智通財經 APP 獲悉，野村表示，中國在 9 月底推出的一系列刺激政策注重穩定房地產及振興消費需求，若消費者的情緒能夠改善，預期中國電商板塊短期內有潛力跑贏大市。該行短線首選股為京東 (JD.US)、拼多多 (PDD.US)、阿里巴巴 (BABA.US)，評級均為 “買入”。其中，野村將京東美股 (JD.US) 目標價由 38 美元調升 39.5% 至 53 美元，主因中國最新刺激方案或改善整體零售環境，加上預期京東第三季盈利超預期，以及上調京東今年全年的盈利預測。野村預期，京東第三季收入將符預期，料同比增長 5%，但盈利會超預期，該行預期經調整每股盈利增長 14%，較市場預期高出 3%。野村料，京東零售第三季收入同比升 5%，經調整經營利潤率維持約 5.2%。其中，電子產品類別可能增長 3%，扭轉第二季下跌 5% 的勢頭，主因中國多個省份已對各種電子產品實施以舊換新補貼，主要針對家電類產品，京東作為電子產品類別最大的銷售渠道之一可以持續受惠。野村將京東今財年全年的淨利潤上調 2%，主因受惠京東物流更高的收入預期，並估計京東零售全年的收入增長 4.7%，經營利潤率或擴張至 3.9%。

京東

京東集團-SWR

京東-SW

拼多多

阿里巴巴-WR

阿里巴巴

阿里巴巴-W

野村預計中國電商股在短期內有潛力跑贏大市，首選京東、拼多多和阿里巴巴，評級均為 “買入”。京東目標價由 38 美元調升至 53 美元，預計第三季收入同比增長 5%，經調整每股盈利增長 14%。京東零售收入預計增長 4.7%，經營利潤率擴張至 3.9%。

- 野村預計中國刺激政策將改善消費者情緒，電商板塊有潛力跑贏大市。  
- 京東目標價調升至 53 美元，預期第三季盈利超預期，收入同比增長 5%。  
- 電子產品類別因以舊換新補貼有望增長，京東將受益於更高的物流收入預期。  

野村：中國電商股或短線跑贏大市 首選京東、拼多多等

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