美國 9 月 “小非農” ADP 私營領域就業人數超預期反彈，前值上修，但工資增幅再降，美債收益率和美元上漲，市場繼續認可美聯儲下次不需要大幅降息的邏輯。今年票委、里士滿聯儲主席巴爾金警告稱，政策前景中位數是年內再降息 50 個基點，通脹和就業前景都存在巨大不確定性。市場聚焦週五發佈的美國 9 月非農就業，預計新增人數較前值的 14.2 萬有所增加值 15 萬，失業率維持在 4.2% 不變。交易員預計美聯儲 11 月大幅降息 50 個基點的可能性不足 39%。同時，包括鷹派票委施納貝爾在內的多位歐央行官員暗示支持 10 月降息，歐元連跌四日。中東緊張局勢加劇，市場擔憂情緒加重，美股主要指數連續兩日低開，道指開盤跌近 190 點。據央視新聞，伊朗總統警告，若以色列實施報復性打擊，伊朗將給予更強烈回應，美國總統拜登稱不支持以色列襲擊伊朗核設施。由於擔心以色列打擊伊朗石油工業，油價一度漲近 4%。日本新首相石破茂稱，日本經濟現在的狀況不適合再次加息，日本央行行長植田和男透露鴿派信號，避免重申繼續加息的承諾，而是討論經濟面臨的風險，日元大幅走低 2% 跌穿 146。而在美股普跌的盤初，中概指數依舊逆市大漲，盤初便上漲超 5% 至 2023 年 2 月以來最高。開盤一小時起美股相繼轉漲，英偉達漲 1.6% 引領科技股反彈，芯片指數一度漲 2.5%，午盤後美股再轉跌，收盤時重新轉漲僅小盤股仍跌。“恐慌指數” VIX 在美股盤初漲穿 20 至日高，隨後轉跌。特斯拉一度跌 6.4%。中概指數漲 6.5% 後收漲近 5%，至去年 2 月來最高，聲網漲近 134% 後收漲超 79%：<blockquote><ul><li>美股指數小幅齊漲，僅小盤股仍跌。標普 500 大盤收漲 0.79 點，漲幅 0.01%，報 5709.54 點。與經濟週期密切相關的道指收漲 39.55 點，漲幅 0.09%，報 42196.52 點。科技股居多的納指收漲 14.76 點，漲幅 0.08%，報 17925.12 點。納指 100 收漲 0.15%。衡量納指 100 科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收漲 0.47%。對經濟週期更敏感的羅素 2000 小盤股指數收跌 0.09%。恐慌指數 VIX 跌近 2%，失守 19。</li></ul><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/4c06bdcdaa202acc3cee012bb2cbbdde?x-oss-process=style/lg" width="1280" height="829" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/4c06bdcdaa202acc3cee012bb2cbbdde"/></figure><ul><li>美股行業 ETF 收盤漲跌互現，半導體 ETF 漲近 1.5%，能源業 ETF 漲超 1%，科技行業 ETF 漲超 0.5%。全球科技股 ETF 漲幅亦接近 0.5%。 而全球航空業 ETF 跌逾 1%，日常消費品 ETF 與可選消費 ETF 跌幅也各接近 1%。</li></ul><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/e21734aa89acc2f5c7bf4032bea8b84a?x-oss-process=style/lg" width="562" height="604" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/e21734aa89acc2f5c7bf4032bea8b84a"/></figure><ul><li>標普 500 指數的 11 個板塊也漲跌不一。能源板塊受中東局勢拉動續漲 1.12%，信息技術/科技板塊漲 0.59%；可選消費與日常消費板塊各跌 0.78%，通信服務板塊跌 0.44%，房地產板塊跌 0.37%，原材料板塊跌 0.33%。</li><li>研投策略上，高盛集團的全球市場董事總經理兼戰術專家 Scott Rubner 認為，美國股市漲勢可能推動標普大盤在 12 月底前升破 6000 點，超過他對年底的目標位，但需先經歷 10 月一輪波動，仍戰術看跌未來三週的美股，不過股市往往會在美國總統大選後上漲。Strategas Securities 稱，美國股市歷史上通常受益於中國刺激計劃和信貸擴張時期。</li><li>“科技七姐妹” 僅英偉達和蘋果漲。蘋果收漲 0.25%，英偉達收漲 1.58%，特斯拉跌 6.4% 後收跌 3.49%，微軟跌 0.85%，谷歌 A 跌 0.68%，Meta 跌 0.63% 脱離新高，亞馬遜跌 0.20%。</li></ul><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/ddcb7e79c8442765c3d4e6a8556ae265?x-oss-process=style/lg" width="736" height="383" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/ddcb7e79c8442765c3d4e6a8556ae265"/></figure><ul><li>消息面上，特斯拉三季度交付量同比為年內首次增長，但仍未達市場預期。亞馬遜將增加 Prime Video 上的廣告數量。微軟將在意大利投資 43 億歐元用於人工智能領域，並擴大雲計算業務規模。OpenAI 最新一輪融資募得 66 億美元，公司估值達到 1570 億美元，領投方為 Thrive Capital，參與者還包括 Fidelity、微軟、英偉達和軟銀。緊追 OpenAI，谷歌正全力開發推理人工智能軟件。英偉達盤後續漲 1.6%，CEO 黃仁勳稱其 Blackwell 系列芯片正在市場上面臨着 “瘋狂” 的需求狀況</li><li>芯片股普漲。費城半導體指數漲 2.5% 後收漲 1.5%，行業 ETF SOXX 收漲 1.4%；英偉達兩倍做多 ETF 收漲 3.2%。英特爾收跌 1.3%，台積電 ADR 收漲 2.2%，博通收漲 1.9%，Arm 控股收漲 0.7%，美光科技收跌 0.5%，應用材料收漲 2%，阿斯麥 ADR 收漲 1.2%，科磊收漲 3.1%，AMD 微漲，高通收漲 1.5%。</li><li>AI 概念股漲多跌少。戴爾科技收漲 0.3%，超微電腦收漲 3.6%。Serve Robotics 收跌 1%，CrowdStrike 收漲 1.9%，BullFrog AI 收漲 20.8%，英偉達持股的 AI 語音公司 SoundHound AI 收漲 3.7%，BigBear.ai 收漲 0.4%，C3.ai 收漲 1.3%，Snowflake 收跌 0.5%，甲骨文收漲 0.3%，Palantir 收漲 2.8%。</li><li>中概延續強勁漲勢。納斯達克金龍中國指數漲 6.5% 後收漲 4.93%，創去年 2 月以來最高，中國科技指數 ETF（CQQQ）收漲 7.7%，中概互聯網指數 ETF（KWEB）收漲 6.4%，富時中國 3 倍做多 ETF（YINN）漲超 21.8%，富時中國 3 倍做空 ETF（YANG）跌近 22%。富時 A50 期指連續夜盤收漲 1.91%，報 15116.000 點。</li></ul><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/1bfe0df183dc30d05d9100f62ed67866?x-oss-process=style/lg" width="736" height="397" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/1bfe0df183dc30d05d9100f62ed67866"/></figure><ul><li>熱門中概股中，聲網漲近 134% 後收漲超 79%，OpenAI 發佈實時 API 語音合作伙伴，Agora 在列，聲網為 Agora 兄弟公司。阿里巴巴和蔚來漲超 2%，京東、百度、拼多多、富途控股、理想汽車漲超 4%，小鵬汽車漲超 3%，B 站漲近 11%，房多多和老虎證券漲超 29%。</li><li>其他重點個股：1）耐克一度跌 8.3% 為 6 月 28 日以來最大跌幅，收跌 6.8%，季度收入不及預期且撤回全年業績指引，因更換 CEO 而推遲投資者日。2）醫保巨頭 Humana 暴跌超 23% 後收跌近 12%， 2025 年會員選擇其頂級醫療保險計劃的比例驟降，或影響 2026 年收入，競爭對手 CVS Health 和 UnitedHealth 漲超 1%。</li></ul></blockquote>中東局勢緊張令歐股全天波動不安，泛歐股指盤初漲 0.4%，隨後轉跌並最深跌 0.4%，尾盤時又重新微幅收漲，國防類股走揚，油氣板塊追隨油價走高，國家指數中僅德股和意股收跌：<blockquote>歐洲 STOXX 600 指數收漲 0.05%，報 521.14 點。歐元區 STOXX 50 指數收漲 0.18%，報 4963.29 點。富時泛歐績優 300 指數收漲 0.06%，報 2063.11 點。德國 DAX 30 指數收跌 0.64%，法國 CAC 40 指數收漲 0.05%，意大利富時 MIB 指數收跌 0.26%，英國富時 100 指數收漲 0.16%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/f548a6d095ac3cd36177958597442c49?x-oss-process=style/lg" width="541" height="328" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/f548a6d095ac3cd36177958597442c49"/></figure></blockquote>投資者權衡經濟和地緣政治前景，歐美國債收益率均走高，且長債收益率升幅更大，兩年期美債收益率最高漲近 4 個基點上逼 3.66%，10 年期美債收益率在 ADP 意外反彈的數據發佈後一度漲 8 個基點並短暫升破 3.80%，至 9 月 4 日以來的四周最高：<blockquote><ul><li>美債：尾盤時，美國 10 年期基準國債收益率上漲 5.50 個基點，報 3.7866%，盤中交投於 3.8152%-3.7221% 區間。 兩年期美債收益率漲 3.09 個基點，報 3.6352%。</li></ul><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/4176ab5f48a66f6ce129e2a91d3131cd?x-oss-process=style/lg" width="736" height="397" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/4176ab5f48a66f6ce129e2a91d3131cd"/></figure><ul><li>歐債：尾盤時 10 年期德債收益率上行 5.5 個基點，報 2.092%，脱離昨日所創的 1 月份以來最低，日內交投於 2.116%-2.045% 區間。兩年期德債收益率漲 2 個基點。英國 10 年期國債收益率漲 8.6 個基點，兩年期英債收益漲 6.2 個基點。</li></ul></blockquote>就業數據意外利好推動美元指數本週連漲三日，上逼 101.70，刷新 9 月 12 日以來的近三週最高，歐元連跌四日，諸多官員打壓加息可能性，日元跌 2% 接連失守 144 至 146 三道關口至四周最低，創逾兩年最大跌幅，離岸人民幣小幅走低失守 7.03 元，抹去上週三以來漲幅：<blockquote><ul><li>美元：美元指數 DXY 最高漲 0.5% 至 101.69，昨日也漲 0.5% 創一週以來最大漲幅。</li><li>非美貨幣普跌：歐元兑美元最深跌 0.3% 至 9 月 12 日以來最低，昨日曾跌 0.6% 創下近四個月來最大跌幅。英鎊兑美元一度跌 0.3%，刷新兩週最低，昨日曾跌 1%。</li><li>日元：日元兑美元跌約 2%，接連跌穿 144 至 146 三道關口至四周最低，新任首相和央行行長都在降低日本央行再次加息的可能性，三菱日聯金融集團分析師預計投資者將重建空頭倉位。</li></ul><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/db5a9eb535ba13ce26a2f3efdde6309b?x-oss-process=style/lg" width="736" height="399" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/db5a9eb535ba13ce26a2f3efdde6309b"/></figure><ul><li>離岸人民幣（CNH）：離岸人民幣兑美元小幅走低，仍不足 7.03 元，上週三以來漲幅，尾盤時跌 62 點，盤中整體交投於 7.0061-7.0390 元區間。</li></ul>加密貨幣：中東緊張局勢加劇打壓風險偏好，市值最大的龍頭比特幣一度回落至 6 萬美元的水平，美股盤中重上 6.1 萬美元。第二大的以太坊仍跌超 3% 下逼 2400 美元至近兩週最低。紐約尾盤，CME 比特幣期貨 BTC 主力合約報 61130.00 美元，較週二紐約尾盤跌 1.35%。 CME 以太幣期貨 DCR 主力合約報 2394.50 美元，較週一跌 4.07%。</blockquote>OPEC+ 增產預期對沖中東局勢影響，國際油價衝高回落至收漲 0.4%，但連漲兩日，美油盤中一度漲近 4% 並升破 72 美元，布油一度站上 76 美元至四周盤中最高，但受 OPEC+ 維持 12 月開始增產的計劃以及沙特對不遵守限產的國家含蓄威脅價格戰影響下回吐大部分漲幅：<blockquote><ul><li>美油：WTI 11 月原油期貨收漲 0.27 美元，漲幅 0.39%，報 70.10 美元/桶，美股盤初最高漲 2.65 美元或漲 3.6% 並升破 72 美元，至 9 月 19 日以來的近兩週盤中最高。</li><li>布油：布倫特 12 月原油期貨收漲 0.34 美元，漲幅 0.46%，報 73.90 美元/桶，美股盤初曾最高漲 2.58 美元或漲 3.5% 一度站上 76 美元，至 9 月 3 日以來的四周盤中最高。</li></ul><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/19525553ccfdfc484e4b1dcee69432d7?x-oss-process=style/lg" width="736" height="403" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/19525553ccfdfc484e4b1dcee69432d7"/></figure><ul><li>消息面上，美國上週 EIA 原油庫存新增近 390 萬桶，超過分析師預期的下降 130 萬桶和前值減少近 480 萬桶，暗示需求疲軟。OPEC+ 聯合部長級監督委員會在會議上強調了實現全面合規和減產補償的重要性，下次會議 12 月 1 日召開。俄羅斯副總理諾瓦克稱，OPEC+ 仍堅守此前達成的（年底增加）產能決定，仍對全球石油需求前景感到樂觀。高盛認為，鑑於全球石油閒置產能高且實際的生產中斷有限，地緣政治風險溢價應該能保持適中。</li><li>天然氣：NYMEX 11 月天然氣期貨收跌 0.35%，報 2.8860 美元/百萬英熱單位。歐洲基準的 TTF 荷蘭天然氣期貨一度跌超 2%，脱離近四周高位。</li></ul></blockquote>投資者聚焦美國經濟數據，黃金漲勢暫歇，但白銀持續上漲且一度漲 2.8%，儘管美債收益率和美元攜手走高，但需求前景令倫敦金屬普漲，倫銅升破再度 1 萬美元心理整數位：<blockquote><ul><li>黃金：COMEX 12 月黃金期貨尾盤跌 0.48% 至 2677.30 美元/盎司。現貨黃金最深跌超 22 美元或跌 0.8% 下逼 2640 美元，尾盤時跌幅砍半重返 2650 美元上方。</li></ul><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/78a1b06e106edaabe2ca58762132d1da?x-oss-process=style/lg" width="736" height="396" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/78a1b06e106edaabe2ca58762132d1da"/></figure><ul><li>白銀：COMEX 12 月白銀期貨尾盤漲 0.99%，報 32.055 美元/盎司。現貨白銀最高漲 2.8% 一度升破 32 美元，尾盤時漲幅收窄至 1% 交投 31.78 美元。</li><li>倫敦工業金屬普漲：LME 期銅收漲 106 美元或漲 1.1%，報 10084 美元/噸。LME 期鋁收漲 30 美元或漲 1.1%，報 2678 美元/噸。LME 期鋅收漲 27 美元或漲 0.9%，報 3174 美元/噸。LME 期鉛收漲 42 美元或漲約 25，報 2151 美元/噸。LME 期鎳收漲 442 美元或漲 2.5%，報 18153 美元/噸。LME 期錫收漲 14 美元，報 33893 美元/噸。LME 期鈷收平，報 24300 美元/噸。</li></ul></blockquote><h2 id="3t7cgd65n">以下為 10 月 2 日 22:00 以前更新內容</h2>10 月 2 日週三，中東緊張局勢加劇，市場擔憂情緒加重，美股主要指數連續兩日集體低開，道指開盤便跌近百點。中概指數依舊一枝獨秀、逆市大漲，盤初便上漲 5% 至 2023 年 2 月以來最高。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/9af757fe1063801e33b5761a3dc6b15d?x-oss-process=style/lg" width="309" height="119" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/9af757fe1063801e33b5761a3dc6b15d"/></figure><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/e443e637c03e18bb6449ea679a610551?x-oss-process=style/lg" width="702" height="456" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/e443e637c03e18bb6449ea679a610551"/></figure>重點個股中，特斯拉開盤跌超 4%，三季度交付量未達市場預期。耐克跌 7.4% 為 6 月 28 日以來最大跌幅，季度收益不及預期且撤回全年業績指引。熱門中概股延續漲勢，貝殼漲超 9%，聲網漲超 120%。OpenAI 發佈實時 API 語音合作伙伴，Agora 在列，聲網為 Agora 兄弟公司。國際油價連漲兩日且週三漲約 3%，美油重新上逼 72 美元，布油重上 75 美元，交易員擔心以色列會打擊到伊朗的石油工業。現貨黃金在美股盤初跌幅收窄至 0.2%，上測 2660 美元。現貨白銀日內漲逾 2%，現報 32.18 美元/盎司。美元指數繼續上漲刷新近三週高位，交投 101.46，而日本新首相石破茂稱日本經濟現在的狀況不適合再次加息後，日元應聲下滑。美元兑日元漲幅擴大，日內漲 1.5%，至 145.73.消息面上，美國 9 月 ADP 就業人數超預期反彈，前值上修，工資增幅再降，美國 ADP 數據公佈後，美債收益率上漲，市場繼續認可美聯儲下次不需要大幅降息的邏輯。<h2 id="3zhno0j5rs">以下是此前文章</h2>地緣衝突升級促使投資者湧入避險資產，令華爾街恐慌指標 VIX 指數有所上升，市場擔憂情緒加重。10 月 2 日週三，美股盤前，中概股持續走高，聲網盤前漲超 120%。美國股指期貨下跌，標普 500 指數期貨下跌 0.2%，納斯達克 100 指數期貨跌 0.1%，道指期貨跌 0.3%。交易員等待以色列對伊朗隔夜的導彈襲擊做出回應，國際原油價格持續走高，WTI 原油、布倫特原油日內均漲超 3%，現分別報 72.15 美元/桶，75.81 美元/桶。mundi Asset Management 的地緣政治主管 Anna Rosenberg 對彭博電視表示：“顯然存在很多不確定性，但我認為市場的運行仍在可控狀態，衝突不會演變成一場全面戰爭。”<blockquote><ul><li>美國股指期貨下跌，標普 500 指數期貨下跌 0.2%，納斯達克 100 指數期貨跌 0.1%，道指期貨跌 0.3%。</li><li>10 年期美債收益率上漲 3 個基點，至 3.76%。</li><li>美元走平，美元指數現至 101.3。</li><li>富時中國 A50 指數期貨夜盤持續走高，現漲超 2％，恒生指數夜盤期貨漲逾 1%。</li><li>熱門中概股盤前普漲，京東漲超 10%，小鵬汽車漲超 9%。</li><li>聲網盤前漲逾 120%，今日 OpenAI 發佈了實時 API 公開測試版，語音合作伙伴有 Agora、Twilio 在列。</li><li>美元兑日元短線走高，日內漲近 0.7%，現報 144.45。日本首相石破茂表示，當前並不適合進一步加息。</li></ul>交易員等待以色列對伊朗隔夜的導彈襲擊做出回應，國際原油價格持續走高，WTI 原油、布倫特原油日內均漲超 3%，現分別報 72.15 美元/桶，75.81 美元/桶。</blockquote>

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房多多

美 9 月 “小非農” 就業超預期反彈，中東緊張依舊，美股開盤齊跌後在漲跌之間橫跳，中概指數一度漲 6.5% 至去年 2 月來最高，英偉達漲 1.6% 引領反彈，特斯拉一度跌 6.4%，聲網漲近 134% 後收漲超 79%，房多多和老虎證券漲超 29%。歐元連跌四日，日元失守 146，離岸人民幣小幅走低抹去上週三以來漲幅。OPEC+ 增產預期令油價收漲 0.4%，倫銅升破 1 萬美元。

- 美國 9 月 ADP 就業人數超預期反彈，工資增幅再降。  
- 美債收益率和美元上漲，市場預期美聯儲不需大幅降息。  
- 中東緊張局勢加劇，油價一度漲近 4%。

中概繼續大漲近 5%，美股震盪後微漲，油價漲近 4% 後回落