<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ik.imagekit.io/invezz/uploads/2022/08/wall-street-new-york-stock-exchange-scaled.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ik.imagekit.io/invezz/uploads/2022/08/wall-street-new-york-stock-exchange-scaled.jpg"/></p>
<p>JPMorgan Equity Premium Income ETF（JEPI）今年表現不錯，受到美國股市持續上漲的推動。其股價連續四周上漲，目前交易於創紀錄的 58.8 美元。除去股息，該基金自 2023 年成立以來已飆升超過 71%。</p>
<h2>Boomer Candy ETF</h2>
<p>作為最大的 Boomer Candy ETF，JEPI 今年上漲了 7%，表現不及標普 500 指數的 17% 以上。</p>
<p>投資者已經注意到這種表現不佳，並開始減少投資。數據顯示，該基金上個月資產減少超過 2,100 萬美元，這是今年首次出現的月度資金流出。</p>
<p>總體而言，該基金今年增加了超過 24 億美元的資產，使其管理資產總額達到 350 億美元。JPMorgan 納斯達克權益溢價收入（JEPQ）和 NEOS 標普 500 高收益 ETF（SPYI）等其他 Boomer Candy ETF 的資金流入已經開始減少。</p>
<p>這種表現主要是因為它們相對於標普 500ETF（VOO）或標普 500ETF（IVV）等基準低成本 ETF 的表現。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ik.imagekit.io/invezz/uploads/2024/09/JEPI-vs.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ik.imagekit.io/invezz/uploads/2024/09/JEPI-vs.png"/></p>
<p><em>JEPI vs VOO vs JEPQ vs QQQ ETFs</em></p>
<p>儘管這些 Boomer Candy ETF 有可觀的股息，但它們總是表現不及低成本被動基金。</p>
<p>過去 12 個月，JEPI 的總回報率為 13%，低於 Vanguard 標普 500 基金。同樣，JEPQ ETF 上漲了 22%，而 Invesco QQQ ETF 上漲超過 27.25%。</p>
<p>這種表現正是投資者應該始終忽略資產的股息率，而是專注於總回報的原因。在大多數情況下，具有高股息率的資產表現不及那些股息率較低的資產。</p>
<p>一個很好的例子是像蘋果這樣的公司，其股息率為 0.48%，而威瑞森的股息率為 6.55%。蘋果多年來的總回報要好得多。</p>
<h2>JEPI ETF 的運作方式</h2>
<p>JEPI 和其他 Boomer Candy ETF 利用非常簡單的方法產生回報，同時利用價格波動。</p>
<p>該基金投資於美國各行業的 134 家公司。其最大的行業是技術、醫療保健、金融和消費者自由選擇。基金中一些最大的公司包括 Progressive、Trane Technologies、Meta Platforms、Abbvie、Southern 和 Mastercard。</p>
<p>在投資這些公司之後，基金會出售與標普 500 指數掛鈎的認購期權，並獲得保費，然後用於向投資者支付月度分配。</p>
<p>認購期權是一種金融交易，允許投資者以未來某個價格購買資產。與期貨合約不同，在期權中，人沒有義務購買資產。</p>
<p>例如，如果股票跌破目標價格，那麼期權交易將變得毫無價值，因為人們可以以更低的價格購買它。</p>
<p>像 JEPI 這樣的 Boomer Candy ETF，在側向移動或下跌時，理論上應該擊敗基準。</p>
<p>一個關鍵風險是當基準持續上漲時，就像我們在八月看到的那樣。當這種情況發生時，該基金往往會錯過更廣泛的漲勢。</p>
<h2>JEPI 基金的催化劑</h2>
<p>展望未來，有幾個催化劑可能推動 JEPI ETF 走高。首先，當美聯儲本月晚些時候開始降息時，該基金可能表現良好。</p>
<p>在大多數情況下，當美聯儲降息時，股票表現良好，因為投資者從債券轉向股票。然而，這種輪換可能需要更長時間，因為利率將在一段時間內保持較高。</p>
<p>JEPI，其股息率為 7%，可能會吸引更多以收入為重點的投資者。</p>
<p>其次，JEPI 基金將受到美國 11 月選舉結果的影響。在大多數時期，股票在選舉前徘徊，然後在選舉後上漲，因為它們迎接新的常態。</p>
<p>從歷史上看，不論哪個黨派的總統，股票都表現良好，這意味着結果不會產生很大影響。</p>
<p>第三，企業盈利將成為焦點。最近的盈利顯示，標普 500 指數公司的盈利增長了 10.5%，這一趨勢可能會持續。</p>
<h2>JEPI ETF 是一個好的投資嗎？</h2>
<p>正如我之前所寫的，JEPI 與標普 500 指數有着密切的相關性。然而，正如我們上面所看到的，它經常表現不及該指數。</p>
<p>該基金也比其他被動 ETF 更昂貴，比如收費僅為 0.03% 的 Vanguard 標普 500 ETF。</p>
<p>因此，儘管其月度股息回報不錯，我認為長期投資者將更好地投資於像 VOO 和納斯達克 100 這樣的通用被動 ETF，從而安心入眠（SWAN）。</p>
<p>這篇文章最初發表在 Invezz 上，標題為《JEPI：摩根大通的藍籌 Boomer Candy ETF 是否是一個好的選擇？》</p>

摩根大通

<p>自 2023 年成立以來，摩根大通權益溢價收入交易所交易基金（JEPI）已經上漲超過 71%，最近達到歷史新高。然而，它表現不及標普 500 指數，導致資產大量流出。該基金過去一年的總回報率為 13%，低於同行。分析師指出，雖然 JEPI 提供可觀的股息，但投資者應將總回報置於股息之上。潛在改善的催化劑包括美聯儲預期的降息和企業盈利增長，儘管與被動 ETF 相比的長期表現仍然令人擔憂</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ik.imagekit.io/invezz/uploads/2022/08/wall-street-new-york-stock-exchange-scaled.jpg" alt="" original-src="https://ik.imagekit.io/invezz/uploads/2022/08/wall-street-new-york-stock-exchange-scaled.jpg"/></p>
<p>The JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) has done well this year, helped by the ongoing surge of American stocks. Its stock has risen in the last four consecutive weeks and is trading at a record high of $58.8. Excluding dividends, the fund has soared by over 71% since its inception in 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>JPMorgan Equity Premium Income ETF（JEPI）今年表現不錯，受到美國股市持續上漲的推動。其股價連續四周上漲，目前交易於創紀錄的 58.8 美元。除去股息，該基金自 2023 年成立以來已飆升超過 71%。</p>
</div><h2>Boomer Candy ETF</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Boomer Candy ETF</h2>
</div><p>JEPI, the biggest Boomer Candy ETF, has risen by 7% this year, underperforming the S&amp;P 500 index, which is up by over 17%.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為最大的 Boomer Candy ETF，JEPI 今年上漲了 7%，表現不及標普 500 指數的 17% 以上。</p>
</div><p>Investors have taken note of this underperformance and have started reducing their investments. Data shows that the fund’s assets dropped by over $21 million last month, the first monthly outflow this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者已經注意到這種表現不佳，並開始減少投資。數據顯示，該基金上個月資產減少超過 2,100 萬美元，這是今年首次出現的月度資金流出。</p>
</div><p>Altogether, the fund has added over $2.4 billion in assets this year, bringing its total assets under management to $35 billion. Inflows in other Boomer Candy ETFs like the JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ) and the NEOS S&amp;P 500 High Income ETF (SPYI) have started to retreat.</p>
<div class="lb-trans"><p>總體而言，該基金今年增加了超過 24 億美元的資產，使其管理資產總額達到 350 億美元。JPMorgan 納斯達克權益溢價收入（JEPQ）和 NEOS 標普 500 高收益 ETF（SPYI）等其他 Boomer Candy ETF 的資金流入已經開始減少。</p>
</div><p>This performance is mostly because of their performance compared to benchmark low-cost ETFs like the Vanguard S&amp;P 500 ETF (VOO) or the iShares S&amp;P 500 ETF (IVV).</p>
<div class="lb-trans"><p>這種表現主要是因為它們相對於標普 500ETF（VOO）或標普 500ETF（IVV）等基準低成本 ETF 的表現。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ik.imagekit.io/invezz/uploads/2024/09/JEPI-vs.png" alt="" original-src="https://ik.imagekit.io/invezz/uploads/2024/09/JEPI-vs.png"/></p>
<p><em>JEPI vs VOO vs JEPQ vs QQQ ETFs</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>JEPI vs VOO vs JEPQ vs QQQ ETFs</em></p>
</div><p>While these boomer candy ETFs have substantial dividends, they always underperform the low-cost passive funds.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管這些 Boomer Candy ETF 有可觀的股息，但它們總是表現不及低成本被動基金。</p>
</div><p>JEPI’s total return in the last 12 months stood at 13%, lower than the Vanguard S&amp;P 500 fund. Similarly, the JEPQ ETF has risen by 22% while Invesco QQQ ETF has risen by over 27.25%.</p>
<div class="lb-trans"><p>過去 12 個月，JEPI 的總回報率為 13%，低於 Vanguard 標普 500 基金。同樣，JEPQ ETF 上漲了 22%，而 Invesco QQQ ETF 上漲超過 27.25%。</p>
</div><p>This performance is exactly why investors should always ignore an asset’s dividend yield and instead focus on the total return. In most cases, assets with high dividend yields underperform those with lower yields.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種表現正是投資者應該始終忽略資產的股息率，而是專注於總回報的原因。在大多數情況下，具有高股息率的資產表現不及那些股息率較低的資產。</p>
</div><p>A good example of this is a company like Apple, which yields 0.48% and Verizon, which has a yield of 6.55%. Apple’s total return has been much better over the years.</p>
<div class="lb-trans"><p>一個很好的例子是像蘋果這樣的公司，其股息率為 0.48%，而威瑞森的股息率為 6.55%。蘋果多年來的總回報要好得多。</p>
</div><h2>How the JEPI ETF works</h2>
<div class="lb-trans"><h2>JEPI ETF 的運作方式</h2>
</div><p>JEPI and other boomer candy ETFs use a very simple approach to generate returns while taking advantage of price movements.</p>
<div class="lb-trans"><p>JEPI 和其他 Boomer Candy ETF 利用非常簡單的方法產生回報，同時利用價格波動。</p>
</div><p>The fund invests in 134 companies across all sectors in the US. Its biggest sectors are technology, healthcare, financials, and consumer discretionary. Some of the biggest companies in the fund are Progressive, Trane Technologies, Meta Platforms, Abbvie, Southern, and Mastercard.</p>
<div class="lb-trans"><p>該基金投資於美國各行業的 134 家公司。其最大的行業是技術、醫療保健、金融和消費者自由選擇。基金中一些最大的公司包括 Progressive、Trane Technologies、Meta Platforms、Abbvie、Southern 和 Mastercard。</p>
</div><p>After investing in these companies, the fund then sells call options tied to the S&amp;P 500 index and pockets the premium, which it then uses to pay monthly distributions to investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>在投資這些公司之後，基金會出售與標普 500 指數掛鈎的認購期權，並獲得保費，然後用於向投資者支付月度分配。</p>
</div><p>A call option is a financial transactions that lets an investor buy an asset at a certain future price. Unlike a futures contract, in an option, the person is under no obligation to buy the asset.</p>
<div class="lb-trans"><p>認購期權是一種金融交易，允許投資者以未來某個價格購買資產。與期貨合約不同，在期權中，人沒有義務購買資產。</p>
</div><p>For example, if a stock drops below the target price, then the options trade becomes worthless since the person can buy it for a cheaper price.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，如果股票跌破目標價格，那麼期權交易將變得毫無價值，因為人們可以以更低的價格購買它。</p>
</div><p>A boomer candy ETF like JEPI, should, in theory, beat the benchmark when it is either moving sideways or is falling.</p>
<div class="lb-trans"><p>像 JEPI 這樣的 Boomer Candy ETF，在側向移動或下跌時，理論上應該擊敗基準。</p>
</div><p>A key risk is when the benchmark continues rising, as we saw in August. When this happens, the fund tends to miss out on the broader rally.</p>
<div class="lb-trans"><p>一個關鍵風險是當基準持續上漲時，就像我們在八月看到的那樣。當這種情況發生時，該基金往往會錯過更廣泛的漲勢。</p>
</div><h2>Catalysts for the JEPI fund</h2>
<div class="lb-trans"><h2>JEPI 基金的催化劑</h2>
</div><p>Looking forward, there are several catalysts that could push the JEPI ETF higher. First, the fund may do well when the Federal Reserve starts cutting interest rates later this month.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，有幾個催化劑可能推動 JEPI ETF 走高。首先，當美聯儲本月晚些時候開始降息時，該基金可能表現良好。</p>
</div><p>In most cases, stocks do well when the Fed is slashing rates as investors move from bonds to equities. However, this rotation will likely take longer because interest rates will remain higher for a while.</p>
<div class="lb-trans"><p>在大多數情況下，當美聯儲降息時，股票表現良好，因為投資者從債券轉向股票。然而，這種輪換可能需要更長時間，因為利率將在一段時間內保持較高。</p>
</div><p>JEPI, which has a 7% dividend yield, will likely see more interest from income-focused investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>JEPI，其股息率為 7%，可能會吸引更多以收入為重點的投資者。</p>
</div><p>Second, the JEPI fund will react to the outcome of November’s election in the United States. In most periods, stocks tend to waver ahead of the election and then rally after it happens as they embrace a new normal.</p>
<div class="lb-trans"><p>其次，JEPI 基金將受到美國 11 月選舉結果的影響。在大多數時期，股票在選舉前徘徊，然後在選舉後上漲，因為它們迎接新的常態。</p>
</div><p>Historically, stocks do well under presidents of both parties, meaning that the outcome will not have a big impact.</p>
<div class="lb-trans"><p>從歷史上看，不論哪個黨派的總統，股票都表現良好，這意味着結果不會產生很大影響。</p>
</div><p>Third, corporate earnings will be in the spotlight. The most recent earnings showed that earnings of companies in the S&amp;P 500 index rose by 10.5% and the trend may continue.</p>
<div class="lb-trans"><p>第三，企業盈利將成為焦點。最近的盈利顯示，標普 500 指數公司的盈利增長了 10.5%，這一趨勢可能會持續。</p>
</div><h2>Is the JEPI ETF a good investment?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>JEPI ETF 是一個好的投資嗎？</h2>
</div><p>As I have written before, JEPI has a close correlation with the S&amp;P 500 index. However, it often underperforms the index, as we have seen above.</p>
<div class="lb-trans"><p>正如我之前所寫的，JEPI 與標普 500 指數有着密切的相關性。然而，正如我們上面所看到的，它經常表現不及該指數。</p>
</div><p>The fund is also more expensive than other passive ETFs like the Vanguard S&amp;P 500 ETF, which charges just 0.03%.</p>
<div class="lb-trans"><p>該基金也比其他被動 ETF 更昂貴，比如收費僅為 0.03% 的 Vanguard 標普 500 ETF。</p>
</div><p>Therefore, while its monthly dividend returns are good, I believe that long-term investors will do better and sleep well at night (SWAN) investing in generic passive ETFs like VOO and Nasdaq 100.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，儘管其月度股息回報不錯，我認為長期投資者將更好地投資於像 VOO 和納斯達克 100 這樣的通用被動 ETF，從而安心入眠（SWAN）。</p>
</div><p>The post JEPI: Is JP Morgan’s blue-chip boomer candy ETF a good buy? appeared first on Invezz</p>
<div class="lb-trans"><p>這篇文章最初發表在 Invezz 上，標題為《JEPI：摩根大通的藍籌 Boomer Candy ETF 是否是一個好的選擇？》</p>
</div>

JEPI：摩根大通的藍籌股老年糖果 ETF 值得購買嗎？