日本加息之路蒙上陰影！9 月紀要顯示決策者傾向謹慎，關注市場情緒影響

智通財經 APP 注意到，日本央行 9 月會議紀要顯示，決策者討論了緩慢加息的必要性，因緊張不安的市場給前景蒙上了陰影，這降低了近期加息的可能性。這份摘要還顯示，美聯儲在日本央行 9 月 19-20 日會議前一天大幅下調借貸成本的決定，導致對美國經濟前景的擔憂加劇。摘要援引一位成員的表示，“美國經濟和美聯儲降息步伐的不確定性加劇。需要注意的是，這些因素可能會對日元匯率和日本企業利潤產生負面影響。”會議紀要顯示，即使是支持未來加息的人也呼籲在行動時要有耐心，這與 7 月份的上一次會議形成了鮮明對比。當時，9 名委員中的許多人投票贊成加息，以防範通脹過高的風險。另一名委員表示，"我仍然相信，如果確認不會大幅下調我們的預期，那麼不花太多時間就升息是可取的。"“但加息本身不應是目的，” 這位委員表示，他呼籲需要等待推高借貸成本的 “適當” 時機。意見摘要沒有指明發表評論的董事會成員的姓名。第三種觀點認為，考慮到經濟和市場的不確定性，日本央行在此時進一步加息是不可取的，因為這樣做可能表明央行正在轉向全面的貨幣緊縮週期。“海外經濟的不確定性已經加劇。我們應該暫時密切關注海外和市場的發展，” 第四種意見顯示，並補充説，加息可以等到這種不確定性減弱。在 9 月份的會議上，日本央行將短期利率維持在 0.25% 不變，央行行長值田和男表示，該行有能力花時間關注全球經濟不確定性的影響，這表明它不急於進一步提高借貸成本。三井住友日興證券分析師在一份研究報告中寫道:“與 7 月份對經濟持樂觀態度、強調通脹上行風險以及呼籲進一步加息的觀點明顯佔多數形成鮮明對比的是，9 月份有相當多的人對前景持謹慎態度。”分析師表示:“由於很多觀點都呼籲有必要仔細審視經濟下行風險，很難預測日本央行近期會加息。” 他們預計下一次加息將在明年 1 月。日本央行在 3 月份結束了負利率，並在 7 月份將短期借款成本上調至 0.25%，因為他們認為日本正在朝着持久實現 2% 的通脹目標取得進展。7 月升息和日本央行行長值田和男的強硬言論，加上疲弱的美國就業市場數據，在 8 月初引發日元飆升和股市大跌。自那以來，日本央行政策制定者一直強調有必要考慮市場波動對經濟的影響。日本央行下一次利率評估將在 10 月 30 日至 31 日舉行，屆時理事會還將獲得新公佈的季度經濟增長和物價預期。它將在 12 月舉行另一次會議。9 月 4-12 日調查的多數分析師預計，日本央行將在年底前再次加息。一位委員在紀要中表示的話説，"在實施貨幣政策時，有必要適當考慮日本經濟的下行風險，並仔細監測數據，"這突顯出日本央行的關注點正從通脹超調風險轉向支撐脆弱的經濟復甦。會議紀要顯示，另一名委員表示，日元從過去的弱勢大幅逆轉，可能損及出口，令製造商不願加薪。日本首相岸田文雄的離職，增加了日本央行推高利率努力的不確定性。週二被任命為新首相的石破茂週日表示，日本貨幣政策必須保持寬鬆，這是一種趨勢。經濟數據顯示，經濟將繼續温和復甦，強勁的企業利潤支撐着資本支出。日本央行週二公佈的 “短觀” 調查顯示，儘管受到全球需求疲軟的不利影響，但在截至 9 月的三個月裏，大型製造商的信心保持穩定。9 月紀要引述一名委員的話稱，"至於下次升息，我關注的是消費者物價指數的發展、明年薪資談判的動能以及美國經濟的發展，"