高盛內部看漲聲此起彼伏！一致呼籲大選結束後美股將繼續走高

智通財經 APP 獲悉，高盛首席美國股票策略師 David Kostin 表示，一旦美國總統大選結果確定，美股繼續走高的道路是明確的。他表示，預計一年後標普 500 指數將在 6000 點附近交易。這一預測意味着標普 500 指數將較週二收盤點位上漲約 5%，而該指數今年以來已累計上漲約 20%。

不過，David Kostin 也表示，隨着美國總統大選進入最後階段，投資者可能不得不在未來幾周經歷一些市場動向。他表示，從歷史上看，這是一個波動性上升、股價下跌的時期。他表示：“圍繞選舉存在不確定性，所以從短期來看，這將是一些擔憂所在。”“這通常會隨着選舉結束而得到解決。因此，隨着時間的推移，股市往往會在大選後反彈。”

自去年年底發表 2024 年預測以來，David Kostin 已經三次上調其對標普 500 指數的預測。他重申了對標普 500 指數年終目標點位為 5600 點的預測，理由是預計美國總統大選將帶來近期波動。華爾街分析師目前對標普 500 指數年終目標的平均點位為 5523 點附近。

David Kostin 看到了中盤股的機會，指出中盤股的 “長期表現” 優於大盤股和小盤股，且市盈率更低、價值更高。他還指出，在降息後的 3 個月和 12 個月裏，中盤股的表現抑制優異。他表示：“我們目前最關注的是中盤股，因為中盤股是市場中受到許多投資組合經理關注最少的領域。”“這是未來一年真正可能表現出色的領域。”

David Kostin 認為，強勁的企業財報將是未來幾個月股市的主要推動力。他還認為，對就業市場數據趨弱趨勢的擔憂被誇大了。高盛經濟學家將近期美國失業率上升的主要原因歸結為勞動力供應的增加和新移民帶來的暫時摩擦，而不是勞動力需求的突然下降。

David Kostin 及其團隊上週晚些時候也曾表示，勞動力成本增長放緩對企業利潤率來説是個好兆頭，並將對美股產生積極影響，尤其是對那些勞動力成本高的公司。

與此同時，高盛全球市場部董事總經理 Scott Rubner 本週早些時候表示，美股應該會在年底前反彈，但會在在經歷了技術定位、資金流動和選前焦慮等不利的短期局面之後才會反彈。Scott Rubner 上週五在一份客户報告中表示：“從戰術上講，我對季度末持負面看法，但目標是標普 500 指數將在年底前反彈。”

Scott Rubner 表示，隨着美國大選臨近，機構投資者正在賣出受青睞的多頭頭寸，買入標普 500 看跌期權價差，以對沖潛在的損失。他預計，更多的拋售將來自對沖基金，它們在大選中的風險敞口仍較高，但通常會在投票前減倉。更重要的是，跟蹤趨勢的系統性基金的倉位僅在未來五個交易日看漲，如果市場情緒轉為負面，商品交易顧問 (CTA) 預計將在下個月賣出 470 億美元的美國股票。

Scott Rubner 指出，因此，近期走勢將是震盪交易、股價下跌和波動性加劇。他認為，大選結束後，情況將發生變化，無論誰獲勝，標普 500 指數將迎來在 “錯失恐懼症 (FOMO)” 下的年底反彈，該指數到年底將漲至 6000 點。他表示，投資者可能會在 11 月和 12 月追逐風險資產，將投資組合中的現金重新配置為股票。

Scott Rubner 表示，自 1900 年以來，標普 500 指數在大選年的 11 月和 12 月的回報率中值為 3.4%。他還預計，一旦大選結果塵埃落定，股市的廣度將有所改善，通貨再膨脹類股以及價值股、能源股和新興市場股將跑贏大盤。