上週五美國非農數據遜於預期引發美股大跌，日元兑美元大漲，週一，日本股市跟跌，日經 225 指數開盤下跌 3%。與此同時，週一公佈的數據顯示，日本第二季度季調後實際 GDP 季率修正值為 0.7%，低於預期的 0.8%;年化季率下修至 2.9%，預期 3.2%。在此背景下，鐵礦石價格週一跌至 22 個月低點，跌破每噸 90 美元的關口。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240909/1725847136461584.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1725847136461584.png" alt="34cdbf63504ffc33c30f479487dce83.png" width="1063" height="484" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240909/1725847136461584.png"/>今年以來，鐵礦石期貨價格下跌超過三分之一，僅上週就下跌了近 10%。不過，鋼材購買通常會在夏季過後回升，如果這種情況發生，可能會給生產商提供喘息的機會。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240909/1725847011555559.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1725847011555559.png" alt="d6c6e7b79c662357463960aa34aa1ff.png" width="712" height="381" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240909/1725847011555559.png"/>上週，美國令人失望的就業數據引發了人們對世界最大經濟體健康狀況的擔憂，推動日元上漲進而打壓了出口商的盈利前景。上週五公佈的美國數據顯示，美國 8 月份非農就業人數低於預期，此前兩個月的數據被向下修正。與此同時，由於日本央行 7 月份加息，以及市場預期美聯儲將削減借貸成本以支持美國經濟，日元一直在上漲，目前日元兑美元匯率為 1 美元兑 142.59 日元，接近一個月來的高點。8 月初，日本股市進入熊市，東證指數和日經指數出現 1987 年以來的最大跌幅，原因是利率上升以及對美國經濟的擔憂引發日元飆升。雖然基準的東證指數自那以來有所反彈，但仍比 7 月份創下的歷史高點低 11% 左右。東海東京情報實驗室首席全球策略師 Shoji Hirakawa 表示:“全球投資者可能正在規避風險並套現。” 他説，投資者可能已經決定，鑑於就業報告，對美國經濟和大幅降息的可能性的擔憂不能被忽視。<h2>日本 GDP 下修難改加息前景，日元勢頭仍向上</h2>智通財經獲悉，日本經濟第二季度的擴張速度略低於日本政府的初步估計，但仍不妨礙日本央行在今年晚些時候加息。日本內閣府週一表示，日本第二季度季調後實際 GDP 年化季率下修至 2.9%，初值為 3.1%，預期為 3.2%。私人消費和資本投資 GDP 都被略微下調。經非通脹調整後，日本二季度名義 GDP 較上一季度增長 1.8%，數據再次確認日本經濟總值有史以來首次超過 600 萬億日元 (合 4.2 萬億美元)。雖然日本下調兩個國內需求組成部分可能會引起一些擔憂，但結果普遍支持日本央行行長植田和男的觀點，即經濟將繼續逐步復甦。雖然幾乎沒有經濟學家預計，日本央行將在本月晚些時候召開政策委員會會議時調整基準利率，但許多日本央行觀察人士預計，日本央行將在明年 1 月前調整利率。週一公佈的數據證實，消費者支出較上一季度增長 0.9%，顯示出在截至 3 月底連續四個季度下滑後出現復甦的跡象。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240909/1725846849670052.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1725846849670052.png" alt="67352acd845710bc3530dbf2d370b34.png" width="714" height="379" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240909/1725846849670052.png"/>Norinchukin Research Institute 首席經濟學家 Takeshi Minami 表示，修正後的數據基本上在誤差範圍內，不會改變日本經濟上季度處於復甦的總體看法。Minami 稱：&#34;今天的數據不會真正影響日本央行的政策立場。考慮到不穩定的金融市場，他們不太可能在本月加息，但他們已經明確表示，他們有加息的想法，所以我認為今年有可能再次加息。”儘管如此，一些經濟學家對消費者需求的韌性持懷疑態度，因為這是一代人以來日本家庭首次面臨持續的通脹。消費者通脹的關鍵指標已經連續 28 個月保持在或高於日本央行 2% 的目標，8 月份的數據預計將延續這一趨勢。雖然實際工資在兩年多後終於停止了下降，但消費者支出仍低於疫情前的水平。彭博經濟學家 Taro Kimura 表示：“即使下調了 GDP，日本經濟增長仍遠高於潛在水平，日本央行估計的潛在增長率為 0.6%。隨着通脹升温和薪資強勁增長，我們維持我們的基準預測，即日本央行將在 10 月份的會議上再次加息。”在今年第一季度 GDP 萎縮後，經濟學家普遍預計日本經濟將出現反彈。今年 1 月 1 日，東京西北部發生大地震，影響了日本製造業。此外，安全認證醜聞迫使一些公司暫時關閉生產線，導致汽車生產中斷。對生活成本和消費者需求的擔憂將成為角逐日本下一任首相的政客們的核心。執政的自民黨 9 月 27 日的黨魁選舉幾乎肯定會決定現任首相岸田文雄的繼任者，因為該黨在議會中佔據主導地位。自民黨現任幹事長茂木敏充上週表示，如果贏得選舉，他將制定一個經濟一攬子計劃。茂木敏充是自民黨競選的幾位候選人之一。據上月的一項調查顯示，經濟學家預計日本經濟本季度將繼續擴張，年化增長率為 1.7%；這一增速將遠高於日本央行認為的潛在增長率區間上限 1%。這表明經濟學家預計通脹壓力將持續存在，因為日本央行將政策利率維持在主要央行中最低的水平，儘管今年早些時候已經兩次加息。日本央行將於 9 月 20 日結束下一次政策會議並公佈最新利率決議，會議的焦點可能會落在 10 月或 12 月再次加息的前景上，上一次是在 7 月加息至 0.25%。

2 倍做空日元 ETF - ProShares

日本股市週一下跌 3%，受美國非農數據疲弱影響。二季度 GDP 修正為 0.7%，低於預期，年化季率降至 2.9%。日元兑美元匯率漲至 142.59，繼續升值壓制出口商盈利。儘管 GDP 下修，但分析師認為日本央行加息的可能性仍高，這導致全球投資者避險情緒增加，股市持續受到壓力。

- 美國非農數據遜於預期，導致美股大跌，日元大漲，日本股市週一跟跌，日經 225 指數開盤下跌 3%。
- 日本第二季度實際 GDP 季率修正值為 0.7%，低於預期的 0.8%，年化季率下修至 2.9%，鐵礦石價格跌至 22 個月低點。
- 日本央行加息，市場預期美聯儲削減借貸成本，日元兑美元匯率接近一個月來的高點，日本股市進入熊市，東證指數和日經指數出現 1987 年以來最大跌幅。

日股又迎 “黑色星期一”！日本二季度 GDP 略微下修難改日元升值前景 日經 225 指數跳水 3%

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