<div id="readability-page-1">港股延續了上週行情，資金繼續消滅低估值，AH股以及非銀仍然是市場最靚的仔。 目前大多AH券商的PB已修復至1倍，初步完成牛市消滅低估值最暴力的邏輯。AMC也是全面上漲，市場憧憬垃圾資產隨時升值數倍。回顧當年中芯國際回A上市，H股於一個月內翻倍，到了A股上市當天，H股一天跌了25%。明天AH股會否重演這一幕?大概率不會，市場氣氛實在太好，但正如上週所説，兩地是不同市場，折讓會長期存在，而內地資金持續溢出説不定只會集中在基本面持續向好的非銀。另外，明天國內會於上午10點舉行新聞發佈會。只要財政發力，也就更大機會走出需求低迷，消費就能正式擺脱下跌困境。按消費類別來看，必選消費主要是乳製品， 例如蒙牛原本最差的情況已經過去，之前亦表明未來幾年不會有大的資本開支，目標是增強自由現金流回報股東。可選消費裏面，財富效應受益最明顯的有汽車和博彩等，但前者可能更看alpha，後者估值偏低，之前部份個股股息率甚至逾3%，在過往是想象不到，而澳門在國慶假期期間的旅遊數據也是表現良好。無論如何，當前市場氣氛更象是一場秒殺活動，過度膨脹後總是要回歸基本面。</div>

妙可藍多

莊園牧場

燕塘乳業

港股延續上週行情，資金消滅低估值，AH 股及非銀表現突出。AH 券商 PB 已修復至 1 倍，AMC 全面上漲，市場期待垃圾資產升值。明天 AH 股可能不會重演中芯國際回 A 上市時的劇烈波動。國內將於上午 10 點舉行新聞發佈會，財政發力有望改善消費低迷。必選消費如乳製品表現回暖，可選消費中汽車和博彩受益明顯，市場氣氛如同秒殺活動，需關注基本面迴歸。

- 港股延續上週行情，AH 股及非銀表現突出。  
- 大多 AH 券商 PB 已修復至 1 倍，市場憧憬垃圾資產升值。  
- 明天國內將舉行新聞發佈會，財政發力或助消費回暖。

港股覆盤：最後的狂拉