中國資產再度爆發，全線飆漲！

中國資產迎來了獨漲行情！

昨天晚上，由於伊朗發動對以色列的導彈襲擊，全球市場大多殺跌。今天早上，日韓股市亦是全線走低。然而，此時的中國資產異軍突起。昨天晚上，三倍做多 FTSE 中國 ETF 狂飆超 12%，納斯達克中國金龍指數大漲超 5%。

今天早盤，港股再度大爆發。恒生科技指數漲 7%，恒生國企指數漲近 5%，恒生指數漲逾 4%。

中國資產再次全線大漲

昨晚，美股全線殺跌，並對今早的亞太市場造成了衝擊。但這並未影響到中國資產的走勢。昨天晚上，三倍做多 FTSE 中國 ETF 狂飆超 12%，納斯達克中國金龍指數大漲超 5%，拼多多大漲 8%。

今天早盤，港股全線大漲。香港恒生指數開盤漲 0.74%，恒生科技指數漲 1.86%。隨後，主要指數漲幅快速擴大。中資券商股繼續大漲，申萬宏源香港漲超 63%，興證國際漲超 39%，國泰君安國際漲超 21%。

地產板塊漲幅更大。融創中國一度狂漲 37%，貝殼大漲超 18%，萬科企業大漲超 17%，世茂服務、融創服務、碧桂園服務、綠城中國等全線大漲。

一些知名個股漲幅亦是喜人，美團一度大漲超 7%，郵儲銀行大漲超 8%，B 站狂飆超 13%，東方甄選大漲超 8%，理想汽車、京東集團、泡泡瑪特、金蝶國際、中芯國際、小米、快手等漲幅亦達 5% 以上。

值得注意的是，富時中國 A50 指數漲幅亦一度擴大至 5% 以上。

華泰稱，上週政策暖風下恒指突破兩萬關口，截至 9 月 30 日已突破今年 5 月高點，距離 2023 年初高點仍有一定空間。當前需注意風險溢價和沽空比例已達到較極致水位：

空頭：截至 9 月 30 日恒指沽空比例回落至 7.5%，低於 10%—20% 的常態化區間下沿，處於 2010 年以來 4% 分位數；外資：上週交易盤和被動外資改善，主動外資仍淨流出；南向：上週南向淨流入規模收窄，交易佔比回升至三成以上，9 月 30 日南向資金再度大幅淨流入，AH 溢價重回 148 以上；產業資本：回購熱度有所降温，軟件與服務、銀行、零售等回購市值比居前。

外資機構大掉頭

10 月 1 日，貝萊德投資研究所表示，將中國股票的評級從中性上調至超配。該機構認為，鑑於中國股票相對於發達市場股票的折價接近創紀錄水平，且存在可能刺激投資者重新入市的催化劑，短期內仍有適度增持中國股票的空間。此前有傳該機構正在離開中國。

9 月 30 日，高盛在最新研報中指出，隨着政府推出強勁的促增長政策及電商市場環境的逐步正常化，主要電商平台的市場份額趨於穩定，電商行業將成為中國互聯網領域估值重估最重要的領域之一。高盛將電商在其中國互聯網行業子板塊中的偏好提升至前兩位，與遊戲行業並列。高盛指出，中國互聯網行業 12 個月預期市盈率中值為 14.3 倍，與美國互聯網相比仍存在 40% 以上的折價。而阿里巴巴、拼多多和京東等電商公司的估值僅為 9-12 倍，仍低於中國互聯網行業中位數，價值重估的潛力巨大。

另有外媒報道稱，全球投資者正準備重返中國。管理着超過萬億美元客户資金的集團投資者們表示，中國政府吸引更多現金進入股市和刺激消費者支出的舉措，增強了中國公司的吸引力。英國資產管理公司 Abrdn 的新興市場投資組合經理 Gabriel Sacks 表示，該集團上週 “有選擇地” 購買了中國股票。

國泰君安（香港）認為，覆盤過去 10 年港股市場在國慶黃金週期間的表現，港股市場獲得正收益的歷史概率超過 70%，只有在 2018 年和 2023 年的國慶期間出現下跌的行情（分別對應着美國前總統特朗普上台後的中美貿易摩擦和巴以地緣政治衝突升級打擊風險資產表現）。恒生指數和恒生科技指數在過去 10 年國慶期間獲得正收益的概率分別達到 70.0% 和 77.8%，平均收益率為 1.54% 和 1.82%。港股市場在 2015 年國慶期間表現最好，恒生指數和恒生科技指數累計漲幅分別為 8.01% 和 6.62%，主要是 2015 年棚改貨幣化安置提振房地產等行業，啓動以地產鏈為主的港股牛市。本輪，國內經濟託底政策持續出台發力，經濟預期邊際改善；海外降息趨勢確定，港股市場將先進行估值窪地修復，未來走勢以向上為主，利率敏感型行業股價彈性更大，包括互聯網龍頭、醫藥和消費等行業。

來源：券商中國