智通財經 APP 獲悉，即使在 9 月份遭受的衝擊比大盤股更嚴重，美國小盤股在第三季度的表現仍優於標普 500 指數。嘉信理財 (SCHW.US) 的首席投資策略師 Liz Ann Sonders 在週四的電話採訪中表示：“總體而言，美聯儲在 8 月底的傑克遜霍爾經濟研討會上明確表示將採取更寬鬆的政策，這讓小盤股得到了提振。” 她解釋稱：“小盤股通常在降息週期中表現良好，尤其是在美聯儲為了應對衰退而降息時，投資者希望為經濟復甦做好準備。”但 Sonders 也指出：“我們目前並未處於經濟衰退之中。” 儘管經濟放緩，她補充道：“經濟表現還是不錯的。”根據 FactSet 的數據，美國小盤股的標尺——羅素 2000 指數本季度上漲了 4%，儘管本月截至週四已下跌了 4%。相比之下，標普 500 指數在第三季度僅上漲了 2.5%，但今年以來標普 500 指數仍大幅跑贏小盤股。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240913/1726174973803725.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1726174973803725.png" alt="1.png" width="783" height="537" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240913/1726174973803725.png"/>投資者預計，美聯儲將在週三的政策會議後宣佈開始下調其自 2023 年 7 月以來保持在高位的基準利率。美聯儲此前曾加息以應對美國通脹飆升，通脹在 2022 年達到峯值後，已顯著回落至接近 2% 的目標。根據 CME FedWatch 工具的數據，截至週四，聯邦基金期貨市場的交易員預計美聯儲有 69% 的概率將在此次會議上將政策利率下調 25 個基點，至 5% 至 5.25% 的目標區間。對於希望美聯儲進行更大幅度降息的投資者，Sonders 提醒道：“要小心你所期望的。” 她解釋説，較大幅度的降息通常發生在經濟衰退或金融危機期間。最近小盤股的反彈在一定程度上 “停滯”，因為交易員將對降息幅度的預期從 50 個基點調整回 25 個基點。Sonders 表示，這 “可能會觸發小盤股的獲利了結，因為總體來看，小盤股受益於降息的幅度通常大於大公司。”不過，Sonders 也提醒道，小盤股市場非常龐大，且並非 “同質化”。在羅素 2000 指數內部，股票表現存在極大的差異，通常低質量股票和高質量股票的表現不盡相同。Sonders 指出，“經濟正在放緩，並未進入加速階段。” 因此，如果投資者希望在小盤股中尋找機會，應當 “關注高質量公司。”標普小盤 600 指數通常包含比羅素 2000 指數更高質量的股票，因為它採用了 “盈利過濾器”，Sonders 表示，投資者在篩選投資機會時，可以將其作為基準。週四，小盤股的表現超過了標普 500 指數。羅素 2000 指數上漲了 1.2%，標普小盤 600 指數同樣上漲了 1.2%，兩者均跑贏了標普 500 指數 0.7% 的漲幅。週四美國股市普遍上漲，藍籌股指標道瓊斯工業平均指數上漲近 0.6%，而以科技股為主的納斯達克綜合指數上漲 1%。截至 2024 年，標普 500 指數已累計上漲 17.3%，遠超羅素 2000 指數年初至今略超 5% 的漲幅，儘管 9 月份表現不佳。根據 FactSet 的數據，標普 500 指數本月截至週四下跌了 0.9%，而羅素 2000 指數 9 月份下跌了 4%。

標普 500 指數

羅素 2000 指數 ETF - iShares

羅素 2000 3 倍做多 - Direxion

美國小盤股在第三季度表現優於標普 500 指數，羅素 2000 指數上漲 4%。儘管 9 月份遭受衝擊，嘉信理財的首席投資策略師 Liz Ann Sonders 指出，美聯儲的寬鬆政策提振了小盤股。她表示小盤股在降息週期中表現良好，但目前並未處於經濟衰退。投資者預計美聯儲將下調基準利率，市場對降息幅度的預期有所調整。

- 美國小盤股在第三季度表現優於標普 500 指數，受益於美聯儲寬鬆政策預期，羅素 2000 指數本季度上漲 4%。
- 投資者預計美聯儲將在下次會議上降息 25 個基點，但首席投資策略師 Sonders 提醒投資者小心預期，較大幅度降息通常發生在經濟衰退或金融危機期間。
- 儘管小盤股市場龐大，Sonders 建議投資者關注高質量公司，標普小盤 600 指數通常包含更高質量股票，週四小盤股表現超過標普 500 指數。

小盤股支稜起來了！羅素 2000 指數 Q3 上漲 4% 表現優於標普 500 指數