智通財經 APP 獲悉，英偉達 (NVDA.US) 定於週三美股盤後公佈第二季度業績，投資者的注意力將集中在業績和指引上。摩根士丹利加入唱多行列，予英偉達 “增持” 評級，目標價為 144 美元。 摩根士丹利認為，英偉達業績指引將受到對其 H200 芯片需求的推動，即便 Blackwell 系列 GPU 的出貨略有延遲。摩根士丹利分析師 Joseph Moore 表示:“至少對一些客户來説，他們更傾向於獲得更多的 Hopper，而供應已經開始下降。因此，儘管 HBM3e 受到限制，供應可以轉移到 Hopper 以推動更高的 H200 產量。”Moore 在談到 Blackwell 時表示，未來一個季度可能會有 “一些出貨量”，之後一個季度可能會有 “更多的實質性增長”。包括超微電腦 (SMCI.US) CEO Charlies Liang 在內的第三方几乎都證實了 Blackwell 系列 GPU 將略微推遲出貨。英偉達的 Blackwell 系列於 2024 年 3 月在該公司的年度 GTC 大會上推出。Moore 表示，Blackwell 的上市時間略有推遲，但客户對該產品線的熱情 “非常高”，儘管 AMD(AMD.US) 和英特爾 (INTC.US) 等其他公司也在進軍人工智能 (AI) 加速器市場。Moore 表示，雖然 H200 和 Blackwell 產品將受到很多關注，但英偉達 H20 GPU 在中國市場的表現也引發關注。Moore 解釋説:“根據幾周前我們在亞洲的調查，我們認為 H20 今年產量已經增加到 120 萬顆左右，平均售價在 1.3 萬到 1.5 萬美元之間。我們不確定他們是否能賣出所有這些產品，但根據與中國超大規模企業的對話，對 H20 的需求似乎很強勁，因此我們認為，未來三個季度，H20 的營收將超過 100 億美元。H20 的毛利率較低，這是部分毛利率指引壓縮的原因之一 (另一個原因是 Blackwell 產品的利潤率較低)。但我們認為這種負面影響被誇大了。”多數華爾街分析師看漲華爾街分析師預計，英偉達 Q2 營收將同比增長 113% 至 288.4 億美元，淨利潤將同比增長 142% 至 149.5 億美元。英偉達在財報公佈前股價波動，但包括花旗、高盛、KeyBanc 在內的華爾街機構重申了對該股的看漲觀點。高盛策略師 Scott Rubner 表示，隨着英偉達財報日臨近，期權市場暗示英偉達股價有超過 9% 的上漲空間。Rubner 在報告中表示，期權市場暗示英偉達股價在財報日將上漲 9.35%，相當於市值增加約 2980 億美元。他表示:“鑑於美股科技股出現廣泛拋售，英偉達本財報季的門檻遠低於近幾個季度。”英偉達被稱為 “地球上最重要股票”，該股在標普 500 指數中的權重為 6.5%。不過，美國銀行股票衍生品研究團隊副總裁 Gonzalo Asis 警告稱，投資者 “可能低估了英偉達業績表現令人失望的風險”，對沖這種風險的 “更有吸引力” 的途徑並非購買英偉達的看跌期權，而是購買標普 500 指數的看跌期權。根據 TipRanks 的數據，總體而言，華爾街分析師予英偉達 “強勁買入” 評級，平均目標價為 149.89 美元，較當前水平高出 18.5%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240827/1724724817193755.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1724724817193755.png" alt="image.png" width="1085" height="407" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240827/1724724817193755.png"/>英偉達本月迄今上漲 8%，年內累計上漲 155%。

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英偉達

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英偉達即將發佈第二季度財報，華爾街對其前景看漲。摩根士丹利給予 “增持” 評級，目標價 144 美元，預計 H200 芯片需求將推動業績，儘管 Blackwell 系列 GPU 出貨略有延遲。分析師指出 Hopper 需求強勁，H20 在中國市場表現引發關注。

- 摩根士丹利預計英偉達 (NVDA.US) 第二季度業績公佈後，投資者將關注業績和指引，給予 “增持” 評級，目標價為 144 美元。
- 英偉達的 H200 芯片需求推動業績，儘管 Blackwell 系列 GPU 出貨略有延遲，客户對 Hopper 需求增加，可能推動更高的 H200 產量。
- 華爾街分析師預計英偉達 Q2 營收同比增長 113% 至 288.4 億美元，淨利潤同比增長 142% 至 149.5 億美元，股價波動前景樂觀。

為 AI 信仰打 call！英偉達財報重磅來襲，華爾街看漲呼聲高漲