<p>儘管長期競爭對手可口可樂（<strong>Coca-Cola</strong>）（KO 1.00%）和百事可樂（<strong>PepsiCo</strong>）（PEP 0.48%）仍為投資者帶來正收益，但在過去的五年和十年裏，兩家飲料巨頭的表現均低於市場基準 <strong>標普 500 指數</strong>。由於核心產品需求放緩，這兩家飲料巨頭紛紛進行收購以實現多元化。鑑於這兩個因素，現在是時候關注這兩隻風向標股票，看看哪一家有望成為未來產生超額回報的潛在候選股。</p>
<h2>可口可樂和百事可樂最近收購了哪些公司？</h2>
<p>儘管可口可樂和百事可樂以其同名飲料為根基，但這兩家公司的全球分銷網絡使它們能夠通過收購擴大其產品線並實現增長。</p>
<p>過去十年，可口可樂的顯著收購包括以 2.2 億美元收購氣泡水品牌 Topo Chico，以 49 億美元收購咖啡公司 Costa，以 56 億美元收購運動和補水飲料公司 BodyArmor。</p>
<p>與此同時，百事可樂最近專注於能量飲料製造商，於 2020 年以 38.5 億美元收購 Rockstar Energy，並於 2022 年向 <strong>Celsius Holdings</strong> 投資 5.5 億美元。</p>
<p>由於最近的收購，兩家公司成功穩定了其淨銷售額。就數字而言，可口可樂在過去 12 個月內實現了 465 億美元的淨銷售額。這相比於其 2020 年 330 億美元的年度淨銷售額有了顯著改善，僅比 2012 年 480 億美元的年度淨銷售額低 3%。</p>
<p>相比之下，百事可樂在 2010 年代中後期停滯一段時間後，淨銷售額反彈得更快。在過去 12 個月內，百事可樂實現了 921 億美元的淨銷售額，創下了有史以來任何 12 個月的最高水平，比 2012 年 655 億美元的淨銷售額增長了 41%。</p>
<h2></h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/2fa68abd57999ef0fe445b9c37828eb4.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/2fa68abd57999ef0fe445b9c37828eb4.png"/></p>
<p>KO 營收（TTM）數據來源：YCharts。</p>
<h2>可口可樂和百事可樂股票哪個更便宜？</h2>
<p>儘管百事可樂的淨銷售額幾乎是可口可樂的兩倍，但其市值為 2439 億美元，低於可口可樂的 3068 億美元。這是因為可口可樂更具盈利能力，得益於其更高的毛利率和營運利潤率。在過去 12 個月中，可口可樂實現了 91 億美元的自由現金流，而百事可樂則實現了 70 億美元。</p>
<p>導致百事可樂較低市值的另一個因素是其更高的債務負擔。百事可樂的淨債務為 383 億美元，而可口可樂為 248 億美元。然而，值得注意的是，可口可樂最近向美國國税局支付了 60 億美元的税款和利息，涉及一起 17 年前的税務案件，這一數額未計入其 248 億美元的淨債務。</p>
<p>除去税款支付，過去五年中，可口可樂的債務減少了 15.8%，而百事可樂的債務激增了 42.9%。這導致百事可樂的利息支出較高，過去 12 個月為 8.54 億美元，而可口可樂為 5.45 億美元。</p>
<p>在估值方面，可口可樂略微更具性價比。其自由現金流與股價比率為 34，而百事可樂為 35.2，使得可口可樂成為更便宜的股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/60732cc9dcd2d7d6d1482b627f8221c4.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/60732cc9dcd2d7d6d1482b627f8221c4.png"/></p>
<p>KO 股價與自由現金流比數據來源：YCharts。</p>
<h2>可口可樂和百事可樂哪個更有利於股東？</h2>
<p>對於像可口可樂和百事可樂這樣的成熟公司，投資者通常希望通過股息和股票回購來分配利潤。可口可樂和百事可樂都有適度的股票回購策略，過去五年，可口可樂和百事可樂分別減少了 0.6% 和 1.5% 的股數。相反，可口可樂和百事可樂都優先考慮穩定和增長的股息。</p>
<p>目前，可口可樂每股支付 0.485 美元的季度股息，股息率為 2.7%。該股票屬於獨家的 “股息王” 俱樂部，連續至少 50 年支付和增加股息。可口可樂目前的連續支付年數為 62 年。</p>
<p>百事可樂也是 “股息王” 俱樂部的一員，連續支付和增加股息 52 年。如今，百事可樂每股支付 1.35 美元的季度股息，相當於 3% 的股息率。</p>
<p>對於任何股息股票，投資者應關注其派息比，即計算公司盈利中支付為股息收入的百分比。可口可樂和百事可樂的派息比相對較高，分別為 75.6% 和 73.4%。兩者的派息比都不是過分擔憂，但每家公司的管理層可能會感到有義務每年提高派息比，考慮到每隻股票的 “股息王” 地位。因此，債務水平和未償還股份將緩慢減少。</p>
<p>總體而言，這兩隻股票都是股息追求者的夢想。然而，百事可樂稍微更有利於股東，具有更高的股息率和較低的派息比。</p>
<h2>可口可樂和百事可樂哪隻股票更值得購買？</h2>
<p>無論是可口可樂還是百事可樂，都不應被視為增長型公司，也不應期望它們的股票在沒有進一步重大收購的情況下表現優於標普 500 指數。然而，由於其穩定的利潤和不斷增長的股息歷史，這些股票對於任何尋求收入的投資組合來説都是堅實的選擇。</p>
<p>在決定哪隻股票是更好的購買時，由於其估值和更強勁的資產負債表，可口可樂勝過百事可樂，使其成為股息投資者更理想的選擇。</p>

百事

可口可樂

<p>可口可樂和百事可樂之間的競爭表明，由於需求放緩，這兩家公司近年來的表現均不及標普 500 指數。可口可樂的淨銷售額達到了 425 億美元，而百事可樂則達到了 861 億美元的高點。可口可樂的市值為 2578 億美元，使其在一定程度上更具盈利能力，儘管兩家公司都面臨着可觀的債務。可口可樂的股息率為 2.7%，而百事可樂為 3%。百事可樂的派息比率較低，更有利於股東，但兩家股票吸引了股息投資者，儘管增長潛力有限</p>

<p>While still generating positive returns for investors, longtime competitors <strong>Coca-Cola</strong>(KO 1.00%) and <strong>PepsiCo</strong>(PEP 0.48%) have underperformed the market benchmark <strong>S&amp;P 500</strong> over the past five and 10 years. Both beverage giants have faced slowing demand for their core products, leading to acquisitions in an effort to diversify. Given those two factors, it's a prime opportunity to check in on these two bellwether stocks to see which one stands out as a potential candidate to generate outsized returns moving forward.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管長期競爭對手可口可樂（<strong>Coca-Cola</strong>）（KO 1.00%）和百事可樂（<strong>PepsiCo</strong>）（PEP 0.48%）仍為投資者帶來正收益，但在過去的五年和十年裏，兩家飲料巨頭的表現均低於市場基準 <strong>標普 500 指數</strong>。由於核心產品需求放緩，這兩家飲料巨頭紛紛進行收購以實現多元化。鑑於這兩個因素，現在是時候關注這兩隻風向標股票，看看哪一家有望成為未來產生超額回報的潛在候選股。</p>
</div><h2>Which companies have Coca-Cola and PepsiCo recently acquired?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>可口可樂和百事可樂最近收購了哪些公司？</h2>
</div><p>While Coca-Cola and PepsiCo are rooted in their namesake beverages, the companies' worldwide distribution network has allowed them to expand their offerings and grow by acquisition.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管可口可樂和百事可樂以其同名飲料為根基，但這兩家公司的全球分銷網絡使它們能夠通過收購擴大其產品線並實現增長。</p>
</div><p>Over the last decade, Coca-Cola's notable acquisitions include the sparkling water brand Topo Chico for $220 million, the coffee company Costa for $4.9 billion, and the sports and hydration beverage company BodyArmor for $5.6 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>過去十年，可口可樂的顯著收購包括以 2.2 億美元收購氣泡水品牌 Topo Chico，以 49 億美元收購咖啡公司 Costa，以 56 億美元收購運動和補水飲料公司 BodyArmor。</p>
</div><p>Meanwhile, PepsiCo has zeroed in on energy drink makers of late, acquiring Rockstar Energy for $3.85 billion in 2020 and investing $550 million in <strong>Celsius Holdings</strong> in 2022.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，百事可樂最近專注於能量飲料製造商，於 2020 年以 38.5 億美元收購 Rockstar Energy，並於 2022 年向 <strong>Celsius Holdings</strong> 投資 5.5 億美元。</p>
</div><p>Both companies have successfully stabilized their net sales in part due to recent acquisitions. Looking at the numbers, Coca-Cola generated net sales of $46.5 billion over the trailing 12 months. That is a significant improvement from its annual net sales low of $33 billion in 2020, and just 3% off its annual net sales high of $48 billion in 2012.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於最近的收購，兩家公司成功穩定了其淨銷售額。就數字而言，可口可樂在過去 12 個月內實現了 465 億美元的淨銷售額。這相比於其 2020 年 330 億美元的年度淨銷售額有了顯著改善，僅比 2012 年 480 億美元的年度淨銷售額低 3%。</p>
</div><p>Comparatively, PepsiCo's net sales rebounded much faster after a stagnation period in the mid- to late 2010s. Over the trailing 12 months, PepsiCo generated $92.1 billion in net sales, representing an all-time high for any 12-month period and a 41% increase from its 2012 net sales of $65.5 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，百事可樂在 2010 年代中後期停滯一段時間後，淨銷售額反彈得更快。在過去 12 個月內，百事可樂實現了 921 億美元的淨銷售額，創下了有史以來任何 12 個月的最高水平，比 2012 年 655 億美元的淨銷售額增長了 41%。</p>
</div><h2></h2>
<div class="lb-trans"><h2></h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/2fa68abd57999ef0fe445b9c37828eb4.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/2fa68abd57999ef0fe445b9c37828eb4.png"/></p>
<p>KO Revenue (TTM) data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>KO 營收（TTM）數據來源：YCharts。</p>
</div><h2>Is Coca-Cola or PepsiCo stock cheaper?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>可口可樂和百事可樂股票哪個更便宜？</h2>
</div><p>Despite PepsiCo's net sales being nearly double those of Coca-Cola, it has a smaller market capitalization of $243.9 billion compared to Coca-Cola's $306.8 billion. That's because Coca-Cola is more profitable, thanks to its higher gross margin and operating margin. Over the last 12 months, Coca-Cola generated $9.1 billion in free cash flow, while PepsiCo produced $7 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管百事可樂的淨銷售額幾乎是可口可樂的兩倍，但其市值為 2439 億美元，低於可口可樂的 3068 億美元。這是因為可口可樂更具盈利能力，得益於其更高的毛利率和營運利潤率。在過去 12 個月中，可口可樂實現了 91 億美元的自由現金流，而百事可樂則實現了 70 億美元。</p>
</div><p>Another factor contributing to PepsiCo's lower market capitalization is its higher debt burden. PepsiCo holds $38.3 billion in net debt, whereas Coca-Cola has $24.8 billion. However, it's important to highlight that Coca-Cola recently paid $6 billion in back taxes and interest to the IRS, related to a 17-year-old tax case, which is not factored into its $24.8 billion net debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>導致百事可樂較低市值的另一個因素是其更高的債務負擔。百事可樂的淨債務為 383 億美元，而可口可樂為 248 億美元。然而，值得注意的是，可口可樂最近向美國國税局支付了 60 億美元的税款和利息，涉及一起 17 年前的税務案件，這一數額未計入其 248 億美元的淨債務。</p>
</div><p>Excluding the tax payment, Coca-Cola's debt has decreased by 15.8% over the past five years, while PepsiCo's has surged by 42.9%. This has resulted in a higher interest expense for PepsiCo -- $854 million in the past 12 months, compared to Coca-Cola's $545 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>除去税款支付，過去五年中，可口可樂的債務減少了 15.8%，而百事可樂的債務激增了 42.9%。這導致百事可樂的利息支出較高，過去 12 個月為 8.54 億美元，而可口可樂為 5.45 億美元。</p>
</div><p>In terms of valuation, Coca-Cola is slightly better priced. Its price-to-free cash flow ratio is 34, compared to PepsiCo's 35.2, making Coca-Cola the cheaper stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>在估值方面，可口可樂略微更具性價比。其自由現金流與股價比率為 34，而百事可樂為 35.2，使得可口可樂成為更便宜的股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/60732cc9dcd2d7d6d1482b627f8221c4.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/60732cc9dcd2d7d6d1482b627f8221c4.png"/></p>
<p>KO Price to Free Cash Flow data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>KO 股價與自由現金流比數據來源：YCharts。</p>
</div><h2>Is Coca-Cola or PepsiCo more shareholder-friendly?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>可口可樂和百事可樂哪個更有利於股東？</h2>
</div><p>For mature companies like Coca-Cola and PepsiCo, investors generally seek to distribute profits through dividends and share repurchases. Both beverage giants have moderate share repurchase strategies, with Coca-Cola and PepsiCo reducing their share count over the past five years by 0.6% and 1.5%, respectively. Instead, both Coca-Cola and PepsiCo prioritize consistent and rising dividends.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於像可口可樂和百事可樂這樣的成熟公司，投資者通常希望通過股息和股票回購來分配利潤。可口可樂和百事可樂都有適度的股票回購策略，過去五年，可口可樂和百事可樂分別減少了 0.6% 和 1.5% 的股數。相反，可口可樂和百事可樂都優先考慮穩定和增長的股息。</p>
</div><p>Currently, Coca-Cola pays a quarterly dividend of $0.485 per share, representing a dividend yield of 2.7%. The stock is in the exclusive Dividend Kings club, having paid and increased its dividend for at least 50 consecutive years. Coca-Cola's streak currently stands at 62 straight years.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，可口可樂每股支付 0.485 美元的季度股息，股息率為 2.7%。該股票屬於獨家的 “股息王” 俱樂部，連續至少 50 年支付和增加股息。可口可樂目前的連續支付年數為 62 年。</p>
</div><p>PepsiCo is also in the Dividend Kings club, having paid and raised its dividend for 52 consecutive years. Today, PepsiCo pays a quarterly dividend of $1.35 per share, equating to a 3% dividend yield.</p>
<div class="lb-trans"><p>百事可樂也是 “股息王” 俱樂部的一員，連續支付和增加股息 52 年。如今，百事可樂每股支付 1.35 美元的季度股息，相當於 3% 的股息率。</p>
</div><p>With any dividend stock, investors should key in on its payout ratio, which calculates the percentage of a company's earnings paid out as dividend income. Coca-Cola and PepsiCo have relatively high payout ratios at 75.6% and 73.4%, respectively. Neither payout ratio is overly concerning, but management for each company will likely feel obligated to raise it annually given each stock's Dividend King status. As a result, debt levels and outstanding shares will be slow to decrease.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於任何股息股票，投資者應關注其派息比，即計算公司盈利中支付為股息收入的百分比。可口可樂和百事可樂的派息比相對較高，分別為 75.6% 和 73.4%。兩者的派息比都不是過分擔憂，但每家公司的管理層可能會感到有義務每年提高派息比，考慮到每隻股票的 “股息王” 地位。因此，債務水平和未償還股份將緩慢減少。</p>
</div><p>Overall, both stocks are a dividend seeker's dream. Still, PepsiCo has the slight edge of being more shareholder-friendly, with a higher dividend yield and lower payout ratio than Coca-Cola.</p>
<div class="lb-trans"><p>總體而言，這兩隻股票都是股息追求者的夢想。然而，百事可樂稍微更有利於股東，具有更高的股息率和較低的派息比。</p>
</div><h2>Is Coca-Cola or PepsiCo the better stock to buy?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>可口可樂和百事可樂哪隻股票更值得購買？</h2>
</div><p>Neither Coca-Cola nor Pepsi should be considered growth companies, nor should it be expected that their stocks outperform the S&amp;P 500 without any further significant acquisitions. However, these stocks are stalwarts for any income-seeking portfolio due to their steady profits and histories of growing dividends.</p>
<div class="lb-trans"><p>無論是可口可樂還是百事可樂，都不應被視為增長型公司，也不應期望它們的股票在沒有進一步重大收購的情況下表現優於標普 500 指數。然而，由於其穩定的利潤和不斷增長的股息歷史，這些股票對於任何尋求收入的投資組合來説都是堅實的選擇。</p>
</div><p>When deciding which stock is the better buy today, Coca-Cola edges out PepsiCo due to its valuation and stronger balance sheet, making it the preferable choice for dividend investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>在決定哪隻股票是更好的購買時，由於其估值和更強勁的資產負債表，可口可樂勝過百事可樂，使其成為股息投資者更理想的選擇。</p>
</div>

Best Stock to Buy Right Now: Coca-Cola vs. PepsiCo

- 可口可樂和百事可樂在過去五年和十年中表現不佳，儘管仍為投資者帶來正收益，但未能超越市場基準標普 500 指數。  
- 受核心產品需求放緩影響，兩大飲料巨頭紛紛進行收購以實現多元化。  
- 可口可樂近年收購了 Topo Chico、Costa 和 BodyArmor，而百事可樂則專注於能量飲料，收購了 Rockstar Energy 和投資了 Celsius Holdings。

當前最值得購買的股票：可口可樂 vs. 百事