萬眾矚目！特斯拉 Robotaxi 亮相在即 哪些看點值得關注？

智通財經 APP 獲悉，當地時間 10 月 10 日週四 19:00(北京時間 11 日上午 10:00)，特斯拉 (TSLA.US) 將舉行官方主題為 “We，Robot” 的 Robotaxi 演示活動。

至少從 2019 年 4 月開始，馬斯克就一直在談論開發一個自動駕駛出租車網絡，當時他談到了一支自動特斯拉車隊。下一次重大更新發生在 2020 年，當時這位首席執行官表示，自動駕駛出租車將於 2023 年推出，並於 2024 年投入生產，但這並沒有實現。

而在週四，在又一次推遲之後，特斯拉似乎準備好了馬斯克所説的 Robotaxi 的 “產品發佈”。無論是類似於 2012 年 Model X 的成功發佈，還是像 2021 年特斯拉 Optimus 機器人的失敗亮相，沒有內幕消息的人都不得而知。

因此，這場活動無疑將受到廣大投資者的關注，要麼為投資者帶來巨大的勝利，要麼讓人大失所望。

德意志銀行分析師予以特斯拉 “買入” 評級，目標價為 295 美元，他們表示對此次活動持樂觀態度，但也承認，過高的預期可能會導致投資者在活動舉行後出現 “賣出消息 (sell the news)”。

以下是投資者在這場活動上值得關注的要點。

新產品

這款綽號為 Cybercab 的自動駕駛出租車預計將成為特斯拉首輛無需司機的汽車。目前，該公司的電動汽車仍需通過其駕駛員輔助軟件來提供部分自動駕駛功能，並且需要一名駕駛員。

特斯拉的全自動駕駛軟件 (FSD) 和 Autopilot 也一直是特斯拉的爭議和許多問題的根源，從長期的法律鬥爭到虛假廣告的指控。美國國家公路交通安全管理局審查了 956 起最初報告使用 Autopilot 的撞車事故。該機構已對涉及特斯拉軟件的事故展開了三十多項調查。

據報道，預計 Cybercab 將配備兩個前排座位和蝶翼車門。這與 Walter Isaacson 最近為馬斯克撰寫的傳記中的概念圖相吻合。

馬斯克此前還曾開玩笑稱，他的團隊將在週四 “展示其他一些東西”，一些人將其與特斯拉在年度股東大會上的演示文稿中包含的三輛 “神秘汽車” 聯繫起來。報道稱，馬斯克還將討論其公司開發 FSD 並將其整合到其 Semi 卡車中的計劃。

Deepwater Asset Management 的 Gene Munster 上週表示，他預計會看到三款車型，包括傳聞中的自動駕駛乘用車 “Cybervan” 和 2.5 萬美元的 Model 2。Munster 希望看到 Robotaxi 的原型，以及其他車輛的預覽。

競爭環境

儘管特斯拉對人工智能或自動駕駛並不陌生，但它仍將落後於一些競爭對手。谷歌 (GOOGL.US) 的 Waymo 等公司多年來一直在運營自動駕駛汽車，一直在收集數據，並且少有像困擾着特斯拉的爭議。

GraniteShares 首席執行官 Will Rhind 表示：“Waymo 已經遙遙領先，在幾個主要城市每週提供數千次自動駕駛服務，亞馬遜 (AMZN.US) 的 Zoox 計劃於明年首次亮相。在自動駕駛出租車領域，他們沒有先發優勢，如果他們需要一年或更長時間才能正式推出服務，這可能會付出高昂的代價。”

特斯拉還必須給出足以吸引監管機構和廣大公眾的亮點，因為他們在很大程度上仍然對自動駕駛汽車持懷疑態度。GLJ Research 分析師、特斯拉評論家 Gordon Johnson 指出，週四的活動將在很多私人道路上舉行，部分原因可能是特斯拉尚未向加州當局申請部署許可。

特斯拉多頭、Wedbush Securities 分析師 Dan Ives 在週三的一份報告中表示，對於特斯拉而言，一個積極因素是，該公司在收集數據方面並不懶散。特斯拉的數據中心記錄了關於 FSD 超過 15 億英里的數據。

Ives 在談到此次活動時表示：“顯然，行業/投資者希望聽到許多關於障礙和問題的回應，包括：保險、車輛成本、時間、監管審批時間表和整體運營等問題。”

Wedbush 重申了特斯拉 “跑贏大盤” 評級，目標價為 300 美元，並表示他們 “仍然認為特斯拉是市場上最被低估最嚴重的人工智能公司”，並認為 Robotaxi 的推出是其歷史上 “具有開創性和歷史性的一天”。

商業模式

今年 6 月，馬斯克提出了他對 Robotaxi 網絡的設想，稱其為 “Airbnb 和 Uber 的結合”，因為車主可以在閒暇時選擇自己的汽車加入這項服務。他還向特斯拉車主重申，他們可以在睡覺時從自動駕駛車隊中賺錢，因為該公司將通過一款應用程序呼叫汽車來接送潛在的叫車服務客户。

馬斯克在特斯拉的年度股東大會上表示，“我非常有信心，這將遠遠超過” 客户可能需要支付的月度汽車付款的價值。

特斯拉將從這項潛在服務中獲得部分收入——儘管分析師表示，這可能需要幾年時間——而其餘收入將歸車主所有。特斯拉網絡的最終推出時間尚不清楚，投資者希望馬斯克在週四詳細説明。

摩根大通分析師在 6 月表示，預計未來幾年這不會產生實質性的收入。Guggenheim Securities 的 Ronald Jewsikow 表示，“在未來 12 至 24 個月內，Robotaxi 商業化的真正可靠途徑極不可能出現”。

方舟投資預測，到 2029 年，自動駕駛出租車將佔特斯拉市值的 90%，屆時特斯拉股價將升至每股 3100 美元。如果到那一年網絡還沒有投入運營，其目標價將降至每股 350 美元左右。

方舟投資首席執行官凱西•伍德本週早些時候表示，她認為分析師將不得不積極修改他們對 Robotaxi 對特斯拉利潤影響的估計，她預計，該公司毛利率將達到 80%。

“對特斯拉來説，這不是如果，而是何時。對特斯拉而言，還有一個問題是它們推出的速度有多快？” 伍德表示，“他們會以多快的速度將自己的抱負推向全國，甚至全球？”