美聯儲、英國央行接連登場，24 小時內製造 2 個爆炸性新聞？

在交易員為美聯儲和英國央行貨幣政策決定的雙重影響做準備之際，經濟學家表示，即使前者選擇大幅降息，也不會阻止後者本週維持利率不變。

市場預計美聯儲本週將聯邦基金利率從目前的 5.25% 至 5.50% 的區間下調 50 個基點的可能性超過 60%。這將是美聯儲四年多來的首次降息。

與此同時，貨幣市場對英國央行在週四會議上降息的定價從週二晚些時候的 35% 降至週三上午的 26%，但仍略高於上週。在此之前，英國 8 月份 CPI 年率如期錄得 2.2%，與 7 月份持平，因此支持了英國央行需要更加謹慎的必要性。

雖然英國的整體通脹已經有五個月處於或接近央行 2% 的目標，但佔英國經濟 81% 的服務業通脹仍然居高不下，從 7 月份的 5.2% 回升至 8 月份的 5.6%。

能源價格下跌推動了整體通脹下降，而（不包括能源、食品、酒精和煙草）的核心通脹率下降速度明顯較慢。

德意志銀行首席經濟學家 Sanjay Raja 告訴 CNBC，美聯儲更 “有力” 的降息不一定會改變本週英國央行的決策，尤其是因為貨幣政策委員會（MPC）通常會在倫敦時間週三午餐時間左右批准其決定，然後再在週四宣佈。而美聯儲的政策公告要到倫敦時間週三晚上 7 點才公佈。

然而，Raja 補充道，“這可能對 MPC 的風險管理考量產生影響，包括開啓討論經濟面臨的通脹/增長雙重風險的大門，甚至可能鼓勵 MPC 的一些成員談論更迅速地縮減限制性政策。”

Forvis Mazars 首席經濟學家 George Lazarias 週三告訴 CNBC，在發達經濟體，“服務業通脹正在上升，整體通脹的降低主要依靠外部性因素，” 他説。

Lazarias 解釋説，“這意味着距離英國央行和美聯儲大幅降息還為時過早”。正因為如此，他既不認為美聯儲本週會降息 50 個基點，也不認為英國央行會降息，即使是為了提振低迷的經濟增長。

此外，他指出，降息太快和太遠可能迫使各國央行明年加息，從而損害其信譽和通脹預期的錨定。Lazarias 認為，降息 50 個基點的預期基於債券市場倉位，並未反映大多數策略師的觀點。

他表示：“美聯儲（降息）可能來得太晚，但它將為未來的道路定下基調。”

英國央行在 8 月份會議上降息 25 個基點，啓動了貨幣寬鬆政策，但 MPC 的分歧讓市場參與者懷疑他們是否直到最後一刻才決定降息。當時 MPC 以 5:4 的多數投票支持降息，持謹慎態度的陣營認為，勞動力市場和服務業是令人擔憂的主要原因。

諮詢公司凱投宏觀（Capital Economics）表示，週三的 CPI 數據鞏固了英國央行 9 月份按兵不動的預期，並指向在 11 月的下一次會議上降息 25 個基點。它補充説，食品和燃料價格的下行壓力被家用設備、娛樂、文化和機票價格的上漲所抵消。