當談到產生高收益股息時，投資者通常會研究傳統價值股，這些股票可以分為兩類：股息貴族和股息王。從歷史上看，無論市場週期或宏觀經濟因素如何，這些股票一直是穩健的投資。
然而，在過去二十年裏，交易所交易基金（ETF）的日益流行導致了投資者在市場上產生顯著和可靠被動收入的可行替代品的廣泛選擇。無論這些 ETF 是主動管理還是被動管理，其中許多都能通過多樣化提供更高的收益、更廣泛的曝光和相對安全性，與其股息貴族或股息王股票對應相比。
事實上，根據基智者（Kiplinger）的數據，最近 ETF 產品的激增導致這些基金現在管理的資產規模超過 8 萬億美元。
僅在美國就有超過 3100 只 ETF，許多基金為渴望獲得股息的投資者提供了股息支付的替代選擇。其中有兩隻基金特別引起了這類投資者的關注，分別是主動管理的摩根大通權益溢價收入 ETF（NYSE: JEPI）和被動管理的施瓦布美國股息權益 ETF（NYSE: SCHD）。
<h2>為什麼這兩隻 ETF 適合收入投資</h2>
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JEPI 和 SCHD 都旨在為收入投資者提供可靠的收益，前者每月向股東分配收益，後者每季度分配。作為一隻主動管理基金，JEPI 在其持有的股票上使用認購期權策略來產生豐厚的支付。根據摩根大通網站的數據，該基金提供了 “吸引人的 12 個月滾動股息率為 7.55% 和 30 天 SEC 收益率為 6.88%”。這兩個數字均優於其他資產類別的收益，如全球房地產投資信託（4.40%）、美國 10 年期債券（4.40%）和廣泛的美國股票（1.3%）。
與此同時，SCHD 旨在儘可能緊密地跟蹤 “道瓊斯美國股息 100 指數的總回報”。作為一隻被動管理基金，其策略相對簡單：該 ETF 投資於基本強勁且向股東支付豐厚股息的股票。SCHD 的過去 12 個月分配收益率為 3.34%，30 天 SEC 收益率為 3.63%。
<h2>JEPI 是什麼？</h2>
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JEPI 是摩根大通公司提供的一隻以收入為重點的 ETF。該基金於 2020 年 5 月 20 日成立，過去四年，基於其持有的股票和認購期權策略，為投資者創造了可觀的被動收入，在此期間，其資產管理規模增長到約 360 億美元。由於 JEPI 採用期權策略來提高其分配，它屬於衍生收入類別，在 2024 年 5 月 31 日，晨星公司將其評為 74 只類似基金中的四星級產品。
該 ETF 的持有股票為美國大盤股，為股東提供了一個低波動性的多樣化公司組合。因此，JEPI 不僅有可觀的 月度 股息率，還能複製大部分標普 500 指數的回報。
JEPI 的前十大持倉包括：
<ul>
<li>特靈科技有限公司（NYSE: TT）</li>
<li>Progressive Corp.（紐約證券交易所：PGR）</li>
<li>Meta 平台公司（納斯達克：META）</li>
<li>南方公司（紐約證券交易所：SO）</li>
<li>萬事達卡公司（紐約證券交易所：MA）</li>
<li>艾伯維公司（紐約證券交易所：ABBV）</li>
<li>亞馬遜公司（納斯達克：AMZN）</li>
<li>ServiceNow 公司（紐約證券交易所：NOW）</li>
<li>NVIDIA 公司（納斯達克：NVDA）</li>
<li>勞氏公司（紐約證券交易所：LOW）</li>
</ul>
<h2>SCHD 是什麼？</h2>
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SCHD 也是一隻以收入為重點的 ETF，儘管其歷史記錄幾乎比 JEPI 長了十年。由施瓦布提供，該基金於 2011 年 10 月 20 日成立，過去 13 年，其資產管理規模增長到 620 億美元。該基金在大價值類別中也獲得了晨星的四星評級。
與 JEPI 類似，SCHD 的持有股票為美國大盤股，為股東提供了一個低波動性的多樣化公司組合。然而，與 JEPI 不同，SCHD 是被動管理的，不依賴衍生品策略來提高其季度股息分配。相反，通過試圖模擬道瓊斯美國股息 100 指數，其持有股票側重於不可彈性市場部門中具有股息增長曆史的價值股 —— 其中一些是前述獨家股息貴族和股息王組合的成員。
SCHD 前十大持倉按權重包括：
<ul>
<li>家得寶公司（紐約證券交易所：HD） – 4.44%，27 億美元</li>
<li>百時美施貴寶（紐約證券交易所：BMY） – 4.26%，26 億美元</li>
<li>黑石集團（紐約證券交易所：BLK） – 4.22%，26 億美元</li>
<li>威瑞森通信公司（紐約證券交易所：VZ） – 4.22%，26 億美元</li>
<li>雪佛龍公司（紐約證券交易所：CVX） – 4.18%，26 億美元</li>
<li>思科公司（納斯達克：CSCO） – 4.15%，26 億美元</li>
<li>洛克希德·馬丁公司（紐約證券交易所：LMT） – 4.14%，26 億美元</li>
<li>輝瑞公司（紐約證券交易所：PFE） – 3.92%，24 億美元</li>
<li>艾伯維公司（紐約證券交易所：ABBV） – 3.90%，24 億美元</li>
<li>德州儀器公司（納斯達克：TXN） – 3.88%，24 億美元</li>
</ul>
<h2>費用比較</h2>
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費用比率 — 即運營、管理和營銷 ETF 的費用 — 可能會因多種因素而有所不同。一般來説，主動管理的 ETF 通常具有較高的費用比率，平均範圍從 0.05% 到 1%，而模擬基礎指數的被動管理 ETF 則具有較低的費用，其費用比率平均範圍從 0.05% 到 0.3%。
這適用於 JEPI 和 SCHD。JEPI 擁有積極管理的投資組合和基於期權的策略，目前的費用比率為 0.35%，意味着每投資 100 美元，股東每年將支付 35 美分。另一方面，SCHD 是被動管理的，費用比率明顯較低，為 0.06%，意味着每投資 100 美元，股東每年將支付 6 美分。
作為一個經驗法則，投資者應謹慎對待超過 1% 的費用比率，因為隨着時間的推移，這些費用會侵蝕整體回報。
<h2>歷史表現</h2>
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這兩隻基金都專注於收入生成，但這並沒有阻止它們多年來股價的上漲。今年上半年，這兩隻 ETF 都取得了輕微的收益，JEPI 年初至今上漲 13.5%，SCHD 年初至今上漲 14%。
回顧更長時間，SCHD 過去一年上漲 24%，過去五年年均增長 13%，自 2011 年 10 月首次亮相以來年均增長 13.3%。JEPI 過去一年上漲 20%，過去五年年均增長 13.3%。
然而，由於它們的持倉和策略，這兩隻 ETF 在 2022 年的熊市中表現出色，甚至在 JEPI 僅下跌 12.90%，SCHD 下跌 7.48% 時，表現優於市場。值得一提的是，那一年標普 500 指數下跌了 17.79%，納斯達克綜合指數下跌了 29.92%，而追蹤納斯達克 100 家最大非金融公司的納斯達克 100 指數下跌了 29.84%。
<h2>一年價格目標</h2>
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目前每股交易價格為 59.15 美元，120 位華爾街分析師給予 JEPI 每股平均一年價格目標為 63.61 美元，最高目標為 72.75 美元，最低目標為 53.19 美元。根據當前股價，平均價格目標代表投資者從今天價格獲得 7% 的潛在收益。
根據 101 位分析師的共識，SCHD 的平均一年價格目標為每股 88.87 美元，最高目標為 104 美元，最低目標為 74 美元。撰寫時，SCHD 股票交易價格為 84.65 美元，意味着平均價格目標代表 5% 的潛在上漲空間。
<h2>主要觀點</h2>
對於專注於產生 passsive income 的投資者，像 JEPI 和 SCHD 這樣的高收益股息 ETF 提供了可觀的、超越市場的分配，同時還為投資組合提供了對市場廣泛部門的暴露。在經濟衰退期間，這兩隻基金已經證明它們有能力擊敗市場，它們各自的運營費用確保費用不會大幅侵蝕回報。
雖然 SCHD 在歷史上提供了稍微更多的股價增值，但 JEPI 的月度收益值得注意，超過了大多數支付股息的股票的分配。然而，任何一隻 ETF 都將成為旨在通過持有能夠經受住下一次調整或全面熊市的投資組合的收入的明智選擇。
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本文《2 只高收益股息 ETF，被 passsive income 愛好者應該立即購買》最初發佈於 24/7 Wall St.

摩根大通

投資者尋求高收益股息收入的趨勢越來越多地轉向交易所交易基金（ETFs），特別是摩根大通權益溢價收入 ETF（JEPI）和施瓦布美國股息權益 ETF（SCHD）。JEPI 是一隻積極管理的基金，通過 covered call 策略提供了 7.55% 的 12 個月滾動股息收益，而 SCHD 是一隻被動管理的基金，通過跟蹤道瓊斯美國股息 100 指數來實現 3.34% 的收益。這兩隻 ETF 提供可靠的收入和多樣化，吸引了那些尋求傳統股息股票替代方案的投資者

兩隻高收益股息 ETF 是被動收入愛好者現在應該購買的