<p>巴菲特投資組合中有一家公司，很少有投資者聽説過。這是巴菲特投資過的增長最快的企業之一，在未來幾年，可以合理預期其規模將翻倍_多次_。</p>
<p>其他人可能會忽視這支股票。但你不應該。</p>
<h2>很少有公司能夠以這樣的速度持續增長</h2>
<p>你聽説過 <strong>NU Holdings</strong>(NU 0.80%) 嗎？很少有投資者聽説過。這是因為該公司專門在拉丁美洲運營。而且也不是所有拉丁美洲地區都有。Nu 在大約十年前首次進入巴西市場，此後只進入了另外兩個市場：墨西哥和哥倫比亞。</p>
<p>Nu 在這些終端市場做了什麼？它正在顛覆整個銀行業。&#34;從消除官僚效率和高費用的使命開始，Nu 已經發展成為拉丁美洲市值最高的公司之一，擁有約 1 億客户，&#34;數據分析公司 Quartr 指出。&#34;Nubank 從一個顛覆性初創公司發展成為銀行業巨頭，展示了金融科技改變行業的潛力。</p>
<p>十年前，拉丁美洲的銀行選擇主要由守舊的實體銀行主導，它們利用市場控制權對基本服務收取高額費用。Nu 以其直接通過用户智能手機提供服務而席捲市場。它比任何競爭對手都更簡單、更快速、更實惠。而且 Nu 也能更快地創新。例如，當它推出加密貨幣交易平台 Nucripto 時，在運營的第一個月就獲得了 100 多萬用户。</p>
<p>Nu 的商業模式被證明幾乎是理想的。在過去的十年裏，該公司從零客户迅速增長到 1 億多客户。而瘋狂的增長率仍在持續。去年，Nu 增加了 2000 多萬客户，收入同比增長 65%。現在，超過一半的巴西成年人是 Nu 的客户，超過 80% 的用户被認為是&#34;活躍的&#34;--意味着他們在過去一個月內使用過該服務。儘管 Nu 增加了數百萬新客户，但這一活躍率實際上在過去一年裏有所增長 -- 這證明了公司保持了高質量、備受需求的服務。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83ODg5NjYvc2NyZWVuc2hvdC0yMDI0LTA5LTA2LWF0LTEyNTI1NXBtLnBuZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83ODg5NjYvc2NyZWVuc2hvdC0yMDI0LTA5LTA2LWF0LTEyNTI1NXBtLnBuZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Nu 投資者介紹。</p>
<p>雖然 Nu 首先針對最有吸引力的國家，但拉丁美洲有超過 6.5 億人口，該公司經過驗證的商業模式和不斷增強的聲譽應有助於在未來幾年保持增長率。即使在其現有客户羣中，仍有大量增長空間。當客户開始註冊 Nu 時，平均只使用了一個產品。而今，平均新客户從第一天開始使用 Nu 的三個產品。例如，一個新用户可能註冊一個銀行賬户，但也註冊了信用卡和加密貨幣交易賬户。在當前和未來客户羣中銷售更多服務為 Nu 提供了增長的另一個支柱，除了增加總客户賬户。</p>
<h2>但這支股票值得買嗎？絕對值得。</h2>
<p>現在，<strong>伯克希爾·哈撒韋</strong> -- 即巴菲特的控股公司 -- 擁有將近 14 億美元的 Nu 股票。自持有股份以來，它從未出售過一股。</p>
<p>表面上，Nu 股票並不便宜。它的銷售額為銷售額的 9.2 倍，市盈率為 44 倍。然而，增長速度如此之快，以至於這些數字很快會看起來相當合理。根據分析師們認為公司明年將賺取的利潤，股票的前瞻性基礎上，股價僅為銷售額的 4.5 倍，市盈率為 33 倍。這仍然昂貴，但你可以開始看到幾年後股票可能看起來像是一個便宜貨。</p>
<p>像 Nu 這樣的公司需要耐心。增長率很高，但高入場價格意味着投資者需要有多年的投資視野才能體驗到大部分上行空間。巴菲特和伯克希爾顯然願意保持耐心。願意為了可觀的長期上行空間承擔一些額外風險的投資者應考慮效仿。</p>

<p>沃倫·巴菲特對 NU Holdings（NU）的投資被視為未來幾年顯著增長的有前景的機會。Nu 在拉丁美洲，主要是巴西、墨西哥和哥倫比亞運營，通過顛覆傳統銀行業務，提供用户友好的移動服務，迅速獲得了超過 1 億用户。隨着收入同比增長 65% 和成功的產品多元化，Nu 預計在擴大用户羣的同時保持增長軌跡。儘管其估值指標較高，分析師們認為隨着其增長的持續，該股可能變得更具吸引力</p>

<p>There's a company in Warren Buffett's portfolio that few investors have ever heard of. This is one of the fastest growing businesses that Buffett has ever put money into, and over the next few years, it's reasonable to expect it to double in size <em>several</em> times over.</p>
<div class="lb-trans"><p>巴菲特投資組合中有一家公司，很少有投資者聽説過。這是巴菲特投資過的增長最快的企業之一，在未來幾年，可以合理預期其規模將翻倍_多次_。</p>
</div><p>Others may ignore the stock. But you shouldn't.</p>
<div class="lb-trans"><p>其他人可能會忽視這支股票。但你不應該。</p>
</div><h2>Few companies can grow this quickly for this long</h2>
<div class="lb-trans"><h2>很少有公司能夠以這樣的速度持續增長</h2>
</div><p>Have you ever heard of <strong>Nu Holdings</strong>(NU 0.80%)? Few investors have. That's because the company operates exclusively in Latin America. And not all of Latin America, either. Nu first launched in Brazil around a decade ago, and has since entered only two other markets: Mexico and Colombia.</p>
<div class="lb-trans"><p>你聽説過 <strong>NU Holdings</strong>(NU 0.80%) 嗎？很少有投資者聽説過。這是因為該公司專門在拉丁美洲運營。而且也不是所有拉丁美洲地區都有。Nu 在大約十年前首次進入巴西市場，此後只進入了另外兩個市場：墨西哥和哥倫比亞。</p>
</div><p>What exactly is Nu doing in these end markets? It's disrupting the entire banking industry. &#34;What started as a mission to eliminate bureaucratic inefficiencies and high fees has transformed into one of the largest companies by market cap in Latin America with around 100 million customers,&#34; observes Quartr, a data analytics company. &#34;Nubank's journey from a disruptive start-up to a banking giant exemplifies the potential of fintech to transform industries.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Nu 在這些終端市場做了什麼？它正在顛覆整個銀行業。&#34;從消除官僚效率和高費用的使命開始，Nu 已經發展成為拉丁美洲市值最高的公司之一，擁有約 1 億客户，&#34;數據分析公司 Quartr 指出。&#34;Nubank 從一個顛覆性初創公司發展成為銀行業巨頭，展示了金融科技改變行業的潛力。</p>
</div><p>A decade ago, the banking options in Latin America were dominated by stodgy brick-and-mortar incumbents, which used their market control to charge onerous fees for basic services. Nu took the market by storm, offering its services directly through a user's smartphone. It was easier, faster, and more affordable than any competitor. And Nu could innovate more quickly, too. When it launched its cryptocurrency trading platform, Nucripto, for example, it acquired more than 1 million users in its first month of operation.</p>
<div class="lb-trans"><p>十年前，拉丁美洲的銀行選擇主要由守舊的實體銀行主導，它們利用市場控制權對基本服務收取高額費用。Nu 以其直接通過用户智能手機提供服務而席捲市場。它比任何競爭對手都更簡單、更快速、更實惠。而且 Nu 也能更快地創新。例如，當它推出加密貨幣交易平台 Nucripto 時，在運營的第一個月就獲得了 100 多萬用户。</p>
</div><p>Nu's business model has proven just about ideal. Over the past decade, the company has zoomed from essentially zero customers to more than 100 million. And yet the crazy growth rates continue. Nu added more than 20 million customers last year, with revenue rising 65% year over year. More than half of all Brazilian adults are now Nu customers, and more than 80% of users are considered &#34;active&#34; -- meaning they've used the service sometime over the last month. This activity rate has actually grown over the past year even as Nu has added millions of new customers -- a testament to the company maintaining a high-quality offering of in-demand services.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nu 的商業模式被證明幾乎是理想的。在過去的十年裏，該公司從零客户迅速增長到 1 億多客户。而瘋狂的增長率仍在持續。去年，Nu 增加了 2000 多萬客户，收入同比增長 65%。現在，超過一半的巴西成年人是 Nu 的客户，超過 80% 的用户被認為是&#34;活躍的&#34;--意味着他們在過去一個月內使用過該服務。儘管 Nu 增加了數百萬新客户，但這一活躍率實際上在過去一年裏有所增長 -- 這證明了公司保持了高質量、備受需求的服務。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83ODg5NjYvc2NyZWVuc2hvdC0yMDI0LTA5LTA2LWF0LTEyNTI1NXBtLnBuZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F788966%2Fscreenshot-2024-09-06-at-125255pm.png&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Nu Investor Presentation.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Nu 投資者介紹。</p>
</div><p>While Nu has targeted the most attractive countries first, there are more than 650 million people in Latin America, and the company's proven business model and growing reputation should help keep up growth rates for years to come. There's even plenty of growth left in its existing customer base. When customers first started signing up with Nu, they used, on average, just one of its products. Today, the average new customer starts using three of Nu's products from day one. For example, a new user might sign up for a bank account, but also a credit card and a crypto trading account. Selling more services across its current and future customer base adds another pillar of growth for Nu other than growing gross customer accounts.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 Nu 首先針對最有吸引力的國家，但拉丁美洲有超過 6.5 億人口，該公司經過驗證的商業模式和不斷增強的聲譽應有助於在未來幾年保持增長率。即使在其現有客户羣中，仍有大量增長空間。當客户開始註冊 Nu 時，平均只使用了一個產品。而今，平均新客户從第一天開始使用 Nu 的三個產品。例如，一個新用户可能註冊一個銀行賬户，但也註冊了信用卡和加密貨幣交易賬户。在當前和未來客户羣中銷售更多服務為 Nu 提供了增長的另一個支柱，除了增加總客户賬户。</p>
</div><h2>But is the stock a buy? Absolutely.</h2>
<div class="lb-trans"><h2>但這支股票值得買嗎？絕對值得。</h2>
</div><p>Right now, <strong>Berkshire Hathaway</strong> -- Warren Buffett's holding company -- owns nearly $1.4 billion in Nu stock. It hasn't sold a single share since acquiring its stake.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在，<strong>伯克希爾·哈撒韋</strong> -- 即巴菲特的控股公司 -- 擁有將近 14 億美元的 Nu 股票。自持有股份以來，它從未出售過一股。</p>
</div><p>On the surface, Nu stock isn't cheap. It trades at 9.2 times sales and 44 times earnings. Yet growth is so rapid that these figures will soon look fairly reasonable. On a forward basis -- that is, based on what analysts believe the company will earn <em>next</em> year -- shares trade at just 4.5 times sales and 33 times earnings. That's still pricey, but you can start to see how shares may look like a bargain just a few years from now.</p>
<div class="lb-trans"><p>表面上，Nu 股票並不便宜。它的銷售額為銷售額的 9.2 倍，市盈率為 44 倍。然而，增長速度如此之快，以至於這些數字很快會看起來相當合理。根據分析師們認為公司明年將賺取的利潤，股票的前瞻性基礎上，股價僅為銷售額的 4.5 倍，市盈率為 33 倍。這仍然昂貴，但你可以開始看到幾年後股票可能看起來像是一個便宜貨。</p>
</div><p>Companies like Nu take patience. Growth rates are high, but the high entry price means investors need to have a multiyear investment horizon to experience most of the upside. Buffett and Berkshire are clearly willing to remain patient. Investors willing to take some extra risk for sizable long-term upside should consider following suit.</p>
<div class="lb-trans"><p>像 Nu 這樣的公司需要耐心。增長率很高，但高入場價格意味着投資者需要有多年的投資視野才能體驗到大部分上行空間。巴菲特和伯克希爾顯然願意保持耐心。願意為了可觀的長期上行空間承擔一些額外風險的投資者應考慮效仿。</p>
</div>

2024 年及以後可能呈現爆發性增長的一隻沃倫·巴菲特股票