標普權重新規上路 基準指數重組 蘋果恐成最大贏家！

華爾街迎來動盪週五，在 “三巫日”（triple witching）到來的同時，美股各大股指將重組價值 2500 億美元的股票。

標普道瓊斯指數（S&P Dow Jones Indices）和富時羅素（FTSE Russell）旗下的股票指數將在週五進行季度調整。分析認為，由於技術因素驅動的市場波動，預計這次季度調整將成為近四年來最繁忙的一次。

其中，蘋果公司（Apple Inc.）的各大基準指數中的權重將增加，此前股神沃倫·巴菲特（Warren Buffett）出售了該公司的股票。同時，新的標普指數權重上限新規，也即將生效。這些調整的目的是為了保持指數的多樣性和穩定性，避免極少數大型公司的表現過度影響整個指數的表現，同時也使得跟蹤這些指數的基金和投資者能夠更好地分散風險。

隨着跟蹤基準指數的投資者對蘋果和標普 500 新增成分股（如 Palantir Technologies Inc.和戴爾）的需求增加，分析認為，預計計算機和軟件類股票將逆勢而上，而其他行業則可能出現淨流出。根據 Piper Sandler & Co.的估計數據，科技公司預計將看到 400 億美元的淨買入，蘋果將佔據大部分。

Piper 首席投資策略師表示：

“科技將是唯一淨買入的行業。”

分析認為，與基準指數的重組並不是一個不祥的事件。由於基金經理通常在接近交易時段尾聲時進行交易，以避免與標普 500 和羅素 3000 等基準的過度偏差，集中交易量的激增可以為更廣泛的市場提供強勁的流動性窗口。

而在巴菲特出售後，蘋果的指數代表性將增加，完全釋放了可供交易的股票數量。因此，指數追蹤基金將需要購買這些股票，以模擬其增加的權重。蘋果股價週五盤中上漲 0.58%，報 230.20 美元。今年迄今，蘋果股價漲幅超過 24%。

此外，標普的指數調整了決定其精選行業指數中大市值公司影響力的規則。調整過後，像 Technology Select Sector SPDR Fund（XLK）這樣的被動管理工具，將根據開始限制市值最大股票的權重，而不是像之前那樣先削減指數中市值最小的股票權重。

本週美股重大事件眾多，除了美聯儲四年來首度降息，以及本次指數重組，還有季度 “三巫日” 的到來。美股的 “三巫日” 是指股票期權、股指期貨和股指期權合約在同一交易日同時到期。這種情況每年發生四次，分別在 3 月、6 月、9 月和 12 月的第三個星期五。“三巫日” 大量期權到期，意味着交易商需要調整倉位，因此這天市場交易量通常會大幅增加，導致價格波動劇烈。隨着價值 5.1 萬億美元的衍生品與股票和指數到期，這可能會引發市場動盪，交易員要麼繼續持有並續期他們現有的頭寸，要麼開始新的頭寸。