<p>人工智能（AI）加速器市場目前由 <strong>Nvidia</strong>（NVDA -4.69%）主導，該公司在技術上領先於競爭對手，控制着估計超過 85% 的市場份額。</p>
<p>然而，其他芯片製造商，如 <strong>Advanced Micro Devices</strong>（AMD -5.22%）和 <strong>Intel</strong>，也在努力爭奪這個利潤豐厚的市場份額。AMD 最近推出了一款新的 AI 芯片 - Instinct MI325X，聲稱它比 Nvidia 當前的旗艦 H200 處理器更好。然而，AMD 的股價在這一消息公佈後下跌。</p>
<p>繼續閲讀以瞭解為什麼會出現這種情況，以及 AMD 最新的 AI 芯片是否應該引起 Nvidia 投資者的擔憂。</p>
<h2>AMD 的 MI325X 看起來令人印象深刻，但可能有點晚了</h2>
<p>AMD 指出，其 MI325X 數據中心加速器配備了 256 千字節（GB）的 HBM3E 高帶寬內存，支持每秒 6 太字節（TB）的帶寬。據 AMD 稱，其最新芯片的容量比 Nvidia 基於 Hopper 架構的旗艦 H200 處理器多 1.8 倍，帶寬多 1.3 倍。</p>
<p>因此，AMD 聲稱 MI325X 在理論上提供了 1.3 倍更高的計算性能，以及在 Llama 3.1 和 Mistral 7B 大語言模型（LLMs）的 AI 推理方面具有相同的優勢。該公司計劃從本季度開始生產 MI325X，並表示將在 2025 年第一季度廣泛推出。</p>
<p>鑑於 Nvidia 的 H200 處理器提供了 141GB 的 HBM3E 內存，帶寬為 4.8TB/秒，毫無疑問，AMD 的新 AI 芯片在紙面上更為優越。但與此同時，投資者應注意，H200 是近一年前宣佈的，並在 2024 年第二季度開始發貨。因此，相比 H200，AMD 的芯片市場推出時間晚了大約九個月。</p>
<p>另一方面，Nvidia 準備通過其下一代 Blackwell 處理器提升在 AI 芯片市場的競爭力。即將推出的 B200 Blackwell 圖形處理單元（GPU）預計將搭載 2080 億個晶體管，而 MI325X 上的晶體管數量為 1530 億。更重要的是，據報道，B200 採用 <strong>台積電</strong> 的 4 納米（nm）4NP 工藝節點製造，而 MI325X 採用 5 納米工藝節點。</p>
<p>Nvidia 將在一個更小的芯片中裝入更多的晶體管，這意味着其 B200 處理器很可能在計算能力上更強大且更節能。此外，據稱 B200 將提供更高達 8TB/秒的內存帶寬。好消息是，Nvidia 預計在其截至 2025 年 1 月的財政年度第四季度將獲得 “數十億美元的 Blackwell 收入”。</p>
<p>這意味着在 AMD 最新芯片廣泛上市時，Nvidia 將領先一代。因此，似乎沒有強烈理由讓 Nvidia 投資者對 AMD 的最新產品感到擔憂。然而，對於 AMD 投資者來説，似乎有一線希望。</p>
<h2>這款新芯片可能無法擊敗 Nvidia，但可能會給 AMD 帶來良好的助力</h2>
<p>Nvidia 正在主導 AI 芯片市場，並似乎有望在本財年的數據中心收入達到近 1000 億美元。另一方面，AMD 預計其 2024 年 AI 數據中心 GPU 收入將達到 45 億美元，與 Nvidia 在這一領域的潛在收入相比相形見絀。</p>
<p>然而，AMD 無需在 AI GPU 方面擊敗 Nvidia 就能推動其增長。它只需成為這個市場的第二大玩家，而 AMD 認為到 2028 年這個市場可能價值高達 5000 億美元。該公司於 2023 年底開始銷售其 AI GPU，並在去年銷售了 65 億美元的數據中心芯片，包括其 Epyc 服務器處理器。</p>
<p>今年，該公司在 2024 年上半年已經產生了 52 億美元的數據中心收入，幾乎是去年同期數據中心收入的兩倍。按照這一增長速度，AMD 今年的數據中心收入可能達到 105 億美元，其中 45 億美元將來自 AI GPU 的銷售。假設 AMD 能在 2028 年佔據 AI GPU 市場的 10%，那麼它可能從這一領域實現每年 500 億美元的收入，這將是從今年的預測中大幅躍升。</p>
<p>此外，AMD 的 MI325X 處理器可能會迎來強勁的需求，正如 Nvidia 在其上一次財報電話會議上指出，其 H200 處理器預計將繼續保持良好的銷售勢頭，儘管新的 Blackwell 芯片已經推出。具體來説，Nvidia 估計基於 Hopper 架構的芯片（如 H200）的出貨量預計將在本財年下半年上升，這表明儘管更強大的處理器已經推出，MI325X 仍有市場空間。</p>
<p>此外，預計 AMD 在 AI GPU 市場的增長將從明年開始加速。雖然公司的收入預計 2024 年將增長 13%，達到 256 億美元，但未來幾年的預測似乎更為樂觀。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/ebd9adcb3028b8fa3377e3d1d74a395d.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/ebd9adcb3028b8fa3377e3d1d74a395d.png"/></p>
<p>AMD 下一個財年的收入預估數據來源：YCharts。</p>
<p>即使 AMD 無法在 AI 芯片市場擊敗 Nvidia，如果它設法在市場上開闢一小塊自己的地盤，它也可能成為長期穩健的 AI 股票。同時，投資者應注意，AMD 還可以利用其他 AI 相關應用，如 AI 智能 PC 和服務器處理器。</p>
<p>儘管 AMD 股票在 2024 年僅取得了 14% 的微弱增長，但投資者最好將其列入觀察名單，因為由於 AI GPU 和其他市場的巨大機遇，它有望取得令人印象深刻的飆升。</p>

<p>AMD 推出了新的人工智能芯片 Instinct MI325X，聲稱在容量和帶寬方面超過了 Nvidia 的 H200 處理器。然而，AMD 股價在公佈後下跌，MI325X 的上市時間也比 Nvidia 的產品晚。Nvidia 即將推出的 B200 Blackwell GPU 預計將勝過 AMD 的芯片，維持 Nvidia 在人工智能加速器市場的主導地位。儘管如此，AMD 旨在佔據人工智能 GPU 市場的重要份額，預計到 2028 年實現可觀的收入增長，即使無法超越 Nvidia</p>

<p>The market for artificial intelligence (AI) accelerators is currently dominated by <strong>Nvidia</strong>(NVDA -4.69%), which has built a technology lead over rivals and controls an estimated 85%-plus share of this space.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能（AI）加速器市場目前由 <strong>Nvidia</strong>（NVDA -4.69%）主導，該公司在技術上領先於競爭對手，控制着估計超過 85% 的市場份額。</p>
</div><p>However, fellow chipmakers, such as <strong>Advanced Micro Devices</strong>(AMD -5.22%) and <strong>Intel</strong>, are also trying to corner a piece of this lucrative market. AMD recently unveiled a new AI chip -- the Instinct MI325X -- claiming that it's better than Nvidia's current flagship H200 processor. However, shares of AMD sank following the announcement.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，其他芯片製造商，如 <strong>Advanced Micro Devices</strong>（AMD -5.22%）和 <strong>Intel</strong>，也在努力爭奪這個利潤豐厚的市場份額。AMD 最近推出了一款新的 AI 芯片 - Instinct MI325X，聲稱它比 Nvidia 當前的旗艦 H200 處理器更好。然而，AMD 的股價在這一消息公佈後下跌。</p>
</div><p>Read on to discover why that may have been the case and check if AMD's latest AI chip should be a cause for concern for Nvidia investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>繼續閲讀以瞭解為什麼會出現這種情況，以及 AMD 最新的 AI 芯片是否應該引起 Nvidia 投資者的擔憂。</p>
</div><h2>AMD's MI325X seems impressive, but maybe a bit too late</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AMD 的 MI325X 看起來令人印象深刻，但可能有點晚了</h2>
</div><p>AMD points out that its MI325X data center accelerator is equipped with 256 gigabytes (GB) of HBM3E high-bandwidth memory that supports a bandwidth of 6 terabytes (TB) per second. According to AMD, its latest chip has 1.8x more capacity and 1.3x more bandwidth than Nvidia's flagship H200 processor, which is based on the Hopper architecture.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 指出，其 MI325X 數據中心加速器配備了 256 千字節（GB）的 HBM3E 高帶寬內存，支持每秒 6 太字節（TB）的帶寬。據 AMD 稱，其最新芯片的容量比 Nvidia 基於 Hopper 架構的旗艦 H200 處理器多 1.8 倍，帶寬多 1.3 倍。</p>
</div><p>As a result, AMD claims that the MI325X offers 1.3x greater compute performance, theoretically, along with an identical advantage in AI inference on the Llama 3.1 and Mistral 7B large language models (LLMs). The company is on track to start the production of the MI325X from the current quarter and says it will be widely available in the first quarter of 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，AMD 聲稱 MI325X 在理論上提供了 1.3 倍更高的計算性能，以及在 Llama 3.1 和 Mistral 7B 大語言模型（LLMs）的 AI 推理方面具有相同的優勢。該公司計劃從本季度開始生產 MI325X，並表示將在 2025 年第一季度廣泛推出。</p>
</div><p>Given that Nvidia's H200 processor offers 141GB of HBM3E memory at a bandwidth of 4.8TB/second, there's no doubt that AMD's new AI chip is superior on paper. But at the same time, investors should note that the H200 was announced nearly a year ago and started shipping in the second quarter of 2024. AMD's chip, therefore, is around nine months later to the market than the H200.</p>
<div class="lb-trans"><p>鑑於 Nvidia 的 H200 處理器提供了 141GB 的 HBM3E 內存，帶寬為 4.8TB/秒，毫無疑問，AMD 的新 AI 芯片在紙面上更為優越。但與此同時，投資者應注意，H200 是近一年前宣佈的，並在 2024 年第二季度開始發貨。因此，相比 H200，AMD 的芯片市場推出時間晚了大約九個月。</p>
</div><p>On the other hand, Nvidia is set to level up its game in the AI chip market with its next-generation Blackwell processors. The upcoming B200 Blackwell graphics processing unit (GPU) is set to pack 208 billion transistors, as compared to the 153 billion transistors on the MI325X. More importantly, the B200 is reportedly manufactured using <strong>Taiwan Semiconductor Manufacturing</strong>'s 4-nanometer (nm) 4NP process node, compared to the 5-nm process node for the MI325X.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一方面，Nvidia 準備通過其下一代 Blackwell 處理器提升在 AI 芯片市場的競爭力。即將推出的 B200 Blackwell 圖形處理單元（GPU）預計將搭載 2080 億個晶體管，而 MI325X 上的晶體管數量為 1530 億。更重要的是，據報道，B200 採用 <strong>台積電</strong> 的 4 納米（nm）4NP 工藝節點製造，而 MI325X 採用 5 納米工藝節點。</p>
</div><p>Nvidia will be packing a much higher transistor count into a much smaller chip, which means that its B200 processor is likely to have more computing power and be more power-efficient at the same time. Also, the B200 is reportedly going to offer a higher memory bandwidth of 8TB/second. The good part is that Nvidia expects to &#34;get several billion dollars in Blackwell revenue&#34; in the fourth quarter of its ongoing fiscal year, which will run from November 2024 to January 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 將在一個更小的芯片中裝入更多的晶體管，這意味着其 B200 處理器很可能在計算能力上更強大且更節能。此外，據稱 B200 將提供更高達 8TB/秒的內存帶寬。好消息是，Nvidia 預計在其截至 2025 年 1 月的財政年度第四季度將獲得 “數十億美元的 Blackwell 收入”。</p>
</div><p>What this means is that Nvidia would have moved ahead of AMD by one generation by the time the latter's latest chip is widely available to purchase. As a result, there doesn't seem to be a strong reason for Nvidia investors to be wary of AMD's latest offerings. However, there does appear to be a silver lining for AMD investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>這意味着在 AMD 最新芯片廣泛上市時，Nvidia 將領先一代。因此，似乎沒有強烈理由讓 Nvidia 投資者對 AMD 的最新產品感到擔憂。然而，對於 AMD 投資者來説，似乎有一線希望。</p>
</div><h2>The new chip may not beat Nvidia but could give AMD a nice boost</h2>
<div class="lb-trans"><h2>這款新芯片可能無法擊敗 Nvidia，但可能會給 AMD 帶來良好的助力</h2>
</div><p>Nvidia is running away with the AI chip market and seems on course to clock almost $100 billion in data center revenue in the current fiscal year. AMD, on the other hand, is expecting its 2024 AI data center GPU revenue to hit $4.5 billion, which pales in comparison to Nvidia's potential revenue from this segment.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 正在主導 AI 芯片市場，並似乎有望在本財年的數據中心收入達到近 1000 億美元。另一方面，AMD 預計其 2024 年 AI 數據中心 GPU 收入將達到 45 億美元，與 Nvidia 在這一領域的潛在收入相比相形見絀。</p>
</div><p>However, AMD doesn't need to beat Nvidia in AI GPUs to supercharge its growth. It simply needs to become the second-biggest player in this market, which AMD believes could be worth a whopping $500 billion in 2028. The company started selling its AI GPUs toward the end of 2023 and sold $6.5 billion worth of data center chips last year, including its Epyc server processors.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，AMD 無需在 AI GPU 方面擊敗 Nvidia 就能推動其增長。它只需成為這個市場的第二大玩家，而 AMD 認為到 2028 年這個市場可能價值高達 5000 億美元。該公司於 2023 年底開始銷售其 AI GPU，並在去年銷售了 65 億美元的數據中心芯片，包括其 Epyc 服務器處理器。</p>
</div><p>This year, the company has generated $5.2 billion in data center revenue already in the first six months of 2024, which is nearly double its data center revenue in the same period last year. At this run rate, AMD could generate nearly $10.5 billion in data center revenue this year, $4.5 billion of which will come from sales of AI GPUs. Assuming AMD could capture even 10% of the AI GPU market in 2028, it could generate $50 billion in annual revenue from this segment, which would be a big jump from this year's projections.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年，該公司在 2024 年上半年已經產生了 52 億美元的數據中心收入，幾乎是去年同期數據中心收入的兩倍。按照這一增長速度，AMD 今年的數據中心收入可能達到 105 億美元，其中 45 億美元將來自 AI GPU 的銷售。假設 AMD 能在 2028 年佔據 AI GPU 市場的 10%，那麼它可能從這一領域實現每年 500 億美元的收入，這將是從今年的預測中大幅躍升。</p>
</div><p>Additionally, AMD's MI325X processor could witness robust demand, as Nvidia pointed out on its previous earnings conference call that its H200 processors are expected to keep selling nicely despite the arrival of the new Blackwell chips. More specifically, Nvidia estimates that shipments of Hopper-based chips, such as the H200, are set to rise in the second half of the current fiscal year, suggesting that there's space for the MI325X, despite the arrival of more powerful processors.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，AMD 的 MI325X 處理器可能會迎來強勁的需求，正如 Nvidia 在其上一次財報電話會議上指出，其 H200 處理器預計將繼續保持良好的銷售勢頭，儘管新的 Blackwell 芯片已經推出。具體來説，Nvidia 估計基於 Hopper 架構的芯片（如 H200）的出貨量預計將在本財年下半年上升，這表明儘管更強大的處理器已經推出，MI325X 仍有市場空間。</p>
</div><p>Moreover, AMD's growing presence in the AI GPU market is expected to boost its growth from next year. While the company's revenue is projected to jump 13% in 2024 to $25.6 billion, the forecast for the next couple of years appears to be even better.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，預計 AMD 在 AI GPU 市場的增長將從明年開始加速。雖然公司的收入預計 2024 年將增長 13%，達到 256 億美元，但未來幾年的預測似乎更為樂觀。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/ebd9adcb3028b8fa3377e3d1d74a395d.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/ebd9adcb3028b8fa3377e3d1d74a395d.png"/></p>
<p>AMD Revenue Estimates for Next Fiscal Year data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 下一個財年的收入預估數據來源：YCharts。</p>
</div><p>Even if AMD is unable to beat Nvidia in the AI chip market, it could turn out to be a solid AI stock in the long run if it manages to carve out a small niche for itself. At the same time, investors should note that AMD can capitalize on other AI-related applications, as well in the form of AI-enabled PCs and server processors.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使 AMD 無法在 AI 芯片市場擊敗 Nvidia，如果它設法在市場上開闢一小塊自己的地盤，它也可能成為長期穩健的 AI 股票。同時，投資者應注意，AMD 還可以利用其他 AI 相關應用，如 AI 智能 PC 和服務器處理器。</p>
</div><p>Even though AMD stock has delivered tepid gains of just 14% in 2024, investors would do well to keep it on their watch lists as it could soar impressively, thanks to the huge opportunity in AI GPUs and other markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 AMD 股票在 2024 年僅取得了 14% 的微弱增長，但投資者最好將其列入觀察名單，因為由於 AI GPU 和其他市場的巨大機遇，它有望取得令人印象深刻的飆升。</p>
</div>

AMD Launches New Artificial Intelligence (AI) Chips: Should Nvidia Investors Be Worried?

- Nvidia 控制了超過 85% 的 AI 加速器市場份額，領先於競爭對手。  
- AMD 新發布的 MI325X 芯片在性能上優於 Nvidia H200，但上市時間較晚。  
- 儘管 AMD 預計在 AI GPU 市場中增長，但仍需努力成為第二大玩家。

AMD 推出新款人工智能（AI）芯片：英偉達的投資者是否應該感到擔憂？