<p><strong>Shopify</strong>(SHOP -2.68%) 自 2015 年 5 月首次公開上市以來，股價一直波動不定，但股價仍然取得了巨大成功，公司的整個上市歷史中股價飆升了 2,860%。</p>
<p>截至目前，該公司的市值接近 1000 億美元。這家頂級電子商務股票能否在 2030 年之前使市值增長 10 倍？這將使 Shopify 成為一個萬億美元的企業。</p>
<h2>電子商務全方位</h2>
<p>Shopify 成立還不到 20 年。管理層應該得到很多讚譽，因為這家企業取得了巨大的成功。Shopify 發現市場上存在一個未滿足的需求，創建了一個軟件平台，使任何人都能輕鬆在網上建立商店並立即開始銷售產品。提供了各種工具，如結賬和銷售點解決方案、支付處理、營銷功能和庫存管理等。</p>
<p>該企業在電子商務領域開闢了成功的市場。Shopify 自豪地宣稱 “在 175 多個國家支持數百萬家企業”。</p>
<p>截至第二季度（截至 6 月 30 日），Shopify 處理了 672 億美元的總商品交易額，即平台上訂單的美元價值。這一數字同比增長了 22%，幾乎是 2019 年同期的五倍。</p>
<p>多年來，這導致了巨大的收入增長。即使在經濟不確定的時期，Shopify 的營收增長也令人印象深刻。今年上半年銷售額增長了 22%。華爾街一致分析師預計，2023 年至 2026 年間，營收將以 21% 的複合年增長率增長。</p>
<p>對於長期增長潛力感到樂觀是很容易的。在美國，實體零售仍佔所有零售支出的 84%。根據 Grand View Research 的數據，全球電子商務銷售預計在本十年餘下的時間內以近 12% 的年增長率增長。這為 Shopify 繼續保持增長軌跡提供了有利背景。</p>
<h2>保持期望值適度</h2>
<p>在我們甚至考慮到 Shopify 是否會加入萬億美元俱樂部之前，投資者必須首先確定這支股票是否值得加入他們的投資組合。</p>
<p>自 2023 年初以來，股價飆升了 119%，今天，它們的價格銷售比（P/S）為 12.8。雖然這個倍數低於該股票的歷史平均值 22，但在我看來仍然非常昂貴。</p>
<p>像 <strong>Alphabet</strong>、<strong>Amazon</strong> 和 <strong>Meta Platforms</strong> 這樣的主導互聯網公司的價格銷售比都遠低於 Shopify。儘管 Shopify 可能比這些偉大公司有更好的增長潛力，但潛在投資者的安全邊際很小。例如，如果增長明顯放緩，投資者可能會拋售股票。</p>
<p>在盈利方面，Shopify 還有很多需要改進的地方，因為它沒有連續發佈正面收益的歷史。到 2024 年上半年，它報告了 3.27 億美元的營業收入。這是與去年相比的巨大改善，但僅佔收入的 8.3%。希望隨着業務規模擴大，利潤可以飆升。但當然，這一結果遠非確定。</p>
<p>我不認為 Shopify 是一個明智的購買機會。我也不認為該公司的市值可以在未來六年內增長 10 倍，達到 1 萬億美元。這將意味着每年增長率高達 47%。在過去的六年中，市值以每年 37% 的速度增長。最好保持適度的期望。</p>

SHOP

<p>自 2015 年上市以來，Shopify 的市值已經激增了 2,860%，但該公司未來的增長面臨挑戰。分析師預測，從 2023 年到 2026 年，受到不斷擴大的電子商務行業推動，Shopify 的年收入將以 21% 的速度增長。然而，其當前的市銷比仍然高達 12.8，引發了關於估值和盈利能力的擔憂，因為該公司一直在努力實現穩定的盈利。預測稱，到 2030 年，Shopify 有望成為一家市值達到一萬億美元的公司，這需要每年高達 47% 的顯著增長率，遠超過其過去的表現</p>

<p><strong>Shopify</strong>(SHOP -2.68%) has taken its investors on a volatile journey ever since its initial public offering in May 2015. But shares have still made for a wildly successful investment, as they have soared 2,860% during the company's entire public history.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Shopify</strong>(SHOP -2.68%) 自 2015 年 5 月首次公開上市以來，股價一直波動不定，但股價仍然取得了巨大成功，公司的整個上市歷史中股價飆升了 2,860%。</p>
</div><p>As of this writing, the business carries a market cap of just under $100 billion. Can this top e-commerce stock see its market cap rise 10-fold between now and 2030? That would make Shopify a trillion-dollar enterprise by the end of the decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，該公司的市值接近 1000 億美元。這家頂級電子商務股票能否在 2030 年之前使市值增長 10 倍？這將使 Shopify 成為一個萬億美元的企業。</p>
</div><h2>All about e-commerce</h2>
<div class="lb-trans"><h2>電子商務全方位</h2>
</div><p>Shopify hasn't even been around for 20 years. Management deserves a ton of credit for the monster success this business has registered. Noticing an unmet need in the market, Shopify created a software platform that makes it incredibly easy for anyone to set up a store online and start selling products immediately. Various tools are offered, like checkout and point-of-sale solutions, payment processing, marketing features, and inventory management, among many others.</p>
<div class="lb-trans"><p>Shopify 成立還不到 20 年。管理層應該得到很多讚譽，因為這家企業取得了巨大的成功。Shopify 發現市場上存在一個未滿足的需求，創建了一個軟件平台，使任何人都能輕鬆在網上建立商店並立即開始銷售產品。提供了各種工具，如結賬和銷售點解決方案、支付處理、營銷功能和庫存管理等。</p>
</div><p>The business has carved a successful niche in the e-commerce sector. Shopify boasts that it &#34;powers millions of businesses in more than 175 countries.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>該企業在電子商務領域開闢了成功的市場。Shopify 自豪地宣稱 “在 175 多個國家支持數百萬家企業”。</p>
</div><p>It handled $67.2 billion in gross merchandise volume, or the dollar value of orders on the platform, in the second quarter (ended June 30). That figure was up 22% year over year and almost 5 times higher than the same period five years earlier in 2019.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至第二季度（截至 6 月 30 日），Shopify 處理了 672 億美元的總商品交易額，即平台上訂單的美元價值。這一數字同比增長了 22%，幾乎是 2019 年同期的五倍。</p>
</div><p>This has resulted in tremendous revenue growth over the years. Even in uncertain economic times, Shopify's top-line gains are impressive. Sales were up 22% in the first six months of this year. And Wall Street consensus analyst estimates call for revenue to rise at a compound annual rate of 21% between 2023 and 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>多年來，這導致了巨大的收入增長。即使在經濟不確定的時期，Shopify 的營收增長也令人印象深刻。今年上半年銷售額增長了 22%。華爾街一致分析師預計，2023 年至 2026 年間，營收將以 21% 的複合年增長率增長。</p>
</div><p>It's easy to be optimistic about long-term growth potential. In the U.S., brick-and-mortar still represents 84% of all retail spending. According to Grand View Research, global e-commerce sales are set to rise at an annualized pace of almost 12% throughout the rest of the decade. This provides a favorable backdrop for Shopify to continue its growth trajectory.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於長期增長潛力感到樂觀是很容易的。在美國，實體零售仍佔所有零售支出的 84%。根據 Grand View Research 的數據，全球電子商務銷售預計在本十年餘下的時間內以近 12% 的年增長率增長。這為 Shopify 繼續保持增長軌跡提供了有利背景。</p>
</div><h2>Keep expectations in check</h2>
<div class="lb-trans"><h2>保持期望值適度</h2>
</div><p>Before we even think about the possibility that Shopify will enter the trillion-dollar club, a group that currently consists of only seven companies (as of Aug. 23), investors must first figure out whether the stock is worthy of adding to their portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我們甚至考慮到 Shopify 是否會加入萬億美元俱樂部之前，投資者必須首先確定這支股票是否值得加入他們的投資組合。</p>
</div><p>Shares have soared 119% since the start of 2023, and today, they trade at a price-to-sales (P/S) ratio of 12.8. While this multiple is lower than the stock's historical average of 22, it's still extremely expensive, in my opinion.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 2023 年初以來，股價飆升了 119%，今天，它們的價格銷售比（P/S）為 12.8。雖然這個倍數低於該股票的歷史平均值 22，但在我看來仍然非常昂貴。</p>
</div><p>Dominant internet-enabled firms, like <strong>Alphabet</strong>, <strong>Amazon</strong>, and <strong>Meta Platforms</strong>, all trade well below Shopify's P/S ratio. Although Shopify might have better growth potential than these great companies, prospective investors have a minimal margin of safety. For example, investors will likely run for the exits if growth slows down meaningfully.</p>
<div class="lb-trans"><p>像 <strong>Alphabet</strong>、<strong>Amazon</strong> 和 <strong>Meta Platforms</strong> 這樣的主導互聯網公司的價格銷售比都遠低於 Shopify。儘管 Shopify 可能比這些偉大公司有更好的增長潛力，但潛在投資者的安全邊際很小。例如，如果增長明顯放緩，投資者可能會拋售股票。</p>
</div><p>Shopify also leaves much to be desired on the profitability front, as it hasn't had a consistent history of posting positive earnings. It reported $327 million in operating income through the first six months of 2024. That was a huge improvement from last year but represented just 8.3% of revenue. The hope is that as the business scales up, earnings can soar. But of course, this outcome is far from certain.</p>
<div class="lb-trans"><p>在盈利方面，Shopify 還有很多需要改進的地方，因為它沒有連續發佈正面收益的歷史。到 2024 年上半年，它報告了 3.27 億美元的營業收入。這是與去年相比的巨大改善，但僅佔收入的 8.3%。希望隨着業務規模擴大，利潤可以飆升。但當然，這一結果遠非確定。</p>
</div><p>I don't believe Shopify is a smart buying opportunity. I also don't think the company's market cap can expand 10-fold over the next six years to reach $1 trillion. This would imply a monster annualized growth rate of 47%. In the past six years, the market cap climbed at a yearly pace of 37%. It's best to temper expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>我不認為 Shopify 是一個明智的購買機會。我也不認為該公司的市值可以在未來六年內增長 10 倍，達到 1 萬億美元。這將意味着每年增長率高達 47%。在過去的六年中，市值以每年 37% 的速度增長。最好保持適度的期望。</p>
</div>

Shopify 會在 2030 年成為市值萬億美元的股票嗎？