<p>多年來，能夠以高於通貨膨脹率增長的股息可能會成為長期的財富積累者。</p>
<p>儘管人工智能（AI）股票並不以股息而聞名，但一些科技巨頭現在開始支付股息，並以兩位數的百分比增長。</p>
<p>事實上，在週一，人工智能科技股中最老牌的股息支付者之一，<strong>Microsoft</strong>(MSFT -0.78%) 宣佈將股息提高超過 10%。以下是關於雷德蒙德向股東支付更多股息的重要事項。</p>
<h2>股東將在 12 月獲得加薪</h2>
<p>微軟宣佈將其季度支付從 0.75 美元提高至 0.83 美元，漲幅達 10.7%。這一加薪將於 12 月的股息支付生效，將支付給截至 11 月 20 日持有該股票的股東，除息日為 11 月 21 日。</p>
<p>然而，根據今天的股價，新的股息收益率僅約為 0.8%。</p>
<p>除了股息加薪，微軟還授權了一項 600 億美元的股票回購計劃。當一家公司回購其股票時，這會降低股票數量，增加剩餘股東在公司中的持股比例。請注意，雖然這個數額看起來很大，但 600 億美元的回購僅會回購今天市值約 2% 的微軟股票。</p>
<h2>但像這樣的定期加薪似乎非常可持續</h2>
<p>儘管這種股東回報對一些人來説可能微不足道，但今年的增長應該是可重複和可持續的。這是因為儘管股息加薪近 11%，但微軟過去財年的稀釋每股收益實際上增長了 22%。</p>
<p>因此，微軟的股息支付比率與收益的關係實際上會下降。這意味着未來有更多的空間來增加股息支付。</p>
<p>支撐持續增長的另一個因素是微軟無可挑剔的資產負債表，現金為 750 億美元，而短期和長期債務僅為 500 億美元。這筆現金儲備是在去年 12 月完成的 69 億美元全現金收購動視暴雪之後保留下來的。</p>
<p>動視收購應該在未來一年進一步增加收入，因為它實際上隻影響了微軟過去財年的一半。但微軟的主要業務——其以人工智能驅動的雲計算和商業生產力軟件部門——將決定大部分的收入增長。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTExOTcvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTA5MzM0MjU3Mi5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTExOTcvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTA5MzM0MjU3Mi5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>提高支付的潛在風險</h2>
<p>儘管所有這些因素都是積極的，但微軟可能不會在今年將全部 600 億美元的回購用於投資者。現金流可能是一個問題，因為所有云巨頭目前都在大舉投資於人工智能數據中心。值得注意的是，微軟去年的自由現金流為 740 億美元，明顯低於其 889 億美元的淨收入。</p>
<p>微軟在第四季度的資本支出中花費了 139 億美元，如果繼續這樣，年度支出將從去年的 445 億美元大幅增加至 560 億美元。隨着人工智能競賽沒有放緩的跡象，這個數字可能會在 2025 財年更高。</p>
<p>公司還可能在未來一年產生更多與人工智能相關的收入。例如，它為 Microsoft 365 的 AI 版 Copilot 每個席位收費 30 美元。在微軟最近的電話會議上，CEO 薩蒂亞·納德拉指出，Office 365 Copilot 用户數量按季度增長了 60%，而 GitHub 的 Copilot 貢獻了該部門增長的 40%。然而，任何在人工智能方面的成功可能會導致更多在人工智能數據中心的支出，使得自由現金流再次低於今年的收入。</p>
<p>回顧過去一年，微軟僅在股票回購上花費了 172 億美元，甚至低於前一年的 222 億美元。因此，今年回購 600 億美元的可能性似乎不大。儘管去年的保守做法為動視收購騰出了空間，但這也可能是為了為大規模的人工智能投資儲備現金。此外，微軟的股價並不是非常便宜，以 36.5 倍的市盈率，限制了回購的效果。</p>
<p>與人工智能相關的支出和高估值可能會使管理層在 2025 年保守，這意味着 600 億美元中的很大一部分可能會未花。</p>
<h2>對長期持有者來説是一個不錯的提振，但對新買家來説則不太如此</h2>
<p>股息增加可能不足以吸引以股息為重點的投資者投資微軟，但可能會使長期持有該股票的人受益。</p>
<p>新股東必須將微軟視為一個增長股，股息只是一個額外的獎勵，並希望人工智能將推動收入和收益，儘管公司規模巨大。</p>
<p>但如果您是一個以股息為重點的投資者，並希望在未來幾年內獲得實質性的支付，最好等待股價回調以獲得更好的入場點。</p>

微軟

<p>微軟宣佈將股息提高 10.7%，將季度分紅從 0.75 美元提高至 0.83 美元，自 12 月份分紅生效。該公司還授權了一個價值十億美元的股票回購計劃。儘管過去財政年度盈利增長了 22%，但由於大量投資於人工智能，對現金流的擔憂可能會限制回購計劃的效果。雖然股息增加可能不會吸引新的收益關注型投資者，但對於長期股東而言，這將使他們受益，因為微軟繼續專注於人工智能驅動的增長</p>

<p>Dividends that can grow above the rate of inflation for years can be huge wealth-builders over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>多年來，能夠以高於通貨膨脹率增長的股息可能會成為長期的財富積累者。</p>
</div><p>Although artificial intelligence (AI) stocks aren't exactly known for their dividends, some of these tech giants are now beginning to pay out dividends and to grow them by double-digit percentages.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管人工智能（AI）股票並不以股息而聞名，但一些科技巨頭現在開始支付股息，並以兩位數的百分比增長。</p>
</div><p>In fact, on Monday, the oldest dividend payer of the big AI tech stocks, <strong>Microsoft</strong>(MSFT -0.78%), announced a dividend increase of more than 10%. Here are the essential things to know about Redmond's new bigger payout to owners.</p>
<div class="lb-trans"><p>事實上，在週一，人工智能科技股中最老牌的股息支付者之一，<strong>Microsoft</strong>(MSFT -0.78%) 宣佈將股息提高超過 10%。以下是關於雷德蒙德向股東支付更多股息的重要事項。</p>
</div><h2>A hike coming for shareholders in December</h2>
<div class="lb-trans"><h2>股東將在 12 月獲得加薪</h2>
</div><p>Microsoft announced it would raise its quarterly payout from $0.75 to $0.83, good for a 10.7% increase. The hike will go into effect for the December dividend payout, which will go to holders of the stock as of Nov. 20, with an ex-dividend date of Nov. 21.</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟宣佈將其季度支付從 0.75 美元提高至 0.83 美元，漲幅達 10.7%。這一加薪將於 12 月的股息支付生效，將支付給截至 11 月 20 日持有該股票的股東，除息日為 11 月 21 日。</p>
</div><p>However, the new dividend yield at today's share price would only amount to roughly 0.8%.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，根據今天的股價，新的股息收益率僅約為 0.8%。</p>
</div><p>In addition to the dividend hike, Microsoft also authorized a $60 billion share buyback program. When a company repurchases its shares, that lowers the share count, increasing the remaining shareholders' stake in the company. Note that while that amount seems large, $60 billion in repurchases would only retire a small fraction (about 2%) of Microsoft shares at today's market cap.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了股息加薪，微軟還授權了一項 600 億美元的股票回購計劃。當一家公司回購其股票時，這會降低股票數量，增加剩餘股東在公司中的持股比例。請注意，雖然這個數額看起來很大，但 600 億美元的回購僅會回購今天市值約 2% 的微軟股票。</p>
</div><h2>But regular increases like these seem highly sustainable</h2>
<div class="lb-trans"><h2>但像這樣的定期加薪似乎非常可持續</h2>
</div><p>While that shareholder return may seem paltry to some, this year's increases should be repeatable and sustainable. This is because even though the dividend hike was strong at nearly 11%, Microsoft's diluted earnings per share actually grew 22% over the past fiscal year.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管這種股東回報對一些人來説可能微不足道，但今年的增長應該是可重複和可持續的。這是因為儘管股息加薪近 11%，但微軟過去財年的稀釋每股收益實際上增長了 22%。</p>
</div><p>Hence, Microsoft's dividend payout ratio in relation to earnings will actually go <em>down</em>. That means more room for payout increases in the future.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，微軟的股息支付比率與收益的關係實際上會下降。這意味着未來有更多的空間來增加股息支付。</p>
</div><p>Also underpinning consistent growth is Microsoft's impeccable balance sheet, with $75 billion in cash against just $50 billion in short- and long-term debt. That cash hoard remains after the massive $69 billion all-cash acquisition of Activision Blizzard, which closed last December.</p>
<div class="lb-trans"><p>支撐持續增長的另一個因素是微軟無可挑剔的資產負債表，現金為 750 億美元，而短期和長期債務僅為 500 億美元。這筆現金儲備是在去年 12 月完成的 69 億美元全現金收購動視暴雪之後保留下來的。</p>
</div><p>The Activision acquisition should bolster earnings even more in the year ahead, as it really only affected half of Microsoft's past fiscal year. But Microsoft's main businesses -- its AI-powered cloud computing and business productivity software segments -- will determine most of its earnings growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>動視收購應該在未來一年進一步增加收入，因為它實際上隻影響了微軟過去財年的一半。但微軟的主要業務——其以人工智能驅動的雲計算和商業生產力軟件部門——將決定大部分的收入增長。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTExOTcvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTA5MzM0MjU3Mi5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F791197%2Fgettyimages-1093342572.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Potential risks to raising the payout</h2>
<div class="lb-trans"><h2>提高支付的潛在風險</h2>
</div><p>While all these factors are positive, it's possible Microsoft won't lavish that entire $60 billion of repurchases on investors this year. Cash flow may be a concern, given that all the cloud giants are currently spending heavily on AI data centers. Of note, Microsoft's free cash flow amounted to $74 billion last year, markedly below its net income of $88.9 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管所有這些因素都是積極的，但微軟可能不會在今年將全部 600 億美元的回購用於投資者。現金流可能是一個問題，因為所有云巨頭目前都在大舉投資於人工智能數據中心。值得注意的是，微軟去年的自由現金流為 740 億美元，明顯低於其 889 億美元的淨收入。</p>
</div><p>Microsoft spent $13.9 billion in cash on capital expenditures in the fourth quarter -- and if that continues, an annual pace of $56 billion would be a marked increase from last year's $44.5 billon. That number is likely to run higher for fiscal 2025, as the AI races show no signs of slowing down.</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟在第四季度的資本支出中花費了 139 億美元，如果繼續這樣，年度支出將從去年的 445 億美元大幅增加至 560 億美元。隨着人工智能競賽沒有放緩的跡象，這個數字可能會在 2025 財年更高。</p>
</div><p>The company is also likely to generate more AI-related revenue in the year ahead. For instance, it's charging $30 per seat for the AI-powered Copilot version of Microsoft 365. On Microsoft's recent conference call, CEO Satya Nadella noted that the number of Office 365 Copilot users grew 60% quarter over quarter, and that Copilot for GitHub contributed 40% of that segment's growth. Still, any success in AI would likely lead to more spending on AI data centers, making free cash flow lower than earnings again this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司還可能在未來一年產生更多與人工智能相關的收入。例如，它為 Microsoft 365 的 AI 版 Copilot 每個席位收費 30 美元。在微軟最近的電話會議上，CEO 薩蒂亞·納德拉指出，Office 365 Copilot 用户數量按季度增長了 60%，而 GitHub 的 Copilot 貢獻了該部門增長的 40%。然而，任何在人工智能方面的成功可能會導致更多在人工智能數據中心的支出，使得自由現金流再次低於今年的收入。</p>
</div><p>Looking back at the past year, Microsoft only spent $17.2 billion on share repurchases, which was even lower than the $22.2 billion spent in the prior year. So, it seems unlikely it will repurchase $60 billion worth this year. While last year's conservatism made room for the Activision purchase, it may also have been intended to save cash for heavy AI investments. Additionally, Microsoft's stock isn't exactly screamingly cheap at 36.5 times earnings, limiting the effect of repurchases.</p>
<div class="lb-trans"><p>回顧過去一年，微軟僅在股票回購上花費了 172 億美元，甚至低於前一年的 222 億美元。因此，今年回購 600 億美元的可能性似乎不大。儘管去年的保守做法為動視收購騰出了空間，但這也可能是為了為大規模的人工智能投資儲備現金。此外，微軟的股價並不是非常便宜，以 36.5 倍的市盈率，限制了回購的效果。</p>
</div><p>Both the AI-related spending and high valuation could keep management conservative in 2025 as well, meaning a lot of the $60 billion may go unspent.</p>
<div class="lb-trans"><p>與人工智能相關的支出和高估值可能會使管理層在 2025 年保守，這意味着 600 億美元中的很大一部分可能會未花。</p>
</div><h2>A nice boost for longtime holders, but not so much for new buyers</h2>
<div class="lb-trans"><h2>對長期持有者來説是一個不錯的提振，但對新買家來説則不太如此</h2>
</div><p>The dividend increase probably isn't enough to entice yield-focused investors to Microsoft, but could benefit those who have owned the stock for a long time.</p>
<div class="lb-trans"><p>股息增加可能不足以吸引以股息為重點的投資者投資微軟，但可能會使長期持有該股票的人受益。</p>
</div><p>Newer shareholders have to view Microsoft as a growth stock with a small dividend kicker as a bonus, and hope that AI will turbocharge revenue and earnings in spite of the company's enormous size.</p>
<div class="lb-trans"><p>新股東必須將微軟視為一個增長股，股息只是一個額外的獎勵，並希望人工智能將推動收入和收益，儘管公司規模巨大。</p>
</div><p>But if you're a dividend-focused investor, and would like a material payout within the next few years, it may be better to wait for a pullback in the stock price for a better entry point.</p>
<div class="lb-trans"><p>但如果您是一個以股息為重點的投資者，並希望在未來幾年內獲得實質性的支付，最好等待股價回調以獲得更好的入場點。</p>
</div>

Microsoft Just Raised Its Dividend By Double Digits: What Investors Need to Know

- 微軟宣佈將季度股息從 $0.75 增加至 $0.83，增幅為 10.7%。  
- 公司還授權 $600 億的股票回購計劃，可能影響現金流。  
- 對於長期持有者，股息增加是利好，但新投資者需謹慎。  

微軟剛剛將其股息提高了兩位數：投資者需要了解的內容