經過 8 周的拋售後，美國對沖基金以 2021 年以來的最快速度買入股票。
10 月 14 日週一，金融博主 Tyler Durden 發佈文章稱，近期美國對沖基金和整體股市的交易量都大大上漲，美股市場正在經歷積極的買入和市場上漲，但市場的高估值是一個令人擔憂的問題，可能會引發未來的調整。
根據高盛 Prime Brokerage（主要經紀業務）數據，對沖基金對個股的淨買入量為 2021 年 12 月以來最大，11 個板塊中有 7 個在本週被淨買入，按名義金額計算，醫療保健、金融、工業和信息技術板塊領跑。基金經理連續第三週淨買入美國醫療保健股票，速度創一年多以來最快。
在今年下半年的大部分時間裏，尤其是自 8 月份的套利交易崩潰以來，美國股票似乎克服了重重擔憂不斷上漲——上週五，標普 500 指數迎來了今年第 45 次歷史新高、21 世紀最佳表現。
<h2>美股市場交易量大漲，高估值令人擔憂</h2>
根據高盛 Prime Brokerage 數據，經過連續 8 周的拋售後，對沖基金淨買入美股的速度創下 4 個月以來的最快記錄，這主要得益於個股的推動，個股的淨買入量創下自 2021 年 12 月以來的最高水平，多頭買入和空頭回補的比例為 1.2 比 1。
不過，在這瘋狂的買入潮下，對沖基金的整體投資水平仍相對較低。美國基本面多空基金的總槓桿率僅上升了 0.2 個百分點至 192.4%；淨槓桿率則增加了 1.3 個百分點，僅為 53.5%；而多空比則上升了 1.5 個百分點，達到 1.777。
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再來看高盛股票銷售交易部門的數據，買入量更加明顯。高盛交易員 Matt Kaplan 指出，得益於温和的 PPI 數據抵消了 CPI 的上升的影響，在標普 500 指數再創新高的上週，市場廣泛上升，標普 500 等權重指數的表現優於加權指數約 40 個基點，羅素指數則上漲了 2%。
在美股市場的大量交易和高估值下，Kaplan 表示：
<blockquote>
“熊市中唯一持續爭論的就是過高的估值。”
</blockquote>
Durden 認為這可以理解，因為即便是高盛分析師 David Kostin 也承認美股目前的前瞻市盈率已達 22 倍的 “荒謬” 水平！
<h2>對沖基金淨買入美股的速度創下 4 個月以來的最快記錄</h2>
以下是高盛 Prime Brokerage 關於上週美股市場的詳細統計數據：
指數和 ETF 等宏觀產品小幅淨賣出，主要由空頭銷售推動。美國上市的 ETF 空頭頭寸增加了 1.3%，主要集中在大型股股票和公司債券 ETF 上。
個股的淨買入量為 2021 年 12 月以來最大，主要由多頭買入和空頭回補推動。11 個板塊中有 7 個在本週被淨買入，按名義金額計算，醫療保健、金融、工業和信息技術板塊領跑，而房地產、公用事業和消費必需品等高股息收益率板塊則均被淨賣出。
信息技術板塊本週表現最佳，淨買入量也位居前列，主要由多頭買入推動，空頭回補略少。軟件行業和科技硬件行業淨買入最多，而半導體及其設備行業則淨賣出最多。儘管近期買入量增加，美國軟件股的淨頭寸仍然較低。
基金經理連續第三週淨買入美國醫療保健股票，速度創一年多以來最快，主要由多頭買入和空頭回補推動。
本週所有子行業均被淨買入，生物技術、製藥和醫療服務提供商及服務行業領跑。製藥、生物技術和生命科學股票的總多空比現為 2.70，創下自 5 月以來最高水平，儘管在五年回顧中仍處於第 12 百分位的低位。

納斯達克綜合指數

標普 500 指數

道瓊斯指數

3 倍做多納指 ETF - ProShares

3 倍做空納指 ETF - ProShares

美股市場正在經歷積極的買入和市場上漲，但市場的高估值是一個令人擔憂的問題，可能會引發未來的調整。

- 美國對沖基金在 8 周拋售後迅速買入股票，創下 4 個月最快記錄。  
- 淨買入量為 2021 年 12 月以來最大，醫療保健等板塊領跑。  
- 高估值引發擔憂，前瞻市盈率達 22 倍。  

連拋八週後，對沖基金重新買入美股，速度創 2021 年以來最快