智通財經 APP 獲悉，根據 TrendForce 集邦諮詢最新研究，由於對 NVIDIA（英偉達）核心產品 Hopper GPU 的需求提升，英偉達 (NVDA.US) 數據中心業務帶動公司整體營收於 2025 財年第二季逾翻倍增長，達 300 億美元。根據供應鏈調查結果顯示，近期 CSP（雲端服務業者）和 OEM（原始設備製造商）客户將提高對 H200 的需求，預計該 GPU 將於 2024 年第三季後成為 NVIDIA 供貨主力。根據 NVIDIA 財報顯示，FY2Q25 數據中心業務營收年增 154%，優於其他業務，促使整體營收佔比提升至近 88%。TrendForce 集邦諮詢預計，2024 年 NVIDIA 的 GPU 產品線中近 90% 將屬於 Hopper 平台，包括 H100、H200、特規版 H20 以及整合了自家 Grace CPU 的 GH200 方案，主要針對 HPC（高性能計算）特定應用 AI 市場。預期從今年第三季後，NVIDIA 對 H100 採不降價策略，待客户舊訂單出貨完畢後，將以 H200 為市場供貨主力。NVIDIA 在中國市場方面，也因雲端客户建置本地端大型語言模型 (LLM)、搜索引擎和聊天機器人 (ChatBot)，對搭載 H20 的 AI 服務器需求從 2024 年第二季起有較顯著提升。TrendForce 集邦諮詢預期，隨着市場對搭載 H200 AI 服務器需求提升，將填補 Blackwell 新平台可能因供應鏈尚需整備而延遲出貨的空缺，預計今年下半 NVIDIA 數據中心的業務營收將不會受太大影響。另外，預估 NVIDIA 的 Blackwell 平台將於 2025 年正式放量，其裸晶尺寸 (die size) 是現有 Hopper 平台的兩倍，明年成為市場主流後將帶動 CoWoS 需求增長。TrendForce 集邦諮詢表示，CoWoS 主力供應商台積電 (TSMC) 近期上調至 2025 年底的月產能規劃，有望接近 70-80K，相較 2024 年產能翻倍，其中 NVIDIA 將佔超過一半以上的產能。在 NVIDIA 今年的產品規劃中，H200 是首款採用 HBM3e（第五代高帶寬內存）8Hi（8 層堆疊）的 GPU，後續的 Blackwell 系列芯片也將全面升級至 HBM3e。美光科技 (MU.US) 和 SK hynix（SK 海力士）已於 2024 年第一季底分別完成 HBM3e 驗證，並於第二季起批量出貨。其中，Micron 產品主要用於 H200，SK hynix 則同時供應 H200 和 B100 系列。Samsung（三星）雖較晚推出 HBM3e，但已完成驗證，並開始正式出貨 HBM3e 8Hi，主要用於 H200，同時 Blackwell 系列的驗證工作也在穩步推進。

英偉達

半導體 3 倍做多 - Direxion

半導體 ETF - VanEck Vectors

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

TrendForce 預計由於 Hopper GPU 的需求增加，英偉達的 H200 GPU 將於 2024 年第三季後成為主要供貨產品。預計在 2025 財年第二季，英偉達整體營收將達到 300 億美元，年增率 154%。近 90% 的 GPU 產品將歸屬於 Hopper 平台，H100 將保持不降價策略，推動 H200 的市場份額。中國市場對搭載 H20 的 AI 服務器需求自 2024 年第二季起顯著提升。

- 根據 TrendForce 集邦諮詢最新研究，英偉達數據中心業務在 2025 財年第二季預計將逾翻倍增長至 300 億美元，主要受 Hopper GPU 需求提升推動。
- 預計 2024 年後，NVIDIA 的 GPU 產品線將以 Hopper 平台為主，包括 H100、H200、H20 和 GH200，主要面向 HPC 特定應用 AI 市場。
- 預估 NVIDIA 的 Blackwell 平台將於 2025 年正式放量，裸晶尺寸是現有 Hopper 平台的兩倍，有望帶動 CoWoS 需求增長。

TrendForce：預計 H200 將於 2024 年第三季後成為英偉達供貨主力