美聯儲隔夜以 50 基點開啓了全球矚目的降息週期，雖符合市場的普遍預期，但對於瑞銀、滙豐等眾多高喊降息 25 基點的大行而言，無疑是 “貼臉開大”。
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隔夜公佈的點陣圖顯示，年內還有至少 50 個基點的降息空間，結合鮑威爾在貨幣政策新聞發佈會上的 “鷹派” 表態，目前瑞銀更傾向於，美聯儲接下來將放慢降息節奏，在年內剩餘的兩次議息會議上每次降息 25 基點。
而相較於謹慎的瑞銀，華爾街同行摩根大通和美國銀行顯得更加樂觀和激進，摩根大通預測美聯儲將在 11 月再度降息 50 基點，美銀則預測年內將再降息 75 基點。
鑑於偏鴿派的點陣圖，花旗認為，很難判斷接下來是否還會有大幅降息。高盛和滙豐則預計，接下來的六次議息會議，美聯儲每次降息 25 基點，並在明年年中到達利率終點。
<h2>摩根大通：再降 50 基點取決於勞動力市場，美銀：年內還降 75 基點！</h2>
摩根大通首席美國經濟學家 Michael Feroli 堅持認為，11 月美聯儲將再度降息 50 基點，但這將取決於美國勞動力市場的疲軟程度。
Feroli 在最新公佈的報告中寫道：
<blockquote>
我們仍然預計，（美國）利率正常化的速度會比點位圖顯示的中位數更快。我們預計，11 月初的下次會議將降息 50 個基點，但這取決於期間公佈的兩份（非農）就業報告是否進一步走軟。
如果勞動力數據更加温和，這將為 FOMC 在年內剩下的每次會議上降息 25 個基點的 “金髮姑娘” 情景提供依據。
</blockquote>
值得一提的是，Feroli 正確預測了美聯儲本次降息幅度。自 8 月 2 日以來，他一直堅稱美聯儲將在 9 月降息 50 基點，即使在花旗的一個同行放棄同樣的押注後，他仍然堅持自己的預測。
就在摩根大通歡呼勝利的同時，其他華爾街大行開始調整接下來的利率路徑預測。
美銀將美聯儲年內剩餘時間降息幅度的預測上調至 75 個基點，此前的預期是 50 個基點。
該機構全球研究部在週三公佈的一份報告中寫道：
<blockquote>我們認為美聯儲將被迫進一步降息。</blockquote>
美銀還表示，在大幅降息之後，“我們懷疑美聯儲是否會願意帶來鷹派驚喜”。
<h2>高盛、滙豐：利率到明年年中到達終點</h2>
高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 預計，從今年 11 月到明年 6 月的利率決議，美聯儲將連續降息 25 基點，到 2025 年年中利率將達到終點 3.25％-3.50％。
<blockquote>
今天的 50 基點降息表明形勢更加緊迫，而且大多數 FOMC 成員預計 2025 年降息步伐將加快，因此我們認為，更長時間的連續降息是最有可能的路徑。
</blockquote>
不過，11 月降息 25 基點還是繼續降息 50 基點現在還 “很難説”，Hatzius 指出，決定性因素將是接下來的兩份非農就業報告。根據 CME 美聯儲觀察工具顯示，11 月降息 50 基點的可能性僅為 31%。
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滙豐目前同樣預計，美聯儲在接下來的六次政策會議上，每次將降息 25 基點，到明年 6 月目標利率將降至 3.25%-3.50%。不過，如果未來某個時候失業率穩定下來，這可能會為 FOMC 提供放緩甚至叫停降息的理由。
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<h2>花旗：“接下來有沒有大幅降息不好説了”</h2>
截至目前，交易員押注美聯儲今年將再降息 70 個基點。
花旗交易員 Akshay Singal 在數週前就準確預測本次將降息 50 基點，然而，在看到美聯儲決議罕見反對票和不夠鴿派的最新點陣圖後，Singal 表示難以判斷後續降息步伐。
目前僅略微過半決策者預計今年至少還將共計降息 50 基點。對此，Singal 認為，雖然鮑威爾在推動政策方面掌握着很大的權力，他本人的態度也明顯比其他成員更偏鴿派，但是由於內部分歧的存在，後續降息幅度存疑：
<blockquote>
鮑威爾掌握着很大的權力，接下來的幾個月，關鍵在於理解他到底有多鴿派。
</blockquote>
週四公佈的數據顯示，美國 9 月 14 日當週首申人數不及預期，勞動力再一次凸顯韌性，推動十年期美債收益率短線拉昇 4 個基點至 3.76%。
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“未來幾周，美債收益率曲線可能會進一步橫幅波動，” Jay Barry 等策略師寫道，“在我們看到 9 月就業報告之前，貨幣市場不太可能預期降息是否加快，或者中性利率是否會下降。”

摩根大通預測美聯儲將在 11 月再度降息 50 基點，但取決於美國勞動力市場的疲軟程度，美銀認為年內將再降息 75 基點。高盛和滙豐則預計，接下來的六次議息會議，每次降息 25 基點。

- 美聯儲隔夜降息 50 基點，引發市場關注，瑞銀等大行預期被 “貼臉開大”。
- 華爾街關注美聯儲接下來動作，投行觀點不一，瑞銀傾向於緩慢降息，摩根大通和美銀更樂觀。
- 高盛、滙豐預計美聯儲將連續降息 25 基點，到明年中旬利率將達到終點 3.25%-3.50%。

美聯儲首次降息 “開大”，接下來還會放大招嗎？華爾街吵翻了