A 股、港股、美股芯片股罕見同頻大漲，中芯國際 A 股 20cm 漲停

中芯國際 A 股午後 20cm 漲停，成交額達 250 億元。 A 股海光信息、寒武紀、華海清科、珂瑪科技、龍圖光罩、鼎龍股份等多股創歷史新高。港股半導體板塊午後持續拉昇，港股半導體板塊也持續上漲，宏光半導體一度漲超 30%，中芯國際一度漲超 10%，晶門半導體等跟漲。

值得一提的是，美股芯片股近期表現不俗，同為晶圓製造的台積電，近期持續上漲，市值重回 9600 億美元之上，目前股價 186 美元，距離歷史高點 192.7 美元僅一步之遙；龍頭英偉達持續大漲，隔夜大漲 4% 股價再次突破 130 美元，市值高達 3.26 萬億美元。

機構觀點

東方證券認為，海外算力需求良好，國內算力有望獲得更大力度政策支持。英偉達 CEO 黃仁勳 10 月 2 日盤後再次確認了 Blackwell 架構芯片已全面投產、客户需求強勁；而從國內來看，在金融政策後，財政政策發力也成為了比較一致的預期。算力行業作為人工智能產業發展的重要基礎和未來全社會重要的基礎設施，假如未來財政政策發力，相關領域毫無疑問將成為政策發力的核心方向之一。

OpenAIO1 將大模型邏輯推理能力提升至新高度。9 月 12 日，OpenAI 發佈了 O1 模型，該模型用強化學習的方法，實現了複雜推理任務上的重大進步，代表了 AI 能力的新水平。O1 模型的推出，將有助於緩解投資者對模型迭代速度的擔心，而複雜推理的解鎖，也將給眾多大模型應用帶來可能，包括代碼生成、智能體應用以及垂直行業應用都有望迎來新的發展契機。另外，未來如果財政發力，AI 也有望成為政策重點支持的領域。

數據要素政策預期日益明確。二十屆三中全會將數據要素作為全國統一市場建設的重要內容，前期貴陽數博會上，國家數據局領導也透露數據要素相關政策將很快發佈，9 月 28 日，數據局發佈《關於促進數據產業高質量發展的指導意見（徵求意見稿）》，提到完善企業數據權益形成機制，加強企業數據資源開發利用，健全企業數據收益分配機制。隨着數據要素重磅政策的逐步推出，產業進程有望加速。