<div id="readability-page-1">北京時間週四凌晨 2 點，美聯儲即將公佈最新利率決議。如果美聯儲官員選擇以標準規模拉開降息帷幕，那麼相關的創紀錄押注可能會令交易員蒙受重大損失。 機構匯總的數據顯示，在投資者用來押注本週決議的 10 月聯邦基金期貨中，交易活動已飆升至 1988 年合約推出以來可比的最高水平。這些新的下注多數是押注美聯儲會降息 50 個基點。 <figure><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/09/2mf_qBc78jbuYy5MC_cHn.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1137" height="633" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/09/2mf_qBc78jbuYy5MC_cHn.png"/> <figcaption></figcaption> </figure> 數據顯示，本週以來相關頭寸出現了激增。法國興業銀行美國利率策略主管 Subadra Rajappa 説，這使得市場在美聯儲降息幅度較小、且鮑威爾傳遞出循序漸進信息的情況下面臨極大的賣壓。 “如果美聯儲降息 25、而不是 50 個基點，市場反應會強烈得多，”她説，“布倉、樂觀情緒、更寬鬆的金融環境等諸如此類的説法可能會經受檢驗。” 雖然上週初的共識是官員們會選擇先降息 25 個基點，但最近幾天媒體報道和前紐約聯儲主席杜德利的評論表明，決策者們可能很容易就決定採取更激進的行動，因此這一共識發生了明顯變化。 市場暗示的賠率現在顯示，在美聯儲做出決定之前，降息 50 個基點的可能性略高於 50%。與此同時，近期基準美國國債的大幅上漲導致收益率大幅下降，本週美國兩年期國債收益率觸及兩年低點 3.52%。 美國利率/外匯策略師 Alyce Andres 表示，“無論對美聯儲決定的反應如何，投資者都沒有理由放棄進一步降息——留下了逢低買入的傾向。” 嘉信理財（Charles Schwab）首席固定收益策略師 Kathy Jones 表示，短期美國國債對美聯儲政策更為敏感，其受到的衝擊可能最大，尤其是考慮到短期美國國債 “定價已經相當激進”。&#34;如果是降息 25 個基點，作為最初的反應，你可以很容易地看到回調 10 個基點或 15 個基點。 債券交易員傾向於押注美聯儲本週將以 50 個基點的幅度啓動其降息週期。週二，在 8 月份零售銷售數據意外增長，表明美國消費者的韌性增強之後，市場預估決策者宣佈降息 50 個基點的幾率約為 55%。這使得金融市場在美聯儲做出 9 月份政策決定前仍存在很大的不確定性。 T. Rowe Price 的首席美國經濟學 Blerina Uruci 説：“我們有可能獲得 50 個基點的降息，美聯儲的經濟預測摘要可能會顯示點陣圖暗示全年降息 100 個基點。” 彭博社的回報率指標顯示，美國國債有望連續第五個月上漲。這將創下該指數自 2010 年以來的最佳月度連勝紀錄。美國國債價格的上升迫使收益率走低，幾乎整個曲線（除了 20 年期國債）週二的都低於 4%。 宏觀策略師 Simon White 表示，“8 月份的零售額總體超出預期。這與強勁的領先數據相符，但與市場仍然認為美聯儲本週很有可能降息 50 個基點的預期不符。” 儘管如此，掉期市場仍將 11 月會議前的寬鬆政策估價為 76 個基點，這意味着在未來兩次決定中會有一次 50 基點的調整。在未來 12 個月內，交易員已將降息幅度定價為 243 個基點，如果實現這一目標，美聯儲的政策利率將下調至 3%。 紐伯格伯曼集團（Neuberger Berman Group）副聯席首席投資官 Ashok Bhatia 説：“由於市場已經為大量寬鬆政策定價，因此收益率有可能回升。根據我們現在所瞭解的情況，美聯儲很難實現這一切。”</div>

美聯儲即將公佈利率決議，若未能大幅降息，創紀錄的押注可能導致交易員損失。市場對降息 50 個基點的預期升高，然而分析師警告，若降息幅度小於預期，市場將面臨強烈反應。近期美國國債收益率大幅下降，投資者仍傾向於押注進一步降息。

- 美聯儲即將公佈利率決議，市場預期可能降息 50 個基點，投資者押注活動激增。
- 市場對美聯儲決定前景不確定，預計可能降息 50 個基點，美國國債價格上漲，收益率下降。
- 投資者傾向於認為美聯儲將以 50 個基點幅度啓動降息週期，掉期市場預計未來 12 個月內降息幅度將達到 243 個基點。

如果鮑威爾未能大幅降息，創紀錄押注將面臨血虧