英偉達收盤價刷新紀錄高位！Blackwell 樂觀預期能否助其再登 “全球一哥” 寶座？

智通財經 APP 獲悉，英偉達 (NVDA.US) 成功平息了投資者對產品延期和長期增長前景的擔憂，股價開始反彈。英偉達週一收漲 2.4%，收盤價創歷史新高，但低於 6 月觸及的 140.747 美元的歷史高點。該股本月累計上漲近 14%;今年迄今則累計上漲近 179%，是標普 500 指數中表現第二好的成分股。

英偉達市值上週超越微軟位居第二，到週一收盤市值約 3.4 萬億美元，擴大對微軟的領先優勢，保持僅次於蘋果的美股第二高市值公司地位。

英偉達首席執行官黃仁勳表示，該公司的 Blackwell 芯片 “已全面投產”，市場需求 “非常瘋狂”。此前，由於工程問題，Blackwell 芯片推遲上市並引發了投資者對英偉達股票的拋售。不過，這部分跌幅目前已被抹去。

摩根士丹利分析師上週與英偉達管理層會面後發佈的一份報告稱，Blackwell 芯片的訂單 “已被預訂了 12 個月左右”，“各種跡象表明，業務仍然強勁，未來的能見度非常高”。

這些評論強化了這樣一種觀點，即英偉達仍是投資人工智能的一種受歡迎的方式，尤其是在大型科技公司仍致力於其人工智能計劃的情況下。例如，微軟 (MSFT.US) 預計將在 2025 財年增加近三分之一的資本支出，達到 580 億美元。

Martin Currie Investment Management 投資組合經理 Zehrid Osmani 表示：“一直有人質疑 Blackwell 芯片生產延遲可能產生的影響，因此這些最新消息令人放心。”

除了對 Blackwell 芯片的樂觀情緒之外，台積電 (TSM.US) 9 月業績也顯示出了強勁的人工智能需求，而 OpenAI 在新一輪融資中的估值也達到了 1570 億美元，該公司近期還發布了一個具有推理能力的人工智能模型。Gabelli Funds 投資組合經理 John Belton 表示，這些實際 “重新激發了人們對這一領域的興趣，人們對基於推理的人工智能的用例感到非常興奮”。他補充稱：“推理代表了英偉達的一個新領域，當你考慮到它的計算密集程度時，這可能是一個巨大的新產品類別。”

John Belton 將英偉達視為核心持股，並認為人工智能將在未來數年提供 “穩定的需求”。他表示：“這不是一隻未被發現的股票，但如果它能實現預期的數字，估值仍然是合理的。”

媒體彙編的數據顯示，華爾街分析師預計，英偉達本財年的營收將增長一倍以上，並將在下一財年再增長 44%。過去一個季度，分析師不斷調高對英偉達業績的預期。

英偉達強勁的增長前景抑制了其估值，並幫助看漲人士繼續買入。該股市盈率高於 37 倍，較納斯達克 100 指數有溢價，但低於其五年平均水平，也低於 6 月達到的逾 44 倍的峯值。Zehrid Osmani 表示：“英偉達看起來仍然令人生畏。”“它仍然處於利用人工智能機會的有利地位。”

期權市場也出現了樂觀的跡象。上週四出現了一波買入英偉達看漲期權的熱潮。另外，該股看漲期權相對於看跌期權的成本已經下降，使得押注其進一步上漲的成本更低。Neuberger Berman 董事總經理兼高級研究分析師 Dan Flax 表示：“股價將繼續波動，訂單數量將起伏不定。”“但只要英偉達執行其產品路線圖，就會推動健康增長，使其股票保持吸引力。”