作者 | 王小娟編輯 | 黃昱2024 年是體育大年，從亞洲盃到歐洲盃，從奧運會到五大聯賽，全球矚目的賽事，讓一個個運動品牌獲得更多曝光，尤其是作為奧運會多支中國國家隊贊助商的李寧。李寧想要接住奧運會的流量，助力業績走出儘快瓶頸期。最近，李寧交出了一份中規中矩的半年報。其中收入微增 2.3%，達到 143.45 億元；毛利較 2023 年同期的 68.39 億元上升 5.8% 至 72.36 億元。整體毛利率為 50.4%，同比上升 1.6 個百分點。與此同時，李寧淨利潤同比下滑 8% 至 19.5 億元，降幅較 2023 年全年下跌 20% 的情形有所收窄。這主要是因為李寧在渠道等投入方面的減少。不過，因為 2023 年年報低迷的表現，此前市場預期李寧的營收為 142.3 億元，淨利潤為 16.7 億元，市場預期 48.7%。如今，三個關鍵指標均超市場預期。鞋類業務依然是李寧穩住營收的關鍵。上半年鞋類銷售收入為 78.44 億元，同比增長了 4.4%，佔到總收入的 54.7%。鞋類的增長主要是因為李寧針對大眾的運動，推出了相應的產品。 從各運動線來劃分的話，今年以來，跑步、籃球與健身三大核心專業品類流水佔比達 66%，創五年同期新高。這三類運動也是所有運動中的最大公約數，參與人數也最多。以這三大專業運動為引擎，李寧的超輕、赤兔、飛電三大系列跑鞋，今年上半年總計銷售超過 500 萬雙。其中，專業跑鞋赤兔 7PRO 上半年銷售超 190 萬雙，同比提升幅度不小。而來自服裝方面的收入則同比有所下滑，也是各業務分類當中，唯一出現下滑的品類。上半年收入為 53.75 億元，同比下降了 4.7%，佔總收入的 37.5%。如何提升服裝品類的產品競爭力依然是李寧需要解決的一大難題。面對不確定的市場環境，李寧也放緩了擴張步伐。李寧集團聯席 CEO 錢煒在業績説明會上坦言：“今年上半年線下經營環境承壓，整體趨勢上看，消費者在購物方面會越來越謹慎或慎重，所以整體上給行業的線下流水增長帶來挑戰。企業也在積極、主動地應對這方面的變化。”從渠道方面來看，李寧各品牌的門店數量累計 7677 家，較 2023 年底淨增加只有 9 家，品牌強調 “鞏固高層級渠道質量，強化新興市場渠道，加速門店形象升級。”因此，今年上半年，李寧關店 30 家，接近去年整一年的關店數量，相較於規模的增長，開始更加在乎門店的質量與效率。渠道的調整也是因為線上平台的增長成為增長中的關鍵。財報顯示，電商渠道收入同比增長 11.4%，線上消費環境正在逐步回暖，李寧也在線上的渠道投入了更多。上半年，李寧銷售及經銷開支為 43.27 億元，同比增長了 9.6%，佔總收入的 30.2%。李寧方面表示，主要是增加了在市場推廣、產品宣傳方面的投入，尤其是在受消費者歡迎的直播渠道方面，李寧增加了更多內容推廣以挖掘潛在消費者。不過，當前李寧所面臨是一個更加激烈的競爭環境，賽事驅動和消費者消費習慣的變化，讓品牌們都看到了運動時尚結合的市場潛力，各家都在這一方向上有所發力。未來，李寧需要講出更動聽的商業故事，以提振市場信心。

李寧-R

李寧

- 李寧上半年收入微增 2.3%，達到 143.45 億元，毛利率同比上升至 50.4%。淨利潤下滑 8%，但降幅收窄，主要因渠道投入減少。
- 鞋類業務是李寧穩住營收的關鍵，上半年銷售收入為 78.44 億元，增長 4.4%，佔總收入的 54.7%。服裝收入下滑 4.7%，成為唯一下滑品類。
- 李寧放緩擴張步伐，關店數量增加，強調渠道質量與效率。電商渠道收入增長 11.4%，線上投入加大，銷售及經銷開支同比增長 9.6%。

李寧在體育大年穩住了