短短一週內，全球宏觀市場大事不斷！先是美聯儲大刀闊斧降息 50 個基點，點燃市場風險情緒，緊接着中國放出市場期待已久的政策大禮包，提振國際市場信心，引爆對中國資產的樂觀情緒。週二，中國三大金融監管機構節前聚首，宣佈了一系列政策，包括降準 50bp、調降政策利率 20bp、降低存量房貸利率、創設證券基金保險公司互換便利工具、創設股票回購增持專項再貸款等等。當天晚上，證監會再出手，發佈併購重組、市值管理相關政策。併購重組政策鼓勵上市公司加強產業整合，大幅簡化併購審核流程，市值管理指引則要求上市公司以提高上市公司質量為基礎，提升經營效率和盈利能力，推動上市公司投資價值提升。中美齊放大招下，從 AH 股到人民幣，再到海外上市的中概、ETF 以及期權等中國資產被投資者爆買，新興市場也大受提振，而美聯儲再次大幅降息預期升温則助推黃金再創歷史新高。<h2 id="idof4ff34">中國資產爆了，黃金漲飛了！</h2>週二，中國刺激政策官宣後，A 股三大指數放量大漲，滬指漲 4.15% 創 4 年多來最大單日漲幅，恒生上破 19000 大關，收漲 4.13%，創 1 年半最大單日漲幅。已經提前搶跑的中概股，隔夜再度大漲。中概指數全天亮眼，收漲超 9% 創 2022 年來最大漲幅和四個月最高，拼多多、小鵬、蔚來、理想漲超 11%，B 站漲 17%，京東漲近 14%，阿里巴巴漲近 8%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/5e168f259e8d5e84e3c669a082d79d1f?x-oss-process=style/lg" width="695" height="473" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/5e168f259e8d5e84e3c669a082d79d1f"/></figure>iShares 中國大盤股 ETF(FXI) 和 KraneShares 中概互聯網指數 ETF(KWEB) 也雙雙大漲約 10%，其中 KWEB 交易價格遠高於所有主要移動平均線。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/725cbc359e2eace2d8078d6621b662e6?x-oss-process=style/lg" width="1024" height="683" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/725cbc359e2eace2d8078d6621b662e6"/></figure>人民幣持續走強。週三，據彭博行情數據顯示，離岸人民幣兑美元漲破 7.0 關口，為去年 5 月份來首次。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/dc3433e8128025d9ebc7851506d3812d?x-oss-process=style/lg" width="971" height="616" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/dc3433e8128025d9ebc7851506d3812d"/></figure>在期權市場，FXI 的看漲期權成交量飆升至 2 月份以來最高。押漲 10% 的 1 個月期合約對押跌 10% 的合約溢價躍升至 2015 年以來最高，此前 8 月初還處於深度折價。據彭博報道，日內最大的一筆交易中，一位投資者斥資 675 萬美元買入 FXI 期權，有權在 11 月中旬之前以 33 美元的價格買入 1500 萬股，押注至少再漲 12%。樂觀情緒還蔓延到整個新興市場。新興市場股市週二升至兩年半以來的最高水平，MSCI 新興市場股票指數上漲 1.9%，連續第四天走高，MSCI 新興市場貨幣指數上漲 0.2%，其中巴西和智利貨幣漲幅最大，市場預期中國經濟增長有望支撐拉美大宗商品出口的價格。iShares MSCI 新興市場 ETF（EEM）收於 2022 年 4 月以來的最高水平，突破了巨大的阻力位。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/50fc6479a17b0aea11664a2b86bcb41a?x-oss-process=style/lg" width="1024" height="691" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/50fc6479a17b0aea11664a2b86bcb41a"/></figure>而隔夜美國經濟數據不佳，提振了市場對美聯儲再次大幅降息的預期，黃金飆升再創紀錄新高。美國諮商會週二發佈報告顯示，美國 9 月消費者信心意外大幅下降 6.9 點至 98.7，創下 2021 年 8 月以來的最大跌幅，原因是對勞動力市場和整體經濟前景的擔憂。Cooperatieve Rabobank 跨資產策略師 Christian Lawrence 表示，這些數據引發了對美聯儲今年可能再次降息 50 個基點的預期，這將支持對收益率較高資產的需求。隔夜，COMEX 12 月黃金期貨尾盤漲 1.11%，報 2682 美元/盎司，盤中曾漲至 2689.40 美元，創盤中歷史新高。現貨黃金尾盤時最高漲近 1.4% 突破 2660 美元，續創歷史新高，今年迄今累漲 29%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/6e54fd5084a494a530477d74da00b0ea?x-oss-process=style/lg" width="733" height="392" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/6e54fd5084a494a530477d74da00b0ea"/></figure>

SPDR 金 ETF

恆生指數

恆生科技ETF

恆生科技指數

富時中國 3 倍做多 ETF - Direxion

富時中國 3 倍做空 ETF - Direxion

南方兩倍看多恆科

南方兩倍看空恆科

從 AH 股到人民幣，再到海外上市的中概、ETF 以及期權等中國資產被投資者爆買，iShares 中國大盤股 ETF(FXI) 的看漲期權成交量飆升至 2 月份以來最高，新興市場也大受提振升至兩年半以來的最高水平，而美聯儲再次大幅降息預期升温則助推黃金再創歷史新高。

- 全球宏觀市場近期發生重大事件，美聯儲降息 50 個基點。  
- 中國金融監管機構推出多項政策，提振市場信心，A 股大漲。  
- 黃金價格創歷史新高，市場對美聯儲再次降息預期升温。  

不到一週、中美齊放大招，中國資產爆了，黃金漲飛了！