<div id="readability-page-1">根據摩根大通最近的一次研究網絡研討會，只有在美國允許的情況下，去美元化才會成為一個問題。 這次會議的主要結論之一是，對美元主導地位的最大威脅是不斷膨脹的美國債務水平和財政赤字，華盛頓的官員可以加緊解決這些問題。 海外對美國國債的需求強化了美元的國際地位，因為外國投資者需要美元來搶購美國國債。根據彼得·G·彼得森基金會（Peter G. Peterson Foundation）的數據，截至 2023 年 12 月，外國投資者持有的美國國債份額為 29% 左右。 但一些人謹慎表示，如果美國國債失去吸引力，這種情況可能會發生變化。 儘管美國國債因其避險聲譽而具有吸引力，但一些分析師表示擔心這存在風險。自疫情以來，美國的支出激增，目前的赤字相當於 GDP 的 6% 左右，遠高於 3.7% 的 50 年平均水平。 與此同時，聯邦政府的最新預測預計，到 2034 年，債務與 GDP 的比率將從去年的 97.3% 上升到 122.4%。隨着這一比率的上升，美國更難償還債務。專家們警告説，如果這種趨勢繼續下去，華盛頓可能會在短短 20 年內面臨債務違約。 參加網絡研討會的前財政部經濟學家馬克·索貝爾（Mark Sobel）此前曾警告説，美國必須解決其 “鉅額赤字”，以保持財政政策可控。在之前的評論中，他指出，在特朗普政府的領導下，這種威脅將會增加。 “雖然美元主導地位仍然根深蒂固，但債台高築和特朗普的潛在政策都意味着對美國領導力的信心和信任將降低，宏觀經濟管理減弱，以及市場為大量美國國債融資的負擔加重，” 現任官方貨幣和金融機構論壇美國主席的索貝爾表示。 近年來，對去美元化的擔憂源於其他國家的行動。儘管國際社會向其他貨幣的多元化仍在進行中，但上述網絡研討會得出的結論是，有關美元消亡的警告被誇大了。相反，美元保持了其作為儲備貨幣和國際融資工具的全球地位。 例如，許多危言聳聽的人都關注美元在外匯儲備中的份額，經常指出外國央行已經大量買入黃金作為替代品。但摩根大通表示，這忽略了這樣一個事實，即銀行存款、主權財富基金資產和其他美元資產在央行外匯儲備中的佔比一直在上升。 網絡研討會專家還指出，幾乎每一項長期指標都高估了貿易加權美元。摩根大通表示，在過去 10 年裏，美國強勁的經濟、誘人的收益率和大量資本流入，推動以貿易加權美元升值了 30%。</div>

摩根大通

摩根大通在最近的研究網絡研討會上指出，美元霸權面臨的最大威脅來自美國自身，主要是不斷膨脹的債務和財政赤字。儘管外國投資者仍持有約 29% 的美國國債，但如果國債失去吸引力，情況可能會改變。專家警告稱，若債務與 GDP 比率持續上升，美國可能在 20 年內面臨債務違約。儘管對去美元化的擔憂存在，但美元仍保持其作為儲備貨幣的地位。

- 美元化問題取決於美國政策，債務和赤字是美元主導地位的威脅。
- 外國需求推動美元地位，但債務增長可能改變情況，赤字已達 GDP 的 6%。
- 專家擔心債務風險，預測到 2034 年債務與 GDP 比率將上升至 122.4%。

摩根大通：美元霸權面臨的最大威脅來自美國本身