智通財經 APP 獲悉，施羅德投資發文稱，鮑威爾在 Jackson Hole 全球央行年會上發表了備受期待的演講，並提供了關鍵的前瞻性指引。他承認勞動市場已經出現明顯降温，並表示政策制定者有充足的空間來應對更明顯的惡化情況。然而，他強調減息的時機和速度取決於即將公佈的經濟數據、不斷變化的的經濟前景及風險平衡。鮑威爾表示，不尋求也不歡迎勞動市場狀況進一步降温，金融市場認為其言論略為鴿派。這為 2024 年 9 月減息 50 個基點提供空間。目前，期貨市場顯示，這種情況發生的機率為三分之一，而之前約為 25%。這可能是一個錯誤的舉措。這不僅會使未來貨幣政策放寬步伐的信息變得模糊不清，還可能加劇人們對經濟衰退的擔憂。從施羅德投資的角度來看，美國經濟正在放緩，但仍保持穩健。考慮到自然利率 (R-star) ，即經濟處於均衡狀態的實際利率的不確定性，採取謹慎且依賴經濟數據的方式來消除對政策的限制是必要的。施羅德投資依然認為，聯邦公開市場委員會 (FOMC) 將在 9 月首次減息 25 個基點，假設 8 月份的美國就業數據在颶風影響消退後反彈，隨後利率將按季度下調。美聯儲減息幅度將取決於美國經濟發展情況，但預測反映， 2025 年中或之前減息 100 個基點將有助於支持經濟增長，同時有效抑制通脹。但鮑威爾的言論暗示，對勞動市場的擔憂可能會促使委員會更快地下調利率至限制性較低的水平。分析顯示，若美聯儲實施如同金融市場預期的激進減息，將可能導致潛在的物價壓力重現，並迫使聯邦公開市場委員會再次加息。因此，委員會在這個關鍵時刻應保持冷靜。

施羅德投資指出，美國經濟正在放緩，並預計在 2024 年 9 月首次減息 25 個基點。鮑威爾在 Jackson Hole 會議上承認勞動市場降温，暗示減息的時機取決於未來經濟數據。期貨市場認為，有三分之一的可能性在 9 月減息，施羅德投資強調需謹慎對待貨幣政策，以避免經濟衰退風險。最終，聯邦公開市場委員會可能會根據經濟發展情況調整利率，從而影響通脹。

- 鮑威爾在 Jackson Hole 全球央行年會上提供了關鍵的前瞻性指引，承認勞動市場出現降温，政策制定者有空間應對情況。
- 鮑威爾強調減息時機和速度取決於經濟數據和風險平衡，金融市場認為其言論略為鴿派，可能導致未來貨幣政策信息不清晰。
- 施羅德投資認為美國經濟放緩但穩健，預測美聯儲將在 9 月首次減息 25 個基點，隨後根據經濟發展情況逐步減息，以支持經濟增長和抑制通脹。

施羅德投資：美國經濟正在放緩 9 月將首次降息 25 個基點