Jefferies：市場對 iPhone 銷量預期 “過高” 下調蘋果評級至 “持有”

智通財經 APP 獲悉，Jefferies 發表研報，將蘋果 (AAPL.US) 評級從 “買入” 下調至 “持有”，目標價為 205 美元，原因是對 iPhone 的預期 “過高”。週一美股盤前，截至發稿，該股下跌約 1%。

分析師 Edison Lee 在給客户的一份報告中寫道：“我們長期看好 Apple Intelligence，因為蘋果是唯一一家能夠利用專有數據提供低成本、個性化人工智能服務的軟硬件集成企業。但智能手機硬件需要重新設計，才能實現真正的人工智能，時間可能是 2026/27 年。在我們看來，對 iPhone 16/17 的高期望還為時過早。”

Lee 補充道，iPhone 銷量增長 5% 至 10% 的預期 “不太可能實現”，理由是 “缺乏實質性的新功能，人工智能覆蓋範圍有限”。因此，他認為 iPhone 16 週期的增長率僅為 2.5%。

儘管如此，蘋果的長期人工智能能力還是很有希望的，部分原因是其與 OpenAI 的合作關係，以及其 OpenELM 大型語言模型據信只消耗 1.56GB 的 RAM。其另一個模型 Ferret UI 專注於理解用户的手機屏幕。

Lee 補充道：“我們相信蘋果是移動領域人工智能技術的領導者，其芯片 - 操作系統 - 人工智能集成生態系統使其遠遠領先於分散的安卓競爭。”