.63%，高客運量有望維持車輛招標。比較來看，23 年全年中車動車組銷售合同約為 290.4 億元，因此中國中車上半年動車組合同金額已基本與去年持平。近期，中國中車發佈的內置式轉向架是我國曆時三年自主研製的首個應用於高速動車組領域的創新產品，這個產品無疑進一步提升其國際競爭力。

幾大催化：1) 中國中車旗下中車國際有限公司與阿根廷國家鐵路公司簽訂 50 列內燃動車組供貨合同;2) 公司已建成覆蓋中車全球業務的集約化、一體化雲架構統一大數據中心;3) 控股股東中車集團去年增持公司 500 萬股 A 股股份，中車集團表示，後續將按照增持計劃繼續擇機增持公司股份。增持之後不排除有分紅預期。納入富時中國 A50 指數將進一步吸引國際資本的參與，提升活躍度。

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