美聯儲褐皮書：美國大部分地區經濟活動停滯或下滑

美聯儲在其最新發布的經濟褐皮書中表示，最近幾周，美國多數地區的經濟活動持平或下降。

根據週三發佈的報告，就業水平總體持平或略有上升。雖然有關裁員的報道很少，但一些公司指出，他們減少了班次和工作時間，留下了空缺的職位，或者通過自然減員來減少員工人數。

報告稱：“僱主在招聘時更加挑剔，不太可能擴大勞動力規模，原因是對需求和不確定的經濟前景感到擔憂。” 據美聯儲稱，在此期間，物價和工資小幅上漲。各地區受訪者普遍預計未來幾個月價格和成本壓力將穩定或進一步緩解。

最近幾周，報告經濟活動持平或下降的地區增至 9 個，高於前一季的 5 個。三個地區的經濟活動有所增長。然而，地區聯繫人普遍預計，未來幾個月經濟活動將保持穩定或有所改善。

求職者表示，找工作變得越來越困難，耗時也越來越長。最近的數據也描繪了類似的景象。總的來説，工資增長温和，而非勞動力投入成本和銷售價格的增長幅度從輕微到温和不等。大多數地區的消費者支出都有所下降，而在上一個報告期內，消費者支出總體上保持穩定。

近幾個月來，失業率小幅上升，僱主也在縮減招聘。根據週三早些時候發佈的另一份報告，美國 7 月份的職位空缺降至 2021 年初以來的最低水平。美國就業市場的疲軟，加上通脹數據的下降，促使美聯儲主席鮑威爾上個月表示，美聯儲降低利率的時機已經到來。人們普遍預計，9 月 17 日至 18 日在華盛頓召開的 FOMC 會議將首次降息。

克利夫蘭聯儲根據 8 月 26 日或之前收集的信息編制了最新版的經濟褐皮書。該報告包括對美聯儲 12 個地區的商業狀況的評論和軼事，直接從企業和其他聯繫人那裏收集。

宏觀策略師 Cameron Crise 表示，在整個後疫情時期，美聯儲褐皮書一直對經濟增長持悲觀態度，對美國經濟擴張最樂觀的評價是 “温和”。 而最新的褐皮書指出，三個地區的經濟 “略有” 增長，其他九個地區的經濟增長持平甚至負增長。這比上一份報告略為遜色。孤立來看，這聽起來很糟糕，而且可以肯定的是，美聯儲可以以此為藉口在本月調整利率，但這與過去幾年的大部分情況沒有太大不同。無論如何，市場可以很容易地以此為藉口，向債券市場投入更多資金。