<p><strong>國際商業機器公司</strong>（IBM 1.57%）可能終於準備好復甦了。今年，該股票終於突破了 2013 年的歷史最高點，隨着其轉型為雲計算和人工智能（AI）公司，投資者開始對其產生興趣。</p>
<p>這使 IBM 的市值達到約 2050 億美元。考慮到其發展軌跡，這一數字可能會繼續上升，以至於一些投資者可能會猜測它是否能在 2030 年成為一家萬億美元的公司。雖然沒有人確切知道它是否能達到那個水平，但值得更仔細地觀察以評估這種情況的潛力。</p>
<h2>IBM 的現狀</h2>
<p>首先，投資者應意識到，將 2050 億美元的市值增長到 1 萬億美元需要未來六年平均每年股價增長 30%。</p>
<p>在過去的十年中，實現這樣的目標似乎不太可能。然而，由於其變革，IBM 在過去五年中已經成為一家根本不同的公司。這種轉變正式開始於當時負責 IBM 雲計算和認知軟件部門的 Arvind Krishna 領導了 340 億美元收購 Red Hat。</p>
<p>這次收購意味着 IBM 總債務大幅增加。債務如此之大，以至於一旦失敗可能會引發對 IBM 未來的質疑。</p>
<p>儘管如此，IBM 似乎足夠相信 Krishna 的願景，於次年將他提升為首席執行官，並且這個賭注似乎取得了成功。Krishna 繼續收購了許多較小的雲計算公司，並將託管基礎設施業務拆分為 <strong>Kyndryl</strong>。</p>
<p>根據 Synergy Research Group 的數據，這使 IBM 在雲基礎設施市場佔有率達到 2%。雖然這聽起來可能不那麼顯著，但 Grand View Research 估計全球雲市場將在 2030 年達到 2.4 萬億美元。因此，即使只是保持這個百分比，也可能意味着在那段時間內收入大幅增長。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTI5NzAvMTg4MTktNS5qcGVnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTI5NzAvMTg4MTktNS5qcGVnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Statista。</p>
<p>此外，IBM 在雲計算中扮演更重要的角色，使該公司成為新興生成式人工智能市場的一員，擁有 watsonx。自公司推出 watsonx 以來的一年中，IBM 在生成式人工智能業務中的業務規模已經增長到超過 20 億美元。Grand View Research 估計，到 2030 年，這一市場將達到 1,090 億美元，年複合增長率為 37%。如果 IBM 的生成式人工智能平台能夠接近這種增長，這可能對其有利。</p>
<p>這並不是説 IBM 已經成為_僅僅_一家雲計算和人工智能公司。超過一半的收入來自諮詢和基礎設施部門。然而，最大的部門仍然是軟件，對現代科技行業起着至關重要的作用。</p>
<h2>IBM 的財務狀況</h2>
<p>不幸的是，公司整體增長率可能會讓投資者質疑它是否能在未來六年內達到 1 萬億美元的市值。</p>
<p>2024 年上半年，收入略高於 300 億美元，比去年同期增長了 2%。軟件佔總收入的 42%，增長僅為 6%。諮詢和基礎設施幾乎佔剩餘收入的全部，沒有出現顯著增長。</p>
<p>然而，2024 年前兩個季度的淨收入為 34 億美元，同比增長了 37%。1120 萬美元的所得税減免（相比於 2023 年上半年的 5.43 億美元所得税支付）為 IBM 在所得税上提供了重要的減免，使公司的利潤顯著增長。</p>
<p>不幸的是，這一利益不太可能在未來幾年重複。雖然 IBM 將全年收入增長預期提高到中個位數，但這可能不足以激發股價的快速增長。</p>
<p>此外，股價在過去一年裏上漲了近 60%，將其股價推至前述歷史最高點。這使其市盈率達到 25 左右。雖然這看起來可能合理，但 IBM 通常不會在除了利潤下降時以外看到更高的估值。這可能不利於其快速增長的前景。</p>
<h2>IBM 能否在 2030 年成為一家萬億美元公司？</h2>
<p>鑑於 IBM 財務狀況的當前軌跡，未來六年內達到 1 萬億美元的市值似乎不太可能。</p>
<p>儘管有這種温和的預測，從技術角度來看，IBM 又回到了行動中。由於其雲計算業務和 watsonx，它再次成為科技行業的主要力量，這對股票是個好兆頭。</p>
<p>然而，即使收入增長率提高到中個位數，它可能會比一些同行業的公司經歷更慢的增長。</p>
<p>此外，點燃 37% 淨收入增長的所得税減免是一次性事件。隨着盈利能力可能在所得税恢復後出現下滑，IBM 可能會難以產生達到未來六年 1 萬億美元市值所需的利潤增長。IBM 的投資者應該將目標設定得低一點。</p>

<p>IBM 的股價已超過 2013 年的最高點，引發了關於其在 2030 年達到萬億美元市值潛力的猜測。要實現這一目標，需要在六年內實現 30% 的年度股價增長。儘管在首席執行官阿文德·克里希納的領導下發生了重大變革，IBM 的營收增長仍然很温和，2024 年上半年僅增長了 2%。雖然其雲計算和人工智能業務顯示出潛力，但總體增長可能不足以支撐萬億美元的估值，尤其是考慮到一次性税收優惠導致淨收入增加。在 IBM 調整市場定位的過程中，前景仍然謹慎</p>

<p><strong>International Business Machines</strong>(IBM 1.57%) may finally be ready for a comeback. The stock finally surpassed its all-time high from 2013 this year, and with its transformation into a cloud and artificial intelligence (AI) company, investors have taken an interest.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>國際商業機器公司</strong>（IBM 1.57%）可能終於準備好復甦了。今年，該股票終於突破了 2013 年的歷史最高點，隨着其轉型為雲計算和人工智能（AI）公司，投資者開始對其產生興趣。</p>
</div><p>This has given IBM a market cap of around $205 billion. Given its trajectory, that figure will likely continue rising, so much so that some investors may speculate on whether it can become a trillion-dollar stock by 2030. While nobody knows for certain whether it can reach that level, it is likely worth taking a closer look to gauge the potential for such an occurrence.</p>
<div class="lb-trans"><p>這使 IBM 的市值達到約 2050 億美元。考慮到其發展軌跡，這一數字可能會繼續上升，以至於一些投資者可能會猜測它是否能在 2030 年成為一家萬億美元的公司。雖然沒有人確切知道它是否能達到那個水平，但值得更仔細地觀察以評估這種情況的潛力。</p>
</div><h2>The state of IBM</h2>
<div class="lb-trans"><h2>IBM 的現狀</h2>
</div><p>First, investors should realize that taking a $205 billion market cap to $1 trillion in six years will require an average stock price increase of 30% annually for the next six years.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，投資者應意識到，將 2050 億美元的市值增長到 1 萬億美元需要未來六年平均每年股價增長 30%。</p>
</div><p>In the previous decade, reaching such a goal did not appear likely. However, thanks to its metamorphosis, IBM has become a fundamentally different company over the last five years. The transformation began in earnest when Arvind Krishna, then the head of IBM's cloud and cognitive software division, spearheaded the $34 billion acquisition of Red Hat.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去的十年中，實現這樣的目標似乎不太可能。然而，由於其變革，IBM 在過去五年中已經成為一家根本不同的公司。這種轉變正式開始於當時負責 IBM 雲計算和認知軟件部門的 Arvind Krishna 領導了 340 億美元收購 Red Hat。</p>
</div><p>This purchase meant a massive increase in IBM's total debt. So large was that debt that a failure would have likely led to doubts about IBM's future.</p>
<div class="lb-trans"><p>這次收購意味着 IBM 總債務大幅增加。債務如此之大，以至於一旦失敗可能會引發對 IBM 未來的質疑。</p>
</div><p>Still, IBM seemed to believe enough in Krishna's vision that the company elevated him to the CEO role the following year, and it appears the gamble has paid off. Krishna went on to acquire numerous smaller cloud companies and spun off the managed infrastructure business into <strong>Kyndryl</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，IBM 似乎足夠相信 Krishna 的願景，於次年將他提升為首席執行官，並且這個賭注似乎取得了成功。Krishna 繼續收購了許多較小的雲計算公司，並將託管基礎設施業務拆分為 <strong>Kyndryl</strong>。</p>
</div><p>This has given IBM a 2% market share in the cloud infrastructure market, according to Synergy Research Group. While this may not sound significant, Grand View Research estimates the global cloud market will grow to $2.4 trillion by 2030. Hence, if it just maintains that percentage, that could mean a massive increase in revenue over that time.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 Synergy Research Group 的數據，這使 IBM 在雲基礎設施市場佔有率達到 2%。雖然這聽起來可能不那麼顯著，但 Grand View Research 估計全球雲市場將在 2030 年達到 2.4 萬億美元。因此，即使只是保持這個百分比，也可能意味着在那段時間內收入大幅增長。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTI5NzAvMTg4MTktNS5qcGVnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F792970%2F18819-5.jpeg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Statista.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Statista。</p>
</div><p>Additionally, IBM's more prominent role in the cloud has made the company a player in the emerging generative AI market with watsonx. In the year since the company launched watsonx, IBM's book of business in generative AI has grown to more than $2 billion. Grand View Research estimates that the market will reach $109 billion by 2030, a compound annual growth rate (CAGR) of 37%. This could bode well for IBM's generative AI platform if it can come close to matching this growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，IBM 在雲計算中扮演更重要的角色，使該公司成為新興生成式人工智能市場的一員，擁有 watsonx。自公司推出 watsonx 以來的一年中，IBM 在生成式人工智能業務中的業務規模已經增長到超過 20 億美元。Grand View Research 估計，到 2030 年，這一市場將達到 1,090 億美元，年複合增長率為 37%。如果 IBM 的生成式人工智能平台能夠接近這種增長，這可能對其有利。</p>
</div><p>This is not to say that IBM has become <em>only</em> a cloud and AI company. Just over half of its revenue comes from its consulting and infrastructure segments. However, the largest segment remains software, which plays a critical role in the modern tech industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>這並不是説 IBM 已經成為_僅僅_一家雲計算和人工智能公司。超過一半的收入來自諮詢和基礎設施部門。然而，最大的部門仍然是軟件，對現代科技行業起着至關重要的作用。</p>
</div><h2>IBM's financials</h2>
<div class="lb-trans"><h2>IBM 的財務狀況</h2>
</div><p>Unfortunately, the company's overall growth rate may leave investors questioning whether it can reach a $1 trillion market cap in the next six years.</p>
<div class="lb-trans"><p>不幸的是，公司整體增長率可能會讓投資者質疑它是否能在未來六年內達到 1 萬億美元的市值。</p>
</div><p>In the first half of 2024, revenue was just over $30 billion, and it rose just 2% from year-ago levels. Software, which made up 42% of overall revenue, increased by merely 6%. Consulting and infrastructure, which are nearly all of the remaining revenue, did not experience significant increases.</p>
<div class="lb-trans"><p>2024 年上半年，收入略高於 300 億美元，比去年同期增長了 2%。軟件佔總收入的 42%，增長僅為 6%。諮詢和基礎設施幾乎佔剩餘收入的全部，沒有出現顯著增長。</p>
</div><p>Still, its net income for the first two quarters of 2024 was $3.4 billion, a 37% yearly increase. An income tax benefit of $112 million (compared with a $543 million tax payment in the first half of 2023) gave IBM a critical break on income taxes, allowing the company's profit to rise significantly.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，2024 年前兩個季度的淨收入為 34 億美元，同比增長了 37%。1120 萬美元的所得税減免（相比於 2023 年上半年的 5.43 億美元所得税支付）為 IBM 在所得税上提供了重要的減免，使公司的利潤顯著增長。</p>
</div><p>Unfortunately, that benefit is unlikely to repeat in future years. While IBM raised revenue growth guidance to mid-single-digits for the year, it may not be enough to inspire a rapid increase in the stock price.</p>
<div class="lb-trans"><p>不幸的是，這一利益不太可能在未來幾年重複。雖然 IBM 將全年收入增長預期提高到中個位數，但這可能不足以激發股價的快速增長。</p>
</div><p>Moreover, the stock price has risen by almost 60% over the last year, taking its stock price to its aforementioned record high. That brings its P/E ratio to the 25 range. While that might appear reasonable, IBM has not typically seen higher valuations except in times of falling profits. This may not bode well for its prospects for rapid growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，股價在過去一年裏上漲了近 60%，將其股價推至前述歷史最高點。這使其市盈率達到 25 左右。雖然這看起來可能合理，但 IBM 通常不會在除了利潤下降時以外看到更高的估值。這可能不利於其快速增長的前景。</p>
</div><h2>Will IBM be a $1 trillion stock by 2030?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>IBM 能否在 2030 年成為一家萬億美元公司？</h2>
</div><p>Given the current trajectory of IBM's financials, a $1 trillion market cap over the next six years appears unlikely.</p>
<div class="lb-trans"><p>鑑於 IBM 財務狀況的當前軌跡，未來六年內達到 1 萬億美元的市值似乎不太可能。</p>
</div><p>Despite that modest prediction, IBM is back in action -- at least from a technical perspective. Thanks to its cloud presence and watsonx, it is again a major force in the tech industry, and that bodes well for the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管有這種温和的預測，從技術角度來看，IBM 又回到了行動中。由於其雲計算業務和 watsonx，它再次成為科技行業的主要力量，這對股票是個好兆頭。</p>
</div><p>Nonetheless, even with revenue increases rising to the mid-single-digits, it may experience slower growth than some of its industry peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，即使收入增長率提高到中個位數，它可能會比一些同行業的公司經歷更慢的增長。</p>
</div><p>Additionally, the income tax benefit that ignited the 37% net income growth is a one-time event. With profitability likely to backslide once income tax payments resume, IBM is probably going to struggle to generate the profit growth needed to reach $1 trillion in the next six years. Big Blue's investors should set their sights a little lower.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，點燃 37% 淨收入增長的所得税減免是一次性事件。隨着盈利能力可能在所得税恢復後出現下滑，IBM 可能會難以產生達到未來六年 1 萬億美元市值所需的利潤增長。IBM 的投資者應該將目標設定得低一點。</p>
</div>

IBM 能否在 2030 年成為市值達到一萬億美元的股票？