“恐怖數據” 超預期，美聯儲年內降息預期再遭打擊

週四，美國 9 月零售銷售增幅略高於預期，支持了經濟在第三季保持強勁增長的觀點。 美國 9 月零售銷售月率錄得 0.4%，超過預期的 0.3% 和前值的 0.1%。美國至 10 月 12 日當週初請失業金人數錄得 24.1 萬人，低於預期的 26 萬人，前值從 25.8 萬人上修至 26 萬人。 零售銷售和初請數據公佈後，交易員預計美聯儲年內降息幅度將減少。美元指數短線走高逾 20 點。現貨黃金短線走低 5 美元。 零售銷售報告沒有顯示出消費疲軟的跡象，這使得美聯儲在 11 月降息的幾率從 95% 降至 87%。非實體零售商（主要是電商）繼續表現強勁，較去年增長 7.1%。食品服務和飲料也表現良好，同比增長 3.7%，這是消費健康的好跡象。強勁的銷售數據表明，面對通脹上升和利率上升，消費表現出了韌性。 不包括汽車、汽油、建築材料和食品服務的零售額上個月增長 0.7%，8 月份未經修正的增速為 0.3%。這一所謂的核心零售額與國內生產總值（GDP）的消費者支出部分最密切相關。 經濟復甦的跡象可能不會阻止美聯儲下個月再次降息，但會強化僅降息 25 個基點的預期。 就美國初請失業金人數而言，其意外下降可能收到颶風天氣的扭曲。在受到颶風海倫妮影響的東南部各州，前一週的申請人數激增，數據顯示未來幾周可能仍會波動。 颶風海倫和米爾頓所造成的破壞，使得許多人無法工作，甚至可能無法申請救濟。這意味着短期內申請人數將繼續波動，儘管經濟學家預計這種不規律的情況最終會平息。在此之前，每週申請人數一直保持低位，部分原因是失去工作的美國人數量相對較少。申請失業金人數的四周移動平均值上升至 236,250 人，為自 8 月以來的最高水平。 穩健的收入增長、充足的儲蓄以及強勁的家庭資產負債表支撐着消費者支出和整體經濟。儘管勞動力市場勢頭有所放緩，但裁員人數仍處於歷史低位，支撐了工資增長。 巴克萊銀行（Barclays）美國高級經濟學家喬納森·米勒（Jonathan Millar）表示：“正如我們長期以來所指出的，在整個經濟擴張過程中，消費者支出、淨招聘和工資收入一直處於一個有彈性和自我強化的良性循環中，而家庭財富和勞動力供應的增加則為之提供了動力。” 他們認為，“要想讓消費者支出持久惡化，需要一些嚴重的破壞性因素：例如消費者加強預防措施以提高儲蓄率，或者儘管需求強勁，但企業不願招聘。”