華福證券認為，近期港股為代表的中國資產表現亮眼背後是多重因素共同催化的結果，一方面國內各項利好政策頻繁出台，大幅提振市場信心；另一方面海外美聯儲 9 月份降息，全球流動性環境邊際上趨於寬鬆，而在美聯儲降息初期全球權益市場往往受益於分母端邏輯普遍有較好表現。天風證券表示，全球市場比較下，中國資產當前仍具性價比。在預期逐漸修復、期待後續基本面逐漸改善的基礎上，當前港股、中概股仍具估值吸引力，風險回報比高。新興市場基金 Skagen Kon-Tiki 的投資組合經理 Fredrik Bjelland 表示，“反彈還有很長的路要走，中國的估值很有吸引力。此外，與歷史相比，全球投資者的頭寸很輕。” 摩根士丹利的 Laura Wang 表示，隨着中國政府可能宣佈財政措施以提振已經宣佈的刺激計劃，中國股市可能會再上漲 10% 至 15%。華福證券認為，國產半導體設備及零部件廠商依託自身的產品競爭力和品類擴張等能力，有望持續受益於半導體市場規模的擴張和國產替代進程的深入，成長速度和空間或將十分顯著，建議關注半導體設備及零部件。投資者可借道半導體 ETF 一鍵佈局。隨着宏觀經濟的穩步復甦和政策的持續支持，半導體行業在經歷了行業週期的業績低迷期後，正迎來顯著的業績反轉。廣發證券電子行業首席分析師耿正 9 月 18 日對上海證券報記者表示，國產半導體設備市場空間廣闊。在內地 A 股和港股流動性持續放大背景下，國產半導體板塊或迎來估值修復。芯片及相關產業鏈相關企業：中芯國際 (00981)、華虹半導體 (01347)、時代電氣（03898）、ASMPT(00522)、上海復旦 (01385) 等。

華虹公司

華虹半導體

中芯國際

在內地 A 股和港股流動性持續放大背景下，半導體板塊或迎來估值修復。華福證券指出，中國資產在全球市場中具性價比，受益於國內政策和美聯儲降息。投資者可關注國產半導體設備及零部件廠商，預計行業將迎來顯著業績反轉。相關企業包括中芯國際、華虹半導體等。

- 華福證券指出，港股表現亮眼受多重因素影響，包括政策利好和美聯儲降息。  
- 天風證券認為，中國資產性價比高，港股和中概股具估值吸引力。  
- 半導體行業在政策支持下迎來業績反轉，國產設備市場空間廣闊。  

港股概念追蹤 | 中國資產當前具全球性價比 國產半導體芯片迎估值修復（附概念股）

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