北水動向 | 北水成交淨買入 121.7 億 內資搶籌阿里超 15 億 拋售騰訊近 8 億港元

智通財經 APP 獲悉，10 月 14 日港股市場，北水成交淨買入 121.7 億港元，其中港股通 (滬) 成交淨買入 75.53 億港元，港股通 (深) 成交淨買入 46.17 億港元。

北水淨買入最多的個股是阿里巴巴-W(09988)、建設銀行 (00939)、安踏體育 (02020)。北水淨賣出最多的個股是騰訊 (00700)、中海油 (00883)。

港股通 (滬) 活躍成交股

港股通 (深) 活躍成交股

阿里巴巴-W(09988) 獲淨買入 15.45 億港元。消息面上，招銀國際表示，2025 財年二季度淘天集團的貨幣化能力提升速度或有望超出該行的預期；得益於全站推商家接受度好於預期，且未來隨着商家滲透率的進一步提高以及消費情緒的潛在改善，貨幣化能力的提升速度或有望更快。國際業務的發展、雲業務的復甦以及非核心業務的減虧或均有望符合預期。穩定可預測的股東回報舉措及獲納入港股通後南向投資者的增量資金流均有望對估值提供支撐。

建設銀行 (00939) 獲淨買入 6.93 億港元。消息面上，中信證券指出，財政政策逆週期調節力度加大，緩釋銀行系統性重要的兩大板塊信用風險 (城投和地產部門)，有助於提升銀行淨資產穩定性，正面作用銀行股估值。國有銀行資本補充雖有攤薄影響但預計幅度可控，長期視角下，預計將夯實國有大行可持續發展能力。

安踏體育 (02020) 獲淨買入 4.77 億港元。消息面上，瑞銀認為，雖然 FILA 品牌低過市場預期，但相信管理層對盈利能力的正面態度，加上折扣和國慶節銷售的情況，有助緩解第三季的疲弱影響。管理層指出，安踏品牌與 FILA 品牌在國慶假期內的銷售好過預期，且並未進行更大幅度的折扣。瑞銀表示，雖然安踏第三季銷售僅達管理層預期的 90%，但如第四季表現符合預期，管理層有信心可實現全年盈利目標。

中芯國際 (00981) 獲淨買入 4.26 億港元。消息面上，10 月 11 日晚，中芯國際發佈公告，易方達上證科創板 50ETF 增持公司境內股票 961.62 萬股，增持比例為 0.48%。本次增持後，易方達上證科創板 50ETF 持有中芯國際境內股票約 1.087 億股，佔公司境內總股本的比例為 5.47%，佔公司總股本的比例為 1.36%。

中國移動 (00941) 獲淨買入 2.85 億港元。消息面上，光大證券指出，通信運營商仍然是通信最具價值投資板塊，5G 建設接近尾聲，同時算力投資對 CAPEX 整體壓力有限，2024 年 CAPEX 拐點已現，自由現金流持續改善，同時折舊攤銷減少對利潤端長期影響有望逐步顯現，持續加大現金分紅是運營商長期趨勢。

融創中國 (01918) 獲淨買入 1.6 億港元。消息面上，財政部副部長廖岷 12 日在新聞發佈會上明確，將積極研究出台有利於房地產平穩發展的政策措施。上海易居房地產研究院副院長嚴躍進表示，此次提及税收工具支持房地產止跌回穩，雖然沒有明確提及税收工具的方向，但基本上可以判斷，在此前央行一系列重磅政策下，房地產減税大招將出現。換句話説，在今年 10 月份要密切關注税務部門的政策動向。

中國信達 (01359) 獲淨買入 1.45 億港元。消息面上，財政部部長藍佛安在國新辦新聞發佈會上表示，擬一次性增加較大規模債務限額，置換地方政府存量隱性債務，加大力度支持地方化解債務風險。國金證券指出，當前金融化債已成為地方債務化解的重要手段，AMC 公司最直接受益，一方面收入端受益於不良資產處置量的增加，另一方面資產端的不良資產在經濟修復過程中資產質量也將好轉。當前地方 AMC 已開始積極參與化債。

中國海油 (00883) 遭淨賣出 4.45 億港元。消息面上，摩根士丹利此前發佈研報稱，第三季油價按季下跌每桶約 7 美元，企業煉油利潤亦預期因存貨損失而減少，另外由於進口天然氣成本下降，批發天然氣利潤或按季上升，目前預測中石油及中海油第三季度盈利或按季下跌 10% 至 13%，而中石化因庫存虧損可能會錄得更大的盈利跌幅。

騰訊 (00700) 遭淨賣出 7.74 億港元。消息面上，華泰證券發表報告，預計騰訊第三季營收同比增長 9.3%。從短期看，第三季廣告受宏觀影響，按年增速放緩至 16%，《地下城與勇士 DNF》手遊流水 9 月按月略有回落。花旗則預計，騰訊將於 11 月中旬公佈第三季業績，料將符合該行和市場預期，遊戲營業額可能上升，但會被金融科技及企業服務及線上廣告營業額疲弱所抵銷。