中信證券：美聯儲此次 50bps 降息是一次提前發力的預防式降息

中信證券研報指出，美聯儲 2024 年 9 月議息會議降息 50bp，超出部分市場預期。議息會議聲明相對前次變化較大，顯示美聯儲對通脹降温的信心和對就業市場的支撐。本次點陣圖顯示今年目標利率中樞為 4.4%，低於 2024 年 6 月會議的 5.1%，同時下調了明年利率目標水平。鮑威爾表示降息沒有預設路徑，仍是逐次會議做出決策，繼續強調政策靈活性，同時對經濟形勢和就業市場較為樂觀，仍然描繪 “軟着陸” 圖景。我們認為美聯儲此次 50bp 降息是一次提前發力的預防式降息，意在維持當前經濟增長和就業市場的狀態，同時保持後續政策靈活性，預計年內還有兩次 25bp 降息。在隔夜交易降息預期兑現後，預計市場短期或重回 “軟着陸” 交易，美債利率下行空間有限，美股或仍延續高波動狀態，生物技術和房地產等板塊往往在 “軟着陸” 降息交易中表現較好。