<p><strong>富波電視</strong>(FUBO 0.60%) 股票本月表現強勁。這家專注於體育內容的虛擬有線電視提供商在過去幾年裏遭遇了一段艱難時期，股價跌幅達到了歷史最高點的 97%，但最近收到了一則關於法院裁決的積極消息，該裁決涉及一些內容提供商推出競爭產品的計劃。股價在過去 30 天上漲約 20%，達到 1.68 美元。在 2021 年的某個時候，股價一度超過 60 美元。</p>
<p>憑藉着微小的市值、不斷改善的財務狀況和快速增長的營收，現在是時候在富波電視股票爆發前買入股票了嗎？讓我們深入瞭解這家流媒體電視顛覆者，並找出答案。</p>
<h2>法院裁決支持</h2>
<p>今年夏天，<strong>迪士尼</strong>、福克斯和 <strong>華納兄弟探索公司</strong> 試圖推出一款名為 Venu 的直接面向消費者（DTC）體育流媒體應用。該應用每月收費 43 美元，讓體育粉絲有機會剪掉有線電視，但仍能訪問這些媒體公司擁有轉播權的體育聯賽。</p>
<p>Venu 是富波電視的潛在競爭對手。該公司被稱為虛擬有線電視提供商，允許用户訂閲有線電視套餐，但通過互聯網直接訪問。這是有線電視，但是互聯網流媒體版本。富波一直專注於獲取體育內容，並希望成為尋求轉向現代電視解決方案的客户的首選體育套餐。迪士尼、福克斯和華納兄弟探索公司都向富波出售頻道，因此看到它們聯手繞過富波可能導致其高管們恐慌。</p>
<p>事實上，它們將這些公司告上法庭，聲稱 Venu 應用將具有反競爭性，並在體育內容領域構成壟斷力量的整合。本月早些時候，法院裁定暫時禁止 Venu 應用上線。這只是一個初步停止，整個案件仍需經過司法程序，但這將幫助富波電視暫時抵禦一些潛在競爭對手。投資者將其視為一次勝利。這一消息成為本月股價上漲的催化劑。</p>
<h2>艱難的利潤率和強大的競爭對手</h2>
<p>作為視頻內容的聚合商，富波電視基本上必須承擔像 ESPN 這樣的電視頻道收取的費用，然後向其客户收取略高的費率。這將反映在公司的毛利率數據中。此前，富波實際上發佈了負毛利率，這意味着它以低於從內容提供商獲取頻道所需成本的價格出售其虛擬有線電視套餐。如今，它已經解決了這個問題，但毛利率仍然低，僅為 9%。</p>
<p>改善的毛利率有助於改善富波的現金燃燒情況。在最低點，該公司每年燒掉 3.6 億美元的自由現金流。在過去 12 個月裏，它的現金流燃燒量低於 1.5 億美元。在實現正現金流之前仍有很大改善空間，但與幾年前相比，富波現在處於一個更好的位置；儘管如此，股價仍然大幅下跌。</p>
<p>富波面臨的另一個問題是其直接競爭對手--YouTubeTV。由 <strong>Alphabet</strong> 旗下的 YouTubeTV 擁有幾乎無限的資金來嘗試擴大訂閲規模。這就是為什麼它擁有更大的市場份額。Alphabet 可以通過讓更多人觀看 YouTube 廣告並獲取廣告業務的數據間接賺錢。富波迄今在獲取體育轉播權方面表現靈活，如地區性體育網絡，但從宏觀視角來看，與 YouTubeTV 相比，它處於極大的劣勢。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/19a16e679c393bcde000ebc1a668d90e.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/19a16e679c393bcde000ebc1a668d90e.png"/></p>
<p>FUBO 由 YCharts 提供的自由現金流數據</p>
<h2>應該購買這支股票嗎？</h2>
<p>截至目前，富波股票的市值僅略高於 5 億美元。過去 12 個月，它創造了 15 億美元的營收，並且上一季度營收同比增長了 26%。如果毛利率繼續改善，公司能夠實現正現金流，那麼富波股票可能仍然具有一定的價值。其資產負債表上有 1.5 億美元現金和大約 3 億美元的可轉換債務，到 2026 年或更晚到期，因此如果現金流繼續改善，短期流動性並不是一個巨大的問題。</p>
<p>但這並不意味着你應該急於購買股票。我認為富波是一隻風險較高的股票，因為存在着像 YouTubeTV 這樣的強大競爭對手。目前還不清楚 Venu 是否將被允許運營。儘管公司獲得了初步禁令，但法院案件的結果並不是預定的。因此，目前最好將富波電視股票暫時排除在你的投資組合之外。</p>

富波電視

<p>富波電視股票最近因一項有利的法院裁決而大漲超過 20%，該裁決針對一家由主要媒體公司支持的競爭對手流媒體應用 Venu。儘管富波電視股價較高點下跌了 97%，但其不斷改善的毛利率和增長的營收表明潛在的復甦。然而，面臨着像 YouTubeTV 這樣強大的競爭對手，而圍繞法院案件的不確定性意味着投資富波電視股票存在重大風險。該股被視為投機性股票，謹慎的投資者可能暫時希望避開</p>

<p><strong>FuboTV</strong>(FUBO 0.60%) stock has been on a tear this month. The virtual cable provider with a focus on sports content has had a rough time in the last few years with its stock down 97% from all-time highs, but it just got positive news about a court ruling regarding the launch of a competing product from some of its content providers. The stock is up around 20% over the past 30 days to $1.68. At one point in 2021, it traded at over $60 a share.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>富波電視</strong>(FUBO 0.60%) 股票本月表現強勁。這家專注於體育內容的虛擬有線電視提供商在過去幾年裏遭遇了一段艱難時期，股價跌幅達到了歷史最高點的 97%，但最近收到了一則關於法院裁決的積極消息，該裁決涉及一些內容提供商推出競爭產品的計劃。股價在過去 30 天上漲約 20%，達到 1.68 美元。在 2021 年的某個時候，股價一度超過 60 美元。</p>
</div><p>With a tiny market cap, improving financials, and fast-growing revenue, is now the time to finally buy shares of Fubo stock before it explodes higher? Let's take a deeper look at this streaming TV disruptor and find out.</p>
<div class="lb-trans"><p>憑藉着微小的市值、不斷改善的財務狀況和快速增長的營收，現在是時候在富波電視股票爆發前買入股票了嗎？讓我們深入瞭解這家流媒體電視顛覆者，並找出答案。</p>
</div><h2>A court ruling in its favor</h2>
<div class="lb-trans"><h2>法院裁決支持</h2>
</div><p>This summer, media conglomerates <strong>Disney</strong>, Fox, and <strong>Warner Brothers Discovery</strong> tried to launch a direct-to-consumer (DTC) sports streaming application called Venu. The app would cost $43 a month, and would give sports fans a chance to cut the cord but still have access to the sports leagues that the media companies have rights to.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年夏天，<strong>迪士尼</strong>、福克斯和 <strong>華納兄弟探索公司</strong> 試圖推出一款名為 Venu 的直接面向消費者（DTC）體育流媒體應用。該應用每月收費 43 美元，讓體育粉絲有機會剪掉有線電視，但仍能訪問這些媒體公司擁有轉播權的體育聯賽。</p>
</div><p>Venu is a potential competitor to FuboTV. The company is what's known as a virtual cable provider, which allows someone to subscribe to a cable TV package but access it directly through an internet connection. It is cable, but the internet-streaming version. Fubo has focused on gaining sports content and wants to be the go-to sports package for customers looking to switch to a modern TV solution. Disney, Fox, and Warner Brothers Discovery all sell channels to Fubo, so seeing them teaming up to circumvent it probably led to panic among its executives.</p>
<div class="lb-trans"><p>Venu 是富波電視的潛在競爭對手。該公司被稱為虛擬有線電視提供商，允許用户訂閲有線電視套餐，但通過互聯網直接訪問。這是有線電視，但是互聯網流媒體版本。富波一直專注於獲取體育內容，並希望成為尋求轉向現代電視解決方案的客户的首選體育套餐。迪士尼、福克斯和華納兄弟探索公司都向富波出售頻道，因此看到它們聯手繞過富波可能導致其高管們恐慌。</p>
</div><p>In fact, they are taking the companies to court, alleging that the Venu application would be anti-competitive and a consolidation of monopoly power in sports content. Earlier this month, Fubo was awarded a preliminary injunction from the courts to stop the Venu application from launching. This is only an initial stoppage, and the whole case needs to go through the judicial process, but it will help FuboTV fend off some potential competitors for now. Investors took it as a win. The announcement was a catalyst for the stock rising this month.</p>
<div class="lb-trans"><p>事實上，它們將這些公司告上法庭，聲稱 Venu 應用將具有反競爭性，並在體育內容領域構成壟斷力量的整合。本月早些時候，法院裁定暫時禁止 Venu 應用上線。這只是一個初步停止，整個案件仍需經過司法程序，但這將幫助富波電視暫時抵禦一些潛在競爭對手。投資者將其視為一次勝利。這一消息成為本月股價上漲的催化劑。</p>
</div><h2>Tough margins and large competitors</h2>
<div class="lb-trans"><h2>艱難的利潤率和強大的競爭對手</h2>
</div><p>As an aggregator of video content, FuboTV essentially has to pass on the costs charged by TV channels like ESPN and then charge its customers a slightly higher rate. This will show up in a company's gross margin figure. Previously, Fubo actually posted <em>negative</em> gross margins, meaning it was selling its virtual cable package below the price it cost to get the channels from content providers. Today, it has fixed this, but margins are still low at just 9%.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為視頻內容的聚合商，富波電視基本上必須承擔像 ESPN 這樣的電視頻道收取的費用，然後向其客户收取略高的費率。這將反映在公司的毛利率數據中。此前，富波實際上發佈了負毛利率，這意味着它以低於從內容提供商獲取頻道所需成本的價格出售其虛擬有線電視套餐。如今，它已經解決了這個問題，但毛利率仍然低，僅為 9%。</p>
</div><p>Improving margins have helped improve Fubo's cash burn. At its lowest level, the company was burning $360 million in free cash flow a year. Over the last 12 months, it burned less than $150 million. There is still a lot of improvement left before it can reach positive cash flow, but Fubo is in a much better spot than it was a few years ago; still, the stock is much lower.</p>
<div class="lb-trans"><p>改善的毛利率有助於改善富波的現金燃燒情況。在最低點，該公司每年燒掉 3.6 億美元的自由現金流。在過去 12 個月裏，它的現金流燃燒量低於 1.5 億美元。在實現正現金流之前仍有很大改善空間，但與幾年前相比，富波現在處於一個更好的位置；儘管如此，股價仍然大幅下跌。</p>
</div><p>Another concern for Fubo is its direct competitor -- YouTubeTV. Owned by <strong>Alphabet</strong>, YouTubeTV has a near-infinite war chest to try and get to scale with subscribers. This is why it has a much larger market share. Alphabet can make money indirectly by getting more people to watch YouTube ads and acquiring data for its advertising business. Fubo has been nimble so far in acquiring sports rights, such as regional sports networks, but from a thousand-foot view, it is disadvantaged mightily compared to YouTubeTV.</p>
<div class="lb-trans"><p>富波面臨的另一個問題是其直接競爭對手--YouTubeTV。由 <strong>Alphabet</strong> 旗下的 YouTubeTV 擁有幾乎無限的資金來嘗試擴大訂閲規模。這就是為什麼它擁有更大的市場份額。Alphabet 可以通過讓更多人觀看 YouTube 廣告並獲取廣告業務的數據間接賺錢。富波迄今在獲取體育轉播權方面表現靈活，如地區性體育網絡，但從宏觀視角來看，與 YouTubeTV 相比，它處於極大的劣勢。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/19a16e679c393bcde000ebc1a668d90e.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/19a16e679c393bcde000ebc1a668d90e.png"/></p>
<p>FUBO Free Cash Flow data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>FUBO 由 YCharts 提供的自由現金流數據</p>
</div><h2>Should you buy the stock?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>應該購買這支股票嗎？</h2>
</div><p>As of this writing, Fubo stock has a market cap of barely over $500 million. It generated $1.5 billion in revenue over the last 12 months and grew revenue 26% year over year last quarter. If gross margins keep improving and the company can reach positive cash flow, there may still be some value yet in Fubo's stock. It has $150 million in cash on the balance sheet and around $300 million in convertible debt not due until 2026 or later, so near-term liquidity is not a huge concern if cash flow keeps improving.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，富波股票的市值僅略高於 5 億美元。過去 12 個月，它創造了 15 億美元的營收，並且上一季度營收同比增長了 26%。如果毛利率繼續改善，公司能夠實現正現金流，那麼富波股票可能仍然具有一定的價值。其資產負債表上有 1.5 億美元現金和大約 3 億美元的可轉換債務，到 2026 年或更晚到期，因此如果現金流繼續改善，短期流動性並不是一個巨大的問題。</p>
</div><p>This does not mean you should rush in to buy shares, though. I think Fubo is a risky stock because of the huge competitors like YouTubeTV. It is also unclear whether Venu will be allowed to operate. The outcome of the court case is not predetermined, even though the company got an initial injunction. For these reasons, FuboTV stock is best left <em>outside</em> of your portfolio for the time being.</p>
<div class="lb-trans"><p>但這並不意味着你應該急於購買股票。我認為富波是一隻風險較高的股票，因為存在着像 YouTubeTV 這樣的強大競爭對手。目前還不清楚 Venu 是否將被允許運營。儘管公司獲得了初步禁令，但法院案件的結果並不是預定的。因此，目前最好將富波電視股票暫時排除在你的投資組合之外。</p>
</div>

富波電視的股票正在飆升：你應該購買嗎？