軟着陸信心迴歸，美股重返漲勢？｜海外大類資產週報

本週 (8.12-8.16）數據增強市場對美國經濟軟着陸的信心，市場對 9 月美聯儲大幅降息 50 個基點的押注顯著回落至 25%，投資者更加相信經濟衰退可以避免。

標普大盤和納指連漲七日，均創去年 10 月以來最佳單週表現並止步四周連跌，道指創去年 12 月以來最佳單週漲幅。標普 500 本週累漲 3.93%。道指累漲 2.94%。納指累漲 5.29%。羅素 2000 指累漲 2.93%。恐慌指數 VIX 收本週累跌 27.34% 至 7 月 23 日以來的三週多最低。

行業方面，科技板塊、可選消費板塊領漲。公用事業板塊、能源板塊、房地產板塊表現墊底。

儘管泛歐 Stoxx 600 指數仍低於本月初的水平，但已基本抹平近期暴跌跌幅，本週歐元區 STOXX 50 指數累漲超 3%，創 1 月底以來的最佳單週表現。

美元指數週五回落且全周跌 0.7%，連跌三週創 3 月份以來最長跌勢。

加沙停火談判和全球油需疲軟拖累油價，美油周內轉跌，布油周內微漲。美元走軟、降息預期推動現貨黃金漲 2% 至歷史新高，首次突破 2500 美元大關，全周漲超 3% 且連漲三週。

未來三因素或導致美股仍容易出現震盪：1、美股估值水平仍然偏高，2、市場預期美國離降息週期逐步接近，3、一些大型科技公司的重要股東已經出現了減持行為。因而高波動期或尚未結束。下週的焦點將轉向美聯儲 7 月會議紀要以及美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾年會上就經濟前景發表講話，以尋求更多降息線索。