在國慶節假期 A 股休市期間，港股及美股中概股的亮眼表現成為全球市場焦點。近日，包括摩根士丹利、高盛、花旗等在內的外資大行集體發聲，看好中國股票的上漲空間和配置價值。摩根士丹利和花旗均上調了滬深 300 指數的目標點位。<h3 id="6u8i79gpe">外資投行料滬深 300 指數</h3><h3 id="uzt9rb2z">仍有 15% 上漲空間</h3>近日，多家外資投行發聲看好中國資產配置價值。高盛在最新報告中上調中國股市至 “超配”，將滬深 300 指數的目標點位從 4000 點提高到 4600 點。行業配置方面，高盛將保險和其他金融上調至 “超配”，金屬和礦業上調至 “平配”，將電信服務下調至 “低配”。花旗在最新報告中同樣將滬深 300 指數目標點位調升至 4600 點，並設定明年底目標在 4900 點。花旗還將中國消費股評級從 “中性” 上調至 “增持”；將中國房地產股評級從 “減持” 上調至 “中性”；對中國互聯網股維持 “超配” 評級。據 Wind 數據，截至目前，滬深 300 指數報 4017.85 點。這意味着，高盛和花旗均認為滬深 300 指數仍有約 15% 的上漲空間。在此之前，全球最大的資產管理公司貝萊德已將其對中國的戰術資產配置從 “中性” 上調至 “適度超配”。該機構認為，鑑於中國股票相對於發達市場股票的折價接近創紀錄水平，且存在可能刺激投資者重新入市的催化劑，短期內仍有適度增持中國股票的空間。<h3 id="2rurk76qf">多頭資金湧入中國股票</h3>據外資投行透露，全球資金正在加速湧入中國股票。美銀證券坦言，A 股出現 2014 年-2015 年那樣的大牛市也並非不可能。在 2014 年牛市啓動前，居民的儲蓄增加了 15 萬億元，在這一輪市場反彈之前，居民的儲蓄已經增加了 40 萬億元。換言之，等待入市的資金更多。摩根士丹利分析師 Chiyao Huang 團隊近日發佈研報指出，新散户投資者是股市上漲的主要動力，新投資者開設賬户的數量顯著增加，表明散户的參與度正在上升。Chiyao Huang 團隊預計，如果散户繼續保持樂觀情緒，中國家庭金融資產中將有高達 2 萬億-3 萬億元的資金重新配置到股票市場，券商股有望從中受益。此外，目前相對較低的保證金融資餘額也顯示出未來有增長的空間。事實上，從國慶節假期期間海外中國資產表現來看，外資不僅唱多中國資產，也在真金白銀做多中國資產。據 Wind、英為財情數據，10 月 1 日以來，美股市場上，納斯達克中國金龍指數累計上漲 11.35%，安碩中國大盤股 ETF（FXI）、安碩 MSCI 中國 ETF（MCHI）分別漲 12.37%、11.96%；中國港股市場上，南方科創板 50ETF、博時科創 50ETF 分別累計上漲 48.71%、124.27%；日本市場上，南方中證 500 指數 ETF 累計漲逾 2021%。值得一提的是，美東時間 10 月 3 日，一隻跟蹤中國大型科技公司表現的中國龍 ETF 登陸美股，該 ETF 旨在跟蹤由 5 到 10 家規模最大、最具創新力的中國科技公司。據 Wind 數據，中國龍 ETF 上市以來的兩個交易日累計上漲 2.56%。發行方 Roundhill Investments 表示，中國龍 ETF 是有史以來第一隻精準對標中國科技龍頭的 ETF，是一個頗具前瞻性的佈局工具。在業內人士看來，這也是外資將未來投資目光瞄向中國資產的重要體現之一。來源：中國證券報

恆生指數

上證指數

南方科創板50

博時科創50

南方中證500ETF

高盛

高盛在最新報告中上調中國股市至 “超配”，將滬深 300 指數的目標點位從 4000 點提高到 4600 點。

- 外資大行看好中國股票，滬深 300 指數目標點位上調至 4600 點。  
- 全球資金加速湧入中國股票，散户參與度上升。  
- 美股及港股中概股表現亮眼，反映外資對中國資產的信心。  

超配 A 股！國際投行集體發聲