華爾街大佬：美聯儲 9 月將降息 25 個基點，且年內僅此一次

本月初疲軟的就業報告引發了市場對經濟衰退的擔心，從而增強了美聯儲在 9 月份降息的預期。然而，亞德尼淡化了這份就業報告的影響，並將消費者的韌性作為預計今年只會降息一次的理由。

亞德尼週一對 CNBC 説：“市場非常鴿派，預計 9 月會降息 25 或 50 個基點，甚至認為從現在到年底會有 100 個基點的降息。”

然而，他認為美聯儲 9 月份的會議上將降息 25 個基點，而且年內僅此一次。“經濟表現實在太好了。我知道人們被上一份就業報告嚇壞了，但我認為其中很大一部分是天氣原因，而其他一些指標也證實了這一點。” 他説。

美國勞工部 7 月份的就業報告顯示，美國 7 月份創造的就業崗位比 6 月份的 17.9 萬個有所減少，預測者曾預計 7 月份會有 17.5 萬個新增就業崗位，但結果僅為 11.4 萬個。失業率從 4.1% 升至 4.3%，促使人們呼籲緊急降息，以確保美聯儲充分就業的使命。

但從那時起，支持大幅降息的人，包括沃頓商學院教授傑里米 - 西格爾（Jeremy Siegel），都收回了他們的觀點。

在本週為 WisdomTree 發表的每週評論中，這位賓夕法尼亞大學的名譽教授承認：“當然，數據比我（和許多其他人）預期的要強勁。尤其令人驚訝的是申請失業救濟人數的下降，在突破上限後，現在已接近我設定的 20 萬至 24 萬區間的中點。”

但西格爾堅持認為，現在是下調基準利率的時候了，他説，根據一系列前瞻性政策規則，基準利率應該低於 4%。這將意味着利率從目前 5.25% 至 5.5% 區間的二十多年高位大幅下降。

亞德尼不相信數據已經冷卻到足以讓鮑威爾和他的同事們如此大費周章，他補充道：“如果我沒猜錯的話......在 9 月份的 FOMC 會議之前，他們會得到一些指標，這些指標表明經濟生機勃勃，勞動力市場表現良好，通脹繼續放緩。因此，我認為 25 個基點就足夠了，我認為這可能就是鮑威爾將傳達的信息。這將是鴿派的，但不會像市場預期的那樣鴿派。”

全球各地的分析師仍然認為美聯儲今年會有多次降息。

美國銀行的克勞迪奧 - 伊裏戈延（Claudio Irigoyen）和安東尼奧 - 加布裏埃爾（Antonio Gabriel）在本月早些時候的一份報告中寫道：“穩健的經濟活動和大部分通脹方面的好消息讓我們對美聯儲在 9 月和 12 月分別降息 25 個基點的呼籲感到放心。”

管理着 9.3 萬億美元資產的投資公司先鋒（Vanguard）在本週發佈的月度更新中寫道：“最近的數據表明，勞動力市場正在走軟，美聯儲似乎也注意到了這一點。美聯儲在 7 月份已經發出強烈信號，準備在 9 月份將聯邦基金利率目標下調 25 個基點。現在我們預計今年將再次降息 25 個基點，利率在 2025 年底的目標區間為 3.25%-3.5%。”

高盛則更加鴿派。該行美國首席經濟學家大衞 - 梅里克爾（David Mericle）分享的一份問答顯示：“我們預計美聯儲將在 9 月、11 月和 12 月連續三次會議降息 25 個基點，然後從明年開始每季度降息一次，最終利率將降至 3.25%-3.5%。”

他還表示：“我們認為，迄今為止失業率的上升以及勞動力市場的其他疲軟跡象足以讓 FOMC 加快最初的步伐……但不足以降息 50 個基點。美聯儲官員自 7 月就業報告以來發表的言論與我們對其 9 月降息 25 個基點的預期一致。如果 8 月份的就業報告弱於我們的預期，則最有可能促使 9 月份的降息幅度加大。”