美國中產的最愛——國內最大會員制倉儲式超市 Costco 的業績喜憂參半，利潤增長放緩仍強於預期，營收增長超預期放緩，雖然客流增加，支持利潤增長，但顧客消費更謹慎，影響收入。
美東時間 9 月 26 日週四美股盤後，Costco 公佈截至自然年 2024 年 9 月 1 日的公司 2024 財年第四財季（下稱四季度）財務數據。
1）主要財務數據：
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營業收入：四季度營收約為 797.0 億美元，同比增長近 1%，分析師預期 799.6 億美元，前一季度同比增長近 9.1%。
EPS：稀釋後每股收益（EPS）為 5.29 美元，同比增長 8.8%，分析師預期 5.07 美元，前一季度同比增長 29%。
同店銷售：計入汽油價格和外匯因素影響，四季度同店銷售增長 5.4%，分析師預期增長 4.27%，前一季度增長 6.6%；剔除這些影響，四季度同店銷售增長 6.9%，前一季度增長 6.5%。
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2）細分業務數據：
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淨銷售：四季度淨銷售約 782 億美元，同比增長近 1%，前一季度增長 8.9%，
會員費：四季度會員費 15.12 億美元，同比增長 0.2%，前一季度增長 7.6%。
電商：四季度電商銷售增長 18.9%，前一季度增長 20.7%。
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財報公佈後，週四收跌近 0.8% 的 Costco 股價盤後加速下跌，盤後跌幅曾超過 1%。
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<h2>四季度營收增長超預期放緩 客流增長但消費額下降</h2>
財報顯示，四季度 Costco 的營收和利潤均較上一季度放緩，不過 EPS 盈利的放緩程度沒有分析師預期的嚴重，而營收放緩超預期，從增速從 9% 以上回落到不足 1%，分析師預期放緩至 1.3%。
四季度 Costco 在各市場的同店銷售增長均較前一季度放緩，在主要市場美國，四季度的同店銷售增速從上一季度的 6.6% 放緩至 5.3%，上一季度在加拿大和其他美國以外國際市場的同店銷售均增長 7.7%，而四季度增速均不足 6%。
同店銷售數據顯示，四季度的客流量同比增長，而顧客消費金額下降。在美國，四季度同店銷售的客流增長 5.6%，消費金額下降 0.3%，在加拿大和其他國際市場，四季度客流分別增長 7.7% 和 8.1%，消費金額分別下降 2.1% 和 2.2%。總體而言，四季度 Costco 的同店客流增長 6.4%，顧客消費額下降 0.9%。
評論稱，Costco 的利潤高於預期體現了，面對成本壓力，消費者的支出仍強勁。過往紀錄顯示 Costco 業績不受宏觀經濟挑戰的影響，因為在 Costco 購物要支付會員費，這類消費者往往更富有。
還有評論稱，四季度 Costco 的營收低於預期源於顧客消費謹慎，以及汽油價格下跌的影響。
<h2>七年來首次上調會員費前 美加會員續費率近 93% </h2>
今年 7 月，Costco 宣佈自2017 年 6 月以來首次上調會員年費，從 9 月 1 日起，將美國和加拿大的會員費將上調 5 美元至 65 美元。去年，Costco 從會員費中獲得了 46 億美元的收入。分析師關注此次 Costco 漲會員費，希望瞭解它是否影響公司的營收。
本次財報顯示，四季度 Costco 的付費會員 7620 萬，同比增長 7.3%；全球會員續費率 90.5%，在美國和加拿大的會員續費率 92.9%。
評論稱，提高會員費從本月開始執行，可能需要幾個月的時間才能看到這一變化對續訂率或會員註冊量的影響。
財報稱，Costco 目前全球經營門店 891 家，其中 614 家位於美國和波多黎各，108 家位於加拿大，在日本有 35 家，在中國內地有 7 家、中國台灣有 14 家。
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開市客

Costco 第四財季營收同比增長超預期放緩，增速由前季的超 9% 放緩至不足 1%，EPS 增長放緩至 8.8% 仍強於預期；當季同店銷售增長放緩至 5.4%，客流增長 6.4%，但顧客消費金額下降 0.9%。在本月開始執行七年來首次上調會員費前，四財季美加會員續費率近 93%，漲會員費影響有待觀察。

- Costco 四季度營收約 797 億美元，同比增長近 1%。  
- 同店銷售增長 5.4%，但顧客消費金額下降 0.9%。  
- 會員費上調後，付費會員達 7620 萬，同比增長 7.3%。  

美國人消費更謹慎：中產最愛 Costco 上季利潤超預期但營收遜色，盤後跌超 1% | 財報見聞