美銀：英偉達 Q2 業績或令人失望，這項對沖可考慮入手

智通財經 APP 獲悉，英偉達 (NVDA.US) 本週將發佈第二季度財報，美國銀行稱，其業績或令人失望，並提出了一種對沖該股潛在虧損風險的方法，即購買標普 500 指數的看跌期權。

美國銀行股票衍生品研究團隊副總裁岡薩洛•阿西斯 (Gonzalo Asis) 在上週日的一份報告中表示，投資者 “可能低估了業績表現令人失望的風險”，對沖這種風險的 “更有吸引力” 的途徑並非購買英偉達的看跌期權，而是購買標普 500 指數的看跌期權。

隨着 8 月初的市場拋售和波動率指數 (VIX) 的爆炸式增長，以及投資者目前對美聯儲即將降息的熱切關注，美國銀行看到了風險出現的可能。

Asis 表示:“相比基於英偉達的對沖，我們認為標普看跌期權價差將能更好地保護投資者免受這種風險的損害，及其對更廣泛市場的影響。”

Asis 給出了部分理由，他認為，英偉達期權意味着圍繞收益的波動幅度為 10%，但自 2018 年以來，該股在報告當日的跌幅從未超過 8%

此外，8 月 5 日的波動率指數 (VIX) 65 突顯了更廣泛市場的脆弱性迴歸，而標普 500 指數在如此大的衝擊後往往仍然脆弱。

標普看跌期權則能保護投資者免受下週公佈的美國 8 月就業報告和 ISM 採購經理人指數等宏觀驅動因素的影響，且投資者 “不需要英偉達業績不佳才能獲利”。

Asis 表示，標普期權相對於英偉達期權更 “便宜”，併發布了以下圖表：

這家估值 3.1 萬億美元的人工智能芯片製造商預計將於週三晚些時候公佈第二季度業績，預計營收增長了一倍多，達到 286.7 億美元，調整後的第二季度每股收益飆升至 0.64 美元。

美國銀行表示，英偉達今年已將標普 500 指數的回報率提高了約 5 個百分點，並且過去六個季度該股表現與其季報的呼應與股票指數如標普 500 指數表現高度相關，這突顯了其市場影響力。