智通財經 APP 獲悉，摩根大通表示，美聯儲即將開始降息，但如果投資者認為這會為股市帶來新一輪的上漲勢頭，那就大錯特錯了。以 Mislav Matejka 為首的摩根大通策略師在一份研究報告中表示，美聯儲最終降息至少部分是為了應對經濟放緩，這可能會抵消降息對股市的積極影響。摩根大通策略師表示：“美聯儲將開始放鬆貨幣政策，但更多是一種被動的方式，作為對經濟增長放緩的回應，這可能不足以推動股市的下一輪上漲。” 策略師還補充稱：“我們還沒有走出困境，9 月對股市來説是一個具有季節性挑戰的月份。”摩根大通的觀點與那些認為美聯儲降息後股市可能出現反彈的人所持的更為樂觀的預測形成鮮明對比。例如，富國銀行分析師近期表示，一旦美聯儲放鬆貨幣政策，股市必然會出現 30 年來從未見過的反彈。高盛全球投資策略主管 Paul Christopher 也表示，如今的市場與 1995 年有很大相似之處，在 GDP 穩定走強之際美聯儲積極降息，股市進一步上行的可能性似乎很大。此外，現任 The Leuthold Group 首席投資策略師的市場資深人士 Jim Paulsen 也認為，美聯儲的政策轉向將打開通往 “全新牛市” 的大門。在美聯儲主席鮑威爾上月在傑克遜霍爾全球央行年會上釋放將於 9 月降息的強烈信號後，Jim Paulsen 表示：“這為股市帶來了前所未有的積極力量。” 他表示，在美聯儲降息的情況下，這些利率包括貨幣增長加速、債券收益率下降，這將提振民間部門的信心。目前，市場正密切關注將於週五公佈的美國 8 月非農就業報告，這份最新的就業數據可能將對美聯儲 9 月降息幅度起決定作用。市場目前預計，美國非農就業新增人數將從 7 月的 11.4 萬升至 8 月的 16 萬，失業率則將從 7 月的 4.3% 小幅降至 8 月的 4.2%。然而，如果美國 8 月非農就業報告表現特別疲弱，可能會重燃市場對美聯儲 9 月降息 50 個基點的呼聲，並呼籲在 11 月美國大選和年底前加快降息步伐。

摩根大通策略師 Mislav Matejka 在一份報告中指出，美聯儲即將降息，然而這可能是對經濟放緩的被動反應，未必能促進股市上漲。與持樂觀態度的分析師們不同，Matejka 強調，當前經濟形勢下股市仍面臨挑戰。此外，市場關注即將公佈的 8 月非農就業數據，這將影響美聯儲的降息策略。

- 摩根大通表示，美聯儲降息主要應對經濟放緩，可能抵消股市的積極影響。
- 策略師認為，美聯儲放鬆貨幣政策更多是被動回應經濟增長放緩，或不足以推動股市上漲。
- 市場觀點分歧，一些人認為股市將反彈，但摩根大通警告稱，9 月對股市是具有挑戰性的。

小摩：美聯儲降息可能無法推動股市新一輪上漲