這輪中國股市急漲後，全球投資者會如何做？德銀：2025 年，沒有機構敢錯過！

天量成交、屢創紀錄，中國股市這波爆發式上漲怎麼看？10 月 2 日，德意志銀行分析師 Peter Milliken 發佈策略報告稱，如此規模的反彈表明市場趨勢的急劇變化。分析師表示：“這種上漲會持續下去。根據我們的經驗，大盤指數的空頭回補通常不是持續幾天的事情，而是一種趨勢變化。”9 月整月，滬深 300 指數上漲了 23.06%。港股方面，恒生指數累計上漲 17.48%，佔據了今年迄今漲幅的 “大頭”。德銀表示，儘管市場可能短期內超買，但投資者應該繼續增持。理由之一，是投資者在 A 股或港股的倉位通常只有疫情前的一半，而這種狀況需要大量的交易和市場行動才能逆轉。同時，值得注意的是，當前美國佔 iShares 全球股票指數的 63%，日本排在第二位，僅佔 5%。德銀表示，如果美國股票的份額下降到 50%，那麼世界其他地區的股票配置將增加三分之一。分析認為：“在美股高配的情況下，投資者往往會堅持一種風格，如果美國表現不佳，那些專注於動量和科技的投資者，很可能會將注意力轉向其他領先的科技公司，在此過程中，中國將獲得更多的關注。”而香港和 A 股指數成分股往往是世界領先的公司，在全球範圍內擁有主導規模。其中，一半的公司擁有淨現金，這為進行大規模回購或投資於有機或無機增長計劃提供了資金。德銀還預計，到了 2025 年的臨近，沒有機構敢錯過增持中國股票，他們將在 2025 年初產生更多的購買行為。此外，隨着中國一系列重磅利好政策的出台，德意志銀行經濟學家 Xiong Yi 表示，流動性支持也將來自中國央行的 5000 億元以上的掉期安排，該安排為非銀行金融機構提供了購買股票的資金。德銀還指出，“隨着消費逐漸升温，利潤率也隨之上升，我們預計這將推動未來更多的股票配置。因此，我們建議投資者繼續尋找入市機會”。